En introduktion til amerikanske aktiemarkedsindekser

Aktiemarkedsindekser overalt i verden er stærke indikatorer for globale og landsspecifikke økonomier. I USA er S&P 500, Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite de tre mest fulgte indekser af både medier og investorer. Ud over disse tre indekser er der cirka 5.000 andre, der udgør det amerikanske aktiemarked.

Med så mange indekser har det amerikanske marked en bred vifte af metoder og kategoriseringer, der kan tjene en bred vifte af formål. Medierne rapporterer ofte om retningen af ​​de tre øverste indekser regelmæssigt i løbet af dagen med centrale nyheder, der tjener som bidragydere og krænkere. Investeringsforvaltere bruger indekser som benchmarks til resultatrapportering. I mellemtiden bruger investorer af alle typer indekser som præstationsproxy og allokeringsvejledninger. Indeks danner også grundlaget for passiv indeksinvestering, der ofte sker primært gennem børshandlede fonde, der sporer indekser specifikt.

Generelt kan en forståelse af, hvordan markedsindekser konstrueres og udnyttes, bidrage til at tilføje mening og klarhed for en lang række investeringsmuligheder. Nedenfor uddyber vi de tre mest fulgte amerikanske indekser, Wilshire 5000, der inkluderer alle aktier på hele det amerikanske aktiemarked og en sammenlægning af nogle af de andre mest bemærkelsesværdige indekser.

Key takeaways

• Der er cirka 5.000 amerikanske indekser.
• De tre mest fulgte indekser i USA er S&P 500, Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite.
• Wilshire 5000 inkluderer alle aktier fra det amerikanske aktiemarked.
• Indekser kan konstrueres på en lang række måder, men de identificeres ofte generelt ved aktivering og sektorsegregering.

Indeks

S&P 500

Standard & Poor's 500-indekset (kendt almindeligt som S&P 500) er et indeks med 500 af de øverste virksomheder i de amerikanske aktier, der primært vælges til indekset ved aktivering, men det konstituerende udvalg overvejer også andre faktorer, herunder likviditet, public float, sektor klassificering, økonomisk levedygtighed og handelshistorie. S&P 500-indekset repræsenterer ca. 80% af den samlede værdi af det amerikanske aktiemarked. Generelt giver S&P 500-indekset en god indikation af bevægelse på det amerikanske marked som helhed.

Indeks er normalt markedsvægtet eller prisvægtet. S&P 500-indekset er et markedsvægtet indeks (også kaldet kapitaliseret vægtet). Derfor repræsenteres alle aktier i indekset i forhold til dets samlede markedsværdi. Med andre ord, hvis den samlede markedsværdi for alle 500 virksomheder i S&P 500 falder med 10%, falder indekset også med 10%.

Dow Jones industrielle gennemsnit

Dow Jones Industrial Average (DJIA) er et af de ældste, mest kendte og mest anvendte indekser i verden. Det inkluderer lagrene på 30 af de største og mest indflydelsesrige virksomheder i USA. DJIA er et prisvægtet indeks. Det blev oprindeligt beregnet ved at sammenligne pris pr. Aktie på lagrene i hvert selskab i indekset og dele dette beløb med antallet af virksomheder. Desværre er indekset ikke længere så let at beregne. I årenes løb har lageropdelinger, spin-offs og andre begivenheder resulteret i ændringer i divisoren (en numerisk værdi beregnet af Dow Jones, der blev brugt til at beregne niveauet af DJIA), hvilket gjorde det til et meget lille antal (mindre end 0, 2).

DJIA repræsenterer omkring en fjerdedel af værdien af ​​hele det amerikanske aktiemarked, men en procentvis ændring i Dow bør ikke fortolkes som en klar indikation af, at hele markedet er faldet med samme procentdel. Dette er på grund af Dows prisvægtede funktion. Det grundlæggende problem er, at en $ 1 ændring i prisen på en $ 120 aktie i indekset vil have en større effekt på DJIA end en $ 1 ændring i prisen på en $ 20 aktie, selvom den højere pris aktien muligvis har ændret sig med 0, 8 % og den anden med 5%.

En ændring i Dow repræsenterer ændringer i investorernes forventninger til indtjeningen og risikoen for de store virksomheder, der er inkluderet i indekset. Da den generelle holdning til store aktier ofte adskiller sig fra holdningen til small-cap-aktier, internationale aktier eller teknologibestande, bør Dow ikke bruges til at repræsentere stemning i andre områder af markedet. Generelt er Dow kendt for sin notering af de amerikanske markedets bedste blue-chip-virksomheder med regelmæssigt konstant udbytte. Selvom det ikke nødvendigvis er en repræsentation af det brede marked, kan det derfor være en repræsentation af det blå chip-udbytte-marked.

Nasdaq Composite Index

De fleste investorer ved, at Nasdaq er den udveksling, som teknologihandler handles på. Nasdaq Composite Index er et markedskapitaliseret vægtet indeks over alle aktier, der handles på Nasdaq-børsen. Dette indeks inkluderer nogle virksomheder, der ikke er hjemmehørende i USA.

Dette indeks, der er kendt for at være tungt teknologisk vægtet, inkluderer flere undersektorer på tværs af tech-markedet, herunder software, biotek, halvledere og mere. Selvom dette indeks er kendt for sin store del af teknologilager, inkluderer det også nogle værdipapirer fra andre brancher. Investorer vil også finde værdipapirer fra forskellige sektorer, herunder finanser, industrier, forsikring og transportlager, blandt andre. Nasdaq Composite inkluderer store og små virksomheder, men i modsætning til Dow og S&P 500 inkluderer den også mange spekulative virksomheder med små markedskapitalisationer. Som følge heraf indikerer dens bevægelse generelt teknologisektorens ydelse såvel som investorernes holdning til mere spekulative aktier.

Wilshire 5000

Wilshire 5000 kaldes undertiden "det samlede aktiemarkedsindeks" eller "det samlede markedsindeks", fordi det inkluderer alle de børsnoterede selskaber med hovedkvarter i USA, der har let tilgængelige kursdata. Dette indeks blev afsluttet i 1974 og repræsenterer hele det amerikanske aktiemarked og dets samlede bevægelse. Selvom det er et meget omfattende mål for hele det amerikanske marked, henvises der ofte til Wilshire 5000 end det mere populære S&P 500-indeks.

En sammenlægning af andre amerikanske indekser

Generelt er der et par måder at se indekser bredt på. Kapitalisering er ofte nøglen, med indekser, der falder i enten store-, mellem- eller small-cap-spande. S&P 500 og Dow Jones Industrial Average er to af de øverste store cap-indekser, men andre inkluderer S&P 100, Dow Jones amerikanske Large Cap Cap Total Stock Market Index, MSCI USA Large-Cap Index og Russell 1000. Bemærkelsesværdige mid-cap-indekser inkluderer S&P Mid-Cap 400, Russell Midcap og Wilshire US Mid-Cap-indeks. I small-caps er Russell 2000 et indeks over de 2.000 mindste bestande fra Russell 3000. Andre populære small-cap-indekser inkluderer S&P 600, Dow Jones Small Cap Cap Growth Total Stock Market Index og Dow Jones Small- Kapitalværdi Samlet aktiemarkedsindeks.

Investorer ser også ofte til sektorer, hvor Standard & Poor's er førende inden for dette marked. Standard & Poor's administrerer: S&P Kommunikationsservices Select Sector, S&P Consumer Discretionary Select Sector, S&P Consumer Staples Select Sector, S&P Energy Select Sector, S&P Financial Select Sector, S&P Health Care Select Sector, S&P Industrial Select Sector, S&P Materials Select Sector, S&P Real Estate Select Sector, S&P Technology Select Sector og S&P Utilities Select Sector. Disse indekser repræsenterer S&P 500's omfattende sektor segregeringer.

Væksten i smart beta-indeksinvestering har også bidraget til at øge antallet af indekser på markedet. Smart beta-indekser er passive indekser, der er bygget ved hjælp af visse karakteristiske eller grundlæggende skærme, der hjælper med at forbedre kvaliteten af ​​indeksforfatningen. Advisors Asset Management (AAM) har tre smarte beta-indeksfonde på markedet, der stort set omfatter hele det globale marked for udbytte og værdiinvestering. AAMs smarte beta-indeksfonde inkluderer AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV), AAM S&P Developed Markets High Dividend Value ETF (DMDV) og AAM S&P Emerging Markets High Dividend Value ETF (EEMD).

Bundlinjen

Indeks spiller en vigtig rolle i den samlede analyse af det amerikanske aktiemarked. Indekser og deres bevægelser giver en stor indsigt i økonomien, den investerende offentligheds risikoappetit og tendenser til investeringsdiversificering. Generelt kan forståelse af nuancerne i deres konstruktion og sammensætning være vigtig for at tage alle typer investeringsbeslutninger.