Hjemme depot ses faldende mere trods indtjening Beat

(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljemanager.)

Home Depot Inc.'s (HD) aktie er allerede faldet med næsten 7% i 2018, og teknisk analyse antyder, at det muligvis vil gå yderligere 6% lavere. De bearish forventninger for virksomheden kommer til trods for, at de har opnået bedre resultater end forventet i 2. kvartal.

Virksomheden bankede på både øverste og nederste linie i kvartalet, men de truende emner kan ligge i 2019 med forventet indtjeningsvækst at falde. Derudover er aktier i hjemmeforbedringsfirmaet allerede dyre sammenlignet med det bredere S&P 500-indeks. Forward-prisen / indtjeningsmultiplikatet på HD-aktien er 19, mens S&P 500 er 17, 6. (For mere, se også: 4 forbrugerbeholdninger, der kan springer ned til nye lavtabeller .)

Svagt teknisk diagram

Home Depot's aktie er ved at falde gennem teknisk support omkring $ 193. Skulle det ske, kunne bestanden falde med næsten 6% fra sin nuværende pris på omkring 193 $ til 182, 25 $. Det tekniske diagram præsenterer også et bearish teknisk vendemønster kendt som et hoved og skuldre - også, hvilket antyder, at aktier falder.

Mens volumeniveauerne var støt faldende siden midten af ​​juni, er de for nylig steget, da aktierne steg lavere, hvilket antyder, at flere sælgere engagerer sig i bestanden. Derudover fortsætter det relative styrkeindeks med at tendere lavere og har endnu ikke ramt oversolgsniveauer under 30, hvilket antyder, at bestanden skal falde yderligere.

Et problem, som bestanden står overfor, er en væsentlig aftagelse af indtjeningsvæksten næste år. Indtjeningen for 2018 forventes i øjeblikket at stige med næsten 27%, men derefter forventes væksten at falde til kun 8% næste år. Omsætningsudsigterne er ikke meget bedre, med forventede indtægter at vokse med næsten 7% i 2018, før de aftager til kun 4% næste år.

HD årlige EPS estimerer data fra YCharts

Høj værdiansættelse

Den aftagende vækst er et problem for en aktiehandel med 19 gange forventede forventninger til et år. Det gør det endnu vanskeligere, når den bredere S&P 500 handler med mindre end 18 gange et års fremtidige skøn. Aktien er ikke engang billig, når man sammenligner sine historiske værdiansættelser, som siden 2015 har varieret mellem 16 og 23. Faktisk handlede PE aldrig fra midten af ​​2016 til slutningen af ​​2017 meget højere end 19, 5.

Grundlæggende kortdata fra YCharts

For tiden ser investorer muligvis langt ud over de nuværende kvartalsresultater. At spørge sig selv, om virksomheden vil være i stand til at levere nok vækst i de kommende år til at retfærdiggøre betaling af den aktuelle værdiansættelse. I det mindste baseret på det tekniske diagram kan det være nødvendigt, at aktier stadig skal gå lavere, før de begynder at gå højere igen. (Se mere for flere: Hvorfor Lowe's lager lukker hullet på hjemmepladsen .)

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og manager af virksomhedens aktivt styrede, længe eneste tematiske vækstportefølje. Kramer køber og besidder typisk lagre i en varighed fra tre til fem år. Klik her for Kramer's bio og hans porteføljes beholdning. De fremlagte oplysninger er kun til uddannelsesmæssigt formål og har ikke til hensigt at fremsætte et tilbud eller anmodning om salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er det ikke garanteret. Sørg for først at konsultere en kvalificeret finansiel rådgiver og / eller skatteudbyder, inden du implementerer en strategi, der er diskuteret her. På anmodning vil rådgiveren give en liste over alle henstillinger fremsat i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidig præstation.