Hvordan bruges futures til at afdække en position?

Futures-kontrakter er en af ​​de mest almindelige derivater, der bruges til at afdække risiko. En futures-kontrakt er en aftale mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv på et bestemt tidspunkt i fremtiden for en bestemt pris. Hovedårsagen til, at virksomheder eller virksomheder bruger fremtidige kontrakter, er at modregne deres risikoeksponeringer og begrænse sig fra eventuelle prisudsving.

Det endelige mål for en investor, der bruger futureskontrakter til at afdække, er at udligne deres risiko perfekt. I det virkelige liv kan dette imidlertid være umuligt. Derfor forsøger individer at neutralisere risikoen så meget som muligt i stedet.

For eksempel, hvis en råvare, der skal afdækkes, ikke er tilgængelig som en futures-kontrakt, vil en investor købe en futures-kontrakt i noget, der nøje følger bevægelserne i denne vare.

Brug af futureskontrakter til at afdække

Når et firma ved, at det i fremtiden vil købe en bestemt vare, skal det tage en lang position i en futures-kontrakt for at afdække sin position. Antag f.eks., At firma X ved, at det om seks måneder er nødt til at købe 20.000 ounces sølv for at opfylde en ordre. Antag, at spotprisen for sølv er $ 12 / ounce, og den seks-måneders futurespris er $ 11 / ounce. Ved at købe futureskontrakten kan firma X låse en pris på $ 11 / ounce. Dette reducerer virksomhedens risiko, fordi det vil være i stand til at lukke sin futuresposition og købe 20.000 ounces sølv til $ 11 / ounce på seks måneder.

Hvis et firma ved, at det vil sælge en bestemt vare, bør det indtage en kort position i en futures-kontrakt for at afdække sin position. Som et eksempel skal firma X opfylde en kontrakt på seks måneder, der kræver, at det sælger 20.000 ounces sølv. Antag, at spotprisen for sølv er $ 12 / ounce, og futuresprisen er $ 11 / ounce. Virksomhed X ville forkorte futureskontrakter på sølv og lukke futurespositionen på seks måneder. I dette tilfælde har virksomheden reduceret sin risiko ved at sikre, at det vil modtage $ 11 for hver ounce sølv, det sælger.

Futures-kontrakter kan være meget nyttige til at begrænse den risikoeksponering, som en investor har i en handel. Den største fordel ved at deltage i en futures-kontrakt er, at den fjerner usikkerheden omkring den fremtidige pris på en vare. Ved at låse en pris, som du er i stand til at købe eller sælge en bestemt vare til, er virksomheder i stand til at fjerne tvetydigheden, der har at gøre med forventede udgifter og overskud.

Hvordan bruges futures til at afdække en position?

Forlader en position før udløbet

Mens en futures-kontrakt ligner en option - hvor indehaveren har ret til at købe den underliggende sikkerhed - gør en futures-kontrakt begge parter i kontrakten forpligtet til at levere på kontraktens betingelser, hvis den holdes til afvikling. Hvis du køber en futureskontrakt, indgår du en aftale om at købe den underliggende sikkerhed, og hvis du sælger en futureskontrakt, indgår du en aftale om at sælge det underliggende aktiv til en anden part.

I løbet af en futureskontrakt vil den underliggende sikkerhed sandsynligvis flytte sig til fordel for den ene indehaver over den anden. Så hvad kan indehaveren med overskuddet gøre, hvis de hellere vil forlade den rentable position end at holde for afvikling? Hvis en futureshandler ønsker at lukke en position, er alt hvad de skal gøre, at tage en tilsvarende position, der er modsat den kontrakt, de allerede ejer. Så hvis du har lange tre februar-svinekødskontrakter, ville du sælge tre februar-svinekød-mavekontrakter for at lukke denne position.

Imidlertid gør dette normalt ikke ved blot at sælge dine eksisterende tre kontrakter til en anden part, ligesom du ville en aktie. Positionerne lukkes normalt ved at indgå et nyt arrangement med en anden part.

For eksempel, hvis du købte tre kontrakter fra part A for at afslutte din position, ville du sælge tre kontrakter til part B. Da disse positioner modregnes, neutraliseres din position på markedet, og du er faktisk ude af position. Selvom dette er lidt mere kompliceret end blot at sælge de originale tre kontrakter, er resultatet det samme.