Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er et almindeligt mål for markedskoncentration og bruges til at bestemme markedets konkurrenceevne, ofte før og efter M & A-transaktioner.
Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er et almindeligt anerkendt mål for markedskoncentration. Det beregnes ved at kvadrere markedsandelen for hvert firma, der konkurrerer på et marked, og derefter summere de resulterende tal. Det kan variere fra tæt på nul til 10.000. Det amerikanske justitsministerium bruger HHI til evaluering af potentielle fusionsspørgsmål.
[Vigtigt: Tilsynsmyndigheder bruger HHI-indekset ved hjælp af de 50 største virksomheder i en bestemt branche til at afgøre, om denne branche skal betragtes som konkurrencedygtig eller så tæt på at være et monopol.]
Key takeaways
- Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er et almindeligt mål for markedskoncentration og bruges til at bestemme markedets konkurrenceevne, ofte før og efter M & A-transaktioner.
- Et marked med en HHI på mindre end 1.500 betragtes som en konkurrencedygtig markedsplads, en HHI fra 1.500 til 2.500 for at være en moderat koncentreret markedsplads, og en HHI på 2.500 eller større for at være en stærkt koncentreret markedsplads.
- Den primære ulempe ved HHI stammer fra det faktum, at det er en så enkel foranstaltning, at den ikke tager højde for kompleksiteten på forskellige markeder.
Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
Formlen for Herfindahl-Hirschman-indekset er
Hvor:
- s n er markedsandelsprocenten for firma n udtrykt som et helt tal, ikke en decimal.
Hvordan fungerer Herfindahl-Hirschman-indekset ">
Jo tættere et marked er et monopol, jo højere er koncentration i markedet (og jo lavere er det konkurrence). Hvis der for eksempel kun var et firma i en branche, ville dette firma have en markedsandel på 100%, og Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) ville svare til 10.000, hvilket indikerer et monopol. Hvis der var tusinder af virksomheder, der konkurrerer, ville hver have næsten 0% markedsandel, og HHI ville være tæt på nul, hvilket indikerer næsten perfekt konkurrence.
Det amerikanske justitsministerium betragter et marked med en HHI på mindre end 1.500 som en konkurrencedygtig markedsplads, en HHI på 1.500 til 2.500 for at være en moderat koncentreret markedsplads og en HHI på 2.500 eller mere for at være en stærkt koncentreret markedsplads. Som en generel regel rejser fusioner, der øger HHI med mere end 200 point på stærkt koncentrerede markeder antitrustproblemer, da de antages at øge markedsstyrken i henhold til afsnit 5.3 i de horisontale fusionsretningslinjer, der udstedes i fællesskab af departementet og Federal Trade Commission (FTC).
Den primære fordel ved Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er enkelheden i den beregning, der er nødvendig for at bestemme den, og den lille mængde data, der kræves til beregningen. Den primære ulempe ved HHI stammer fra det faktum, at det er en så simpel foranstaltning, at den ikke tager højde for kompleksiteten af forskellige markeder på en måde, der muliggør en virkelig nøjagtig vurdering af konkurrencedygtige eller monopolistiske markedsforhold.
Et eksempel på Herfindahl-Hirschman indeksberegninger
HHI beregnes ved at tage markedsandelen for hver virksomhed i branchen, kvadrere dem og summere resultatet, som afbildet i ligningen ovenfor.
Overvej følgende hypotetiske industri med fire samlede virksomheder:
- Fast markedsandel = 40%
- Fast markedsandel = 30%
- Firm tre markedsandel = 15%
- Firmefirma markedsandel = 15%
HHI beregnes som:
- HHI = 40 2 + 30 2 + 15 2 + 15 2 = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950
Denne HHI-værdi betragtes som en meget koncentreret industri som forventet, da der kun er fire virksomheder. Men antallet af virksomheder i en branche indikerer ikke nødvendigvis noget om markedskoncentration, hvorfor beregningen af HHI er vigtig.
Antag f.eks., At en branche har 20 virksomheder. Virksomhed en har en markedsandel på 48, 59%, og hver af de 19 resterende virksomheder har en markedsandel på 2, 71% hver. HHI ville nøjagtigt 2.500, hvilket indikerer et stærkt koncentreret marked. Hvis firma nr. 1 havde en markedsandel på 35, 82%, og hver af de resterende virksomheder havde en 3, 38% markedsandel, ville HHI være nøjagtigt 1.500, hvilket indikerer en konkurrencedygtig markedsplads.
Begrænsninger af HHI-indekset
Den grundlæggende enkelhed i HHI har nogle iboende ulemper, primært med hensyn til ikke at definere det specifikke marked, der undersøges på en ordentlig, realistisk måde. Overvej for eksempel en situation, hvor HHI bruges til at evaluere en branche bestemt til at have 10 aktive virksomheder, og hvert selskab har en markedsandel på 10%. Ved hjælp af den grundlæggende HHI-beregning ser branchen meget konkurrencedygtig ud.
På markedet kan et selskab dog have op til 80% til 90% af virksomheden for et specifikt markedssegment, såsom salg af en bestemt vare. Dette firma ville således have næsten et samlet monopol til produktion og salg af dette produkt.
Et andet problem ved definition af et marked og overvejelse af markedsandel kan opstå fra geografiske faktorer. Dette problem kan opstå, når der er virksomheder inden for en branche, der har nogenlunde lige stor markedsandel, men de hver især opererer i bestemte områder af landet, så hver virksomhed faktisk har monopol inden for den specifikke markedsplads, hvor det handler . Af disse grunde, for at HHI skal bruges korrekt, skal andre faktorer tages i betragtning, og markeder skal være meget klart defineret.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.