Forbrugerudgifter som markedsindikator

Brug af forskellige individuelle salgstal kan være en af ​​de bedste indikatorer, der er tilgængelige for, hvordan man forudsiger de kommende måneder med detailøkonomisk aktivitet. Men hvor starter vi? Lad os se.

Samme butiksalg

Inden man går ind i individuelle målinger, er den fælles almindelighed, der er defineret blandt analytikere og investorer i detailområdet, den samme butikssalg. Det er simpelthen et mål for ændringen i salget over en defineret periode, normalt år over år for alle butikker, der er åbne i mere end et år.

Som med de fleste aktier betyder indtjening pr. Aktie og indtægter og bør være et fokuspunkt, men det er lige så vigtigt at se den vigtige detailsalgsmetrik for samme butiksalg. Detailhandlere, der producerer et stærkt og stabilt salg af samme butik, er ofte dem, der tilbyder den bedste ydelse, så metrikken er en nøgle til analyse af detaillagre.

Data om feriesalg

Ferien angreb er ikke kun begrænset til Amerikas indkøbscentre, men befinder sig på Wall Street med den hårde frigivelse af samme butiksdata. Det starter normalt efter den første uge i december og fortsætter til slutningen af ​​januar, da detailhandlere har forskellige frigivelsesdatoer.

I 1990'erne, før online shopping og gavekort, var denne tidsramme slutningen af ​​december til midten af ​​januar. Men online salgsvækst og spredning af julegavekort har siden udvidet ferieshoppesæsonen, hvilket gør muligheden for at drage fordel af sæsoneffekter mindre mulig.

Detailkæder har også standardiseret deres frigivelse af samme butikssalg inden for et par dage efter hinanden med henblik på konsistens, hvilket typisk sker den første handel onsdag aften og torsdag i januar. Efter frigivelsen af ​​disse feriesalgsdata forsøger investeringssamfundet normalt at tage sine antagelser for de næste fem til ni måneder. Årsagen til, at analytikere venter på en måneds data for at forudsige fem til ni måneder fremover, er fordi feriesæsonen er det mest kritiske kvartal for detailhandlere.

Prognoser og vejledning

I et fremtidig regnskabsår foretager detailanalytikere normalt deres største skatteprognosestimat ændringer i midten af ​​januar til begyndelsen af ​​hvert år hvert år, lige efter at de fleste virksomheder rapporterer indtjening og alle de store feriemangler eller overraskelser er tydelige. Generelt foretager de ikke yderligere større ændringer før sommeren, hvor "tilbage til skolen" -effekten kan ses. Der er undtagelser, såsom en firmaspecifik ændring eller en større markedsbegivenhed, men dette angår gruppen som helhed.

Efter frigivelsen af ​​indtjeningsrapporter i fjerde kvartal - som omfatter feriesæsonen - har virksomheder en tendens til at tilbyde deres vejledning fremover i året. Analytikere vil også forstærke deres tidligere prognoser og vil ofte ændre deres rating på detailhandlere, især hvis der er behov for store forventede ændringer.

Dette hjælper med at give yderligere klarhed i den forventede styrke i et virksomheds salg, ser fremad sammen med det samlede detailklima. Hvis flere større detailhandlere begynder at udsende svag vejledning, er det normalt et tegn på storhandelssvaghed og bør være et advarselssignal for detailinvestorer.

Grupper af lignende detailhandlere

Der er et bredt antal (meget) forskellige detailhandlere på markedet. For at få en samlet forståelse af detailmarkedet sammen med at skelne mellem styrker og svagheder inden for detailsegmenter er det klogt at gruppere lignende detailhandlere. For bredere baserede detailkæder kan konsistente ledere som Walmart (WMT), Target (TGT) og Costco Wholesale (COST) muligvis være de vigtigste aktører at overveje. Selvfølgelig varierer de virksomheder, der ligger på listen, og selve listen ændres over tid. Selvom dette kun er et lille segment af den brede detailhandelssektor, på grund af deres størrelse, er detailhandelsdataene for disse virksomheder nogle af de vigtigste at se på for at kunne måle udgifterne til sundhed i økonomien.

For at få en forståelse af, om forbrugere køber større billetgenstande eller ej, skal du tjekke forbrugerelektronik, hovedsageligt mursten og mørtelfirmaer som Best Buy. Du kan også se til onlineforhandlere, såsom Amazon.com (AMZN), for at måle sundheden for forbrugernes internetudgifter.

For at måle, hvor ofte folk tager ud til middag, hvilket ofte er et tegn på forbrugernes sundhed, skal du se på megakæderestauranter som Brinker International og Darden Restaurants. Dog kæder som McDonald's, Yum! Mærker og andre fastfood- eller fast-casual fødevarekæder bør ikke være i ligningen, fordi deres produkter falder mere inden for række forbrugsbestifter end skønsmæssige varer.

Listen kan vokse længere med det øjeblik, hvis du vil være meget specifik i din segmentering, men at opdele detailområdet til blot et par segmenter kan stadig give dig indsigt i, hvordan forbrugerne bruger. Følgende diagram giver et eksempel på, hvordan dit retail-regneark kan se ud:

Detailkomponenter, du kan ignorere

Ikke alle detailhandlere vil kaste lys over forbrugernes sundhedsudgifter, typisk er det disse virksomheder, der sælger livsstil, der købes uanset de økonomiske forhold. Eksempler på disse virksomheder inkluderer fødevarekæder på basisniveau og apoteker.

Autos og andre transportrelaterede sektorer er heller ikke et godt mål, da amerikansk bilfremstilling og salg i årtier er støt mindre korreleret med de samlede økonomiske udgifter. Dette er delvis på grund af det udenlandske bilsalg, der smider frem i USA, og dels på grund af de nylige lidelser med de store tre, plus de incitamenter, de bruger for at lokke nye bilkøbere. Da dette er vokset til at blive mere og mere et problem hvert år, er det ikke sandsynligt, at der forventes nogen betydelig ændring der.

Sælgere af boligprodukter, såsom Home Depot og Lowe's, er heller ikke den bedste indikator for forbrugersundhed på grund af de iboende bånd til boliger og de drastiske gynger, som boligsektoren har tendens til at opleve.

Hvis detailforbrugerens udgifter går langsommere i fem til ni måneder, er resten af ​​økonomien nødt til at operere på forskellige antagelser. Boliger er flygtige, biler er flygtige, og holdbare varer er flygtige; Gyngerne er ofte midlertidige, men systematiske detailændringer kan være længerevarende.

Hvad kan ændre disse faktorer som en indikator?

En alvorlig positiv eller negativ global chokbegivenhed kan påvirke skønsmæssige detailforbrug natten over. En drastisk beslutning fra Federal Reserve om dens pengepolitik eller en hurtig og uventet rentecyklusskift kan også ændre dette scenarie. Kritiske ændringer er sjældne, men når de uventet forekommer, ændrer det spillet.

Alvorlige ændringer i råvare- eller energipriser kan også ændre omkostningsstrukturen i dette scenario drastisk, selvom dette ofte er godt offentliggjort. Der må også tages højde for et alvorligt marked for tyr eller bjørne.

Bundlinjen

Generelle forbrugers skønsmæssige forbrug og de relaterede dele af detailhandelen er det, der definerer en god eller dårlig økonomi, og det kan være uvurderligt at fange denne tendens. At vælge et års højtflyvende eller en svær laggard i hver gruppe hjælper normalt ikke på grund af den generelle indeks forkert gengivelse. Derfor kan brug af de traditionelle, stabile valg af aktier i hver detailgruppe give kyndige investorer et væld af information.