Finansieringsvaluta
Finansieringsvalutaen er den valuta, der udveksles i en valutabehandlet handelstransaktion. En finansieringsvaluta har typisk en lav rente i forhold til den højtydende (aktiv) valuta. Investorer låner finansieringsvalutaen og tager korte positioner i aktivvalutaen, som har en højere rente.
Sådan fungerer en finansieringsvaluta
Den japanske yen har historisk set været populær som en finansieringsvaluta blandt valutahandlere på grund af de lave renter i Japan. For eksempel vil en erhvervsdrivende låne japansk yen og købe en valuta med en højere rente, f.eks. Den australske dollar på den newzealandske dollar. Andre finansieringsvalutaer inkluderer den schweiziske franc og i nogle tilfælde den amerikanske dollar.
I tider med høj optimisme og stigende aktiekurser vil finansieringsvalutaer udføre, fordi investorer er villige til at påtage sig mere risiko. På den anden side, under finansielle kriser, vil investorer skynde sig at finansiere valutaer, fordi de betragtes som aktiverhaven.
For eksempel steg de australske dollar og den newzealandske dollar i de 12 måneder før den store recession med mere end 25 procent mod den japanske yen. Fra midten af 2007, da krisen begyndte at udfolde sig, blev disse bærefag imidlertid afviklet, og investorer dumpede de højere renter med valutaer til fordel for finansieringsvalutaen. Både den australske dollar og den newzealandske dollar mistede mere end 50 procent af sin værdi over for den japanske yen i recessionen.
Key takeaways
- Finansieringsvalutaer bruges i valutabehandlingshandler til at omveksle mod aktivvalutaen.
- En valutahandel er en strategi, der forsøger at fange forskellen mellem rentesatserne for to valutaer, som ofte kan være betydelige, afhængigt af den anvendte gearing.
- Finansieringsvalutaen vil have en lav rente og bruges til at finansiere køb af en højavkastende aktivvaluta.
Finansieringsvalutaer og rentepolitik
Centralbankerne i finansieringsvalutaer som den japanske yen har ofte engageret en aggressiv monetær stimulans, hvilket har resulteret i lave renter. Efter sprængningen af en aktiv prisboble i de tidlige 1990'ere faldt den japanske økonomi i en lavkonjunktur og økonomisk ubehag, som den siden har kæmpet for at dukke op, delvis på grund af deflationseffekten af en faldende befolkning. Som svar har Bank of Japan indført en politik med lave renter, der har varet indtil i dag.
Den schweiziske franc har også været et populært instrument for bærehandel, da den schweiziske nationalbank er blevet tvunget til at holde renterne lave for at forhindre, at den schweiziske franc værdsætter sig kraftigt over for euroen.
01:40Handel med valuta
Valutabærende handel
Finansieringsvalutaer finansierer valutahandel, en af de mest populære strategier i forex, med milliarder af udestående grænseoverskridende lån. Bærehandelen er blevet sammenlignet med at samle øre foran en damprulle, fordi handlende ofte bruger massiv gearing for at øge deres små fortjenstmargener.
De mest populære transporter har involveret køb af valutapar som den australske dollar / japanske yen og den newzealandske dollar / japanske yen, fordi rentespændene på disse valutapar har været ret høje. Det første skridt i sammensætningen af en transporthandel er at finde ud af, hvilken valuta der tilbyder et højt udbytte, og hvilket man tilbyder et lavt udbytte.
Den store risiko i en bærehandel er usikkerheden i valutakurser. Brug af eksemplet ovenfor, hvis den amerikanske dollar skulle falde i værdi i forhold til den japanske yen, risikerer den erhvervsdrivende at miste penge. Disse transaktioner udføres normalt med meget gearing, så en lille valutakursbevægelse kan resultere i store tab, medmindre positionen afdækkes korrekt.
Forsigtighedsfinansiering af valutahistorier
Den japanske yen (JPY) er en foretrukket valutahandelsvaluta i de tidlige 2000'ere. Da økonomien faldt i recession og økonomisk ubehag delvis til deflationseffekten af en faldende befolkning, indførte BoJ en politik om at sænke renten. Dens popularitet kom fra de næsten nul-renter i Japan. I begyndelsen af 2007 var yenen blevet brugt til at finansiere en anslået 1 billion US $ i valutakurshandler. Yen-bærehandelen blev spektakulært i 2008, da de globale finansmarkeder styrtede, hvilket resulterede i, at yenen steg næsten 29% mod de fleste større valutaer. Denne massive stigning betød, at det var meget dyrere at betale den lånte finansieringsvaluta tilbage og sendte chokbølger gennem valutahandelmarkedet.
En anden foretrukken finansieringsvaluta er den schweiziske franc (CHF), der ofte bruges i CHF / EUR-handelen. Den schweiziske nationalbank (SNB) havde holdt renterne lave for at forhindre, at den schweiziske franc blev værdsat til kraftigt over for euroen. I september 2011 brød banken med tradition og bundede valutaen til euroen, og fiksen blev sat til 1.2000 schweiziske franc per euro. Det forsvarede pinden med åbent markedssalg af CHF for at opretholde pinden på valutamarkedet. I januar 2015 faldt SNB pludselig pinden og flydte valutaen igen og skabte ødelæggelse på aktie- og valutamarkederne.
Eksempel på valutabæringshandel
Som et eksempel på en valutahandel skal du antage, at en erhvervsdrivende bemærker, at kurserne i Japan er 0, 5 procent, mens de er 4 procent i De Forenede Stater. Dette betyder, at den erhvervsdrivende forventer at tjene 3, 5 procent, hvilket er forskellen mellem de to satser. Det første trin er at låne yen og konvertere dem til dollars. Det andet trin er at investere disse dollars i en sikkerhed, der betaler den amerikanske kurs. Antag, at den aktuelle valutakurs er 115 yen pr. Dollar, og den erhvervsdrivende låner 50 millioner yen. Når han først er konverteret, er det beløb, han ville have:
Amerikanske dollars = 50 millioner yen ÷ 115 = $ 434.782.61
Efter et år investeret til 4 procent amerikansk sats, har den erhvervsdrivende:
Afslutningsbalance = $ 434.782.61 x 1.04 = $ 452.173, 91
Nu skylder den erhvervsdrivende 50 millioner yen hovedstol plus 0, 5 procent rente for i alt:
Skyldigt beløb = 50 millioner yen x 1.005 = 50, 25 millioner yen
Hvis valutakursen forbliver den samme i løbet af året og slutter på 115, er det skyldige beløb i amerikanske dollars:
Skyldigt beløb = 50, 25 millioner yen ÷ 115 = $ 436, 956, 52
Den erhvervsdrivende fortjener forskellen mellem den afsluttende saldo i USD og det skyldige beløb, som er:
Fortjeneste = $ 452.173, 91 - $ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
Bemærk, at denne fortjeneste er nøjagtigt det forventede beløb: $ 15, 217, 39 $ ÷ $ 434, 782, 62 = 3, 5%
Hvis valutakursen bevæger sig mod yenen, ville den erhvervsdrivende tjene mere. Hvis yenen bliver stærkere, tjener den erhvervsdrivende mindre end 3, 5 procent eller kan endda opleve et tab.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.