Globaliseringen af ​​finansielle tjenester

I denne tids globalisering er nøglen til overlevelse og succes for mange finansielle institutioner at dyrke strategiske partnerskaber, der giver dem mulighed for at være konkurrencedygtige og tilbyde forskellige tjenester til forbrugerne. Når man undersøger hindringerne for - og virkningen af ​​- fusioner, erhvervelser og diversificering i finanssektoren er det vigtigt at overveje nøglerne til overlevelse i denne branche:

1. At forstå den enkelte kundes behov og forventninger
2. Levering af kundeservice tilpasset kundernes behov og forventninger

I 2008 var der meget høje satser på fusioner og erhvervelse (M&A) i sektoren for finansielle tjenester. Lad os tage et kig på nogle af de lovgivningsmæssige historie, der har bidraget til ændringer i det finansielle services landskab, og hvad det betyder for det nye landskab, som investorer nu har brug for at krydse.

Diversificering tilskyndet til deregulering Fordi store internationale fusioner har en tendens til at påvirke strukturen i hele indenlandske industrier, udarbejder og implementerer de nationale regeringer ofte forebyggelsespolitikker, der sigter mod at reducere den indenlandske konkurrence mellem virksomheder. Fra begyndelsen af ​​1980'erne blev deregulerings- og monetære kontrolloven fra deponeringsinstitutionerne i 1980 og Garn-St. Germaine Depository Act fra 1982 blev vedtaget.

Ved at give Federal Reserve større kontrol over banker, der ikke er medlemmer, arbejder disse to retsakter for at give bankerne mulighed for at fusionere og spærre institutioner (kreditforeninger, opsparing og lån og gensidige opsparingsbanker) for at tilbyde indskud, der kan kontrolleres. Disse ændringer blev også katalysatorer for den dramatiske transformation af de amerikanske marked for finansielle tjenester i 2008 og fremkomsten af ​​rekonstituerede spillere såvel som nye spillere og servicekanaler.

Næsten et årti senere afregulerede gennemførelsen af ​​det andet bankdirektiv i 1993 markederne i Den Europæiske Unions lande. I 1994 gennemgik de europæiske forsikringsmarkeder lignende ændringer som et resultat af tredje generation af forsikringsdirektivet fra 1994. Disse to direktiver bragte de finansielle servicesektorer i De Forenede Stater og Europa i en hård konkurrencemæssig tilpasning, hvilket skabte en energisk global kryptering for at sikre kunder, der havde været tidligere utilgængelige eller uberørelige.

Forretningsvirksomheders evne til at bruge internettet til at levere finansielle tjenester til deres kundekreds påvirkede også den produktorienterede og geografiske diversificering inden for finansielle servicesektoren.

Going Global
De asiatiske markeder sluttede sig til ekspansionsbevægelsen i 1996, da "Big Bang" -reformer medførte deregulering i Japan. Relativt vidtgående økonomiske systemer i dette land blev konkurrencedygtige i et globalt miljø, der blev udvidet og hurtigt ændret. I 1999 blev næsten alle resterende restriktioner for valutatransaktioner mellem Japan og andre lande ophævet. (For baggrund om Japan, se The Lost Decade: Lessons From Japans Real Estate Crisis and Crash: The Asian Crisis .)

Efter ændringerne i det asiatiske finansmarked fortsatte De Forenede Stater med at implementere flere yderligere faser af deregulering, som blev afsluttet med Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999. Denne lov muliggjorde konsolidering af store finansielle aktører, der skubbede amerikansk hjemmehørende finansiel servicevirksomheder, der var involveret i M & A-transaktioner til i alt 221 milliarder dollars i 2000. Ifølge en undersøgelse fra 2001 af Joseph Teplitz, Gary Apanaschik og Elizabeth Harper Briglia i Bank Accounting & Finance, udvidelse af en sådan størrelse, der involverede handelsliberalisering, privatisering af banker i mange nye lande og teknologiske fremskridt er blevet en ret almindelig tendens. (For mere indsigt, se statslige økonomier: Fra offentlig til privat .)

De umiddelbare virkninger af deregulering var øget konkurrence, markedseffektivitet og forbedret forbrugervalg. Deregulering udløste hidtil uset ændringer, der omdannede kunder fra passive forbrugere til magtfulde og sofistikerede spillere. Undersøgelser antyder, at yderligere, forskelligartet lovgivningsindsats yderligere komplicerede driften og styringen af ​​finansielle institutioner ved at øge lagene med bureaukrati og antallet af regler. (Se Gratis markeder for mere om dette emne : Hvad koster det? )

Samtidig ændrede den teknologiske revolution af internettet karakteren, omfanget og det konkurrencedygtige landskab i finansservicesektoren. Efter deregulering har den nye virkelighed hver finansieringsinstitution i det væsentlige opereret på sit eget marked og målrettet sit publikum med smalere tjenester, der imødekommer kravene fra en unik blanding af kundesegmenter. Denne deregulering tvang finansinstitutioner til at prioritere deres mål ved at skifte fokus fra satsfastsættelse og transaktionsbehandling til at blive mere kundefokuseret.

Udfordringer og ulemper ved finansielle partnerskaber Siden 1998 har finansservicesektoren i velhavende nationer og USA oplevet en hurtig geografisk ekspansion; kunder, der tidligere blev betjent af lokale finansielle institutioner, er nu målrettet på globalt niveau. Ifølge Alen Berger og Robert DeYoung i deres artikel "Teknologisk fremgang og den geografiske ekspansion af bankindustrien" ( Journal of Money, Credit and Banking, september 2006), mellem 1985 og 1998, var den gennemsnitlige afstand mellem en hovedbank og dets datterselskaber inden for amerikanske multibankholdingselskaber er steget med mere end 50% fra 123, 4 miles til 188, 9 miles. Dette indikerer, at bankernes øgede evne til at optage lån til mindre virksomheder i større afstand muliggjorde dem for at få færre stordriftsfordele og øge produktiviteten. (Hvis du vil vide mere, skal du tjekke tæller med konkurrencefordele .)

Deregulering har også været den væsentligste faktor bag denne geografiske diversificering, og begyndte i begyndelsen af ​​1980'erne gennemførte en række af politiske ændringer en gradvis reduktion af restriktioner inden for og mellemstat banker.

I Den Europæiske Union gjorde et lignende modstykke til politiske ændringer bankorganisationer og visse andre finansielle institutioner mulighed for at udvide deres aktiviteter på tværs af medlemslandene. Latinamerika, de overgangsøkonomier i Østeuropa og andre dele af verden begyndte også at sænke eller eliminere begrænsninger i udenlandsk indrejse, hvilket gør det muligt for multinationale finansielle institutioner, der har hovedkontor i andre lande, at opnå betydelige markedsandele.

Transaktioner uden grænser, grænser Nylige innovationer inden for kommunikations- og informationsteknologi har resulteret i en reduktion i stordriftsøkonomier forbundet med forretningsomkostninger, som finansielle institutioner står over for i betragtning af geografisk ekspansion. ATM-netværk og bankwebsteder har muliggjort effektive interaktioner på lang afstand mellem institutioner og deres kunder, og forbrugere er blevet så afhængige af deres nyvundne evne til kontinuerligt at udføre grænseløse økonomiske transaktioner, at virksomheder mister al konkurrenceevne, hvis de ikke er teknologisk forbundet .

En yderligere drivkraft for finansielle servicevirksomheders geografiske diversificering har været spredning af virksomhedskombinationsstrategier som fusioner, erhvervelser, strategiske alliancer og outsourcing. Sådanne konsolideringsstrategier kan forbedre effektiviteten inden for branchen, hvilket resulterer i M & As, frivillig exit eller tvungen tilbagetrækning af dårligt udførte virksomheder.

Konsolideringsstrategier giver virksomhederne yderligere mulighed for at kapitalisere på stordriftsfordele og fokusere på at sænke deres enhedsproduktionsomkostninger. Virksomheder erklærer ofte offentligt, at deres fusioner er motiveret af et ønske om omsætningsvækst, en stigning i produktbaser og for øget aktionærværdi via personalkonsolidering, reduktion af omkostninger og ved at tilbyde et bredere udvalg af produkter. Hovedårsagen og værdien af ​​sådanne strategikombinationer er dog ofte relateret til intern omkostningsreduktion og øget produktivitet. (For yderligere læsning, se: Hvad er stordriftsfordele? )

Ugunstige fakta om fordele og ulemper ved de vigtigste strategier, der blev brugt som værktøj til geografiske udvidelser inden for sektorerne for finansielle tjenester, blev i 2008 skjult af de meget høje satser på M & As, såsom dem mellem Nations Bank og Bank of America (NYSE: BAC), Travellers Group og Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) og Bank One. Deres dilemma var at skabe en balance, der maksimerede det samlede overskud.

Konklusion Konklusionen med hensyn til virkningen, fordele og ulemper ved indenlandsk og international geografisk diversificering og ekspansion på finansservicesektoren er det faktum, at mange finansielle servicevirksomheders overlevelse og succes ligger i globalisering i at forstå og imødekomme behov, ønsker og forventninger af deres kunder.

Den vigtigste og konstant voksende faktor for, at finansielle virksomheder kan fungere med succes på udvidede globale markeder, er deres evne til effektivt at betjene kræsne, meget sofistikerede, bedre uddannede og mere magtfulde forbrugere afhængige af teknologiens lethed og hastighed. Finansielle virksomheder, der ikke er klar over betydningen af ​​at være kundeorienterede, spilder deres ressourcer og vil til sidst omgås. Virksomheder, der ikke kan erkende virkningen af ​​disse forbrugerdrevne transformationer, vil kæmpe for at overleve eller ophøre med at eksistere i et nyligt smedet globalt finansservicesamfund, der for evigt er blevet ændret ved deregulering. (Se The Evolution of Banking for at lære mere om denne branche.)