Hvordan beregner jeg graden af ​​driftsmæssig gearing?

Graden af ​​driftsmæssig gearing (DOL) er et mål, der bruges til at evaluere, hvordan en virksomheds driftsindtægter ændres efter en procentvis ændring i sit salg. En virksomheds driftsmæssige gearing involverer faste omkostninger og variable omkostninger.

Grad af driftsmæssig gearing forklaret

Graden af ​​driftsmæssig gearing kvantificerer en virksomheds driftsrisiko, der er et resultat af strukturen af ​​faste og variable omkostninger. Faste omkostninger ændres ikke baseret på produktion, så en virksomhed kan ikke bruge dem til at justere sine driftsomkostninger til at påvirke sit salg. Derfor stiger driftsrisikoen med en stigning i den faste-til-variable omkostningsandel.

En virksomhed med en høj grad af driftsmæssig gearing har høje faste omkostninger i forhold til dets variable omkostninger. Hvis graden af ​​driftsmæssig gearing er høj, oplever indtjeningen før renter og skatter (EBIT) volatilitet med hensyn til en procentvis ændring i salget, alt andet forbliver det samme, og vice versa. Der er nogle få formler, du kan bruge til at beregne et virksomheds grad af driftsmæssig gearing.

Driftsmæssig gearing og fortjeneste

DOL-forholdet hjælper analytikere med at bestemme virkningen af ​​enhver ændring i salget på virksomhedens indtjening. Driftsmæssig gearing måler et virksomheds faste omkostninger i procent af dets samlede omkostninger. Det bruges til at evaluere breakevenpoint for en virksomhed, hvor salget er stort nok til at betale for alle omkostninger, og overskuddet er nul. En virksomhed med høj driftsmæssig gearing har en stor del af faste omkostninger - hvilket betyder, at en betydelig stigning i salget kan føre til store ændringer i overskuddet.

Da virksomheder med højere driftsmæssig gearing ikke øger forholdet, når de øger salget, kan de få flere driftsindtægter end andre virksomheder. De virksomheder med høj driftsmæssig gearing påvirkes dog også mere af dårlige ledelsesbeslutninger og andre faktorer, der kan forårsage indkomsttab.

En virksomhed med lav driftsmæssig gearing har en stor del af variable omkostninger - hvilket betyder, at det tjener et mindre overskud på hvert salg - men behøver ikke at øge salget så meget for at dække de lavere faste omkostninger.

De fleste faste omkostninger forekommer uanset salgsvolumen. Så længe en virksomhed tjener en betydelig fortjeneste ved hvert salg og opretholder tilstrækkelig salgsmængde, dækkes faste omkostninger, og fortjenesten indtjenes.

Beregning af graden af ​​driftsmæssig gearing

Hovedformlen, der bruges til at beregne graden af ​​driftsmæssig gearing, deler den procentvise ændring i EBIT med den procentvise ændring i salget. For eksempel steg Company XYZs EBIT med 8, 58 procent fra 2017 til 2018, og salget steg med 6, 04 procent i samme periode. Graden af ​​driftsmæssig gearing vises i følgende tabel:

Graden af ​​driftsmæssig gearing kan også beregnes ved at trække de variable omkostninger ved salg og dividere dette antal med salg minus variable omkostninger og faste omkostninger. For regnskabsåret, der sluttede 2018, havde firma A for eksempel et salg på $ 55, 63 milliarder, faste omkostninger på $ 11, 28 milliarder og variable omkostninger på $ 30 milliarder. Virksomhed B omsatte for $ 29, 32 milliarder, faste omkostninger på $ 5, 47 milliarder og variable omkostninger på $ 16, 38 milliarder.

Virksomhed A's operationelle gearing er (55, 63 milliarder dollar - 30 milliarder dollars) / (55, 63 milliarder dollars - 30 milliarder dollars - 11, 28 milliarder dollars) = 1, 78. Virksomhed B's grad af driftsmæssig gearing er ($ 29, 32 milliarder - $ 16, 38 milliarder) / ($ 29, 32 milliarder - $ 16, 38 milliarder - $ 5, 47 milliarder) = 1, 73. Hvis begge virksomheder oplever en stigning på 20% i salget, stiger Company A's overskud med 35, 6% og Company B's overskud stiger med 34, 6%.