Tanke på futures på energimarkedet

Energipriser kan være ekstremt ustabile på grund af det faktum, at energi muligvis er det mest taktiske og politiske produkt i verden. Prisen på energi påvirker ikke kun industrier, men også nationer. I denne artikel skal vi undersøge, hvordan energimarkedet påvirker næsten alt det, vi gør.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Hvad er futurekontrakter med energi?
En futurekontrakt for energi er en juridisk bindende aftale om levering af rå, blyfri gas, fyringsolie eller naturgas i fremtiden til en aftalt pris. Kontrakterne er standardiseret af New York Mercantile Exchange (NYMEX) med hensyn til mængde, kvalitet, tid og sted for levering. Kun prisen er variabel. (Se Optioner Basics Tutorial og Futures Fundamentals for at læse om det grundlæggende i futures.)

Fordele ved futureskontrakter
Fordi de handler på en central børs, tilbyder futurekontrakter mere økonomisk gearing, fleksibilitet og økonomisk integritet end handel med råvarerne selv. (Se Hvem sætter prisen på råvarer?, Råvarer: Portfolio hedge og råvarepriser og valutabeveje for at fortsætte med at læse om dette emne.)

Futures-kontrakter tilbyder spekulanter et højere risiko / afkastinvesteringsinstrument på grund af mængden af ​​gearing, der er involveret i råvarer. Især energikontrakter er meget gearede produkter. For eksempel kontrollerer en futurekontrakt for råolie 1.000 tønder råolie. Dollars værdi af denne kontrakt er 1.000 gange markedsprisen for en tønde råolie. Hvis markedet handler med $ 60 / tønde, er kontraktens værdi $ 60.000 ($ 60 x 1.000 tønder = $ 60.000). Baseret på regler om vekselmargener er den margin, der kræves for at kontrollere en kontrakt, kun $ 4.050. Så for $ 4.050 kan man kontrollere $ 60.000 værd i råolie. Dette giver investorer mulighed for at udnytte $ 1 til at kontrollere ca. $ 15. (Find ud af mere om gearing i Hvad er forskellen mellem gearing og margin? )

Kontraktspecifikationer
Energier handles på et par forskellige børser rundt om i verden, for eksempel i London og nu på Intercontinental Exchange (ICE). Her vil vi kun se på de kontrakter, der handles på New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Rå
Råolie tegner sig for 40% af verdens energiforsyning og er den mest aktivt handlede råvarekontrakt på verdensplan. Råolie er basismaterialet, der fremstiller gas, diesel, jetbrændstof og tusinder af andre petrokemikalier.

Mere specifikt er den pågældende type råolie den lette sød råoliesort, som ifølge NYMEX indeholder lavere svovlindhold. Denne type råolie handles i dollars og cent pr. Tønde, og hver fremtidig kontrakt involverer 1.000 tønder. Som i eksemplet ovenfor, når råolie handler med $ 60 / tønde, har kontrakten en samlet værdi på $ 60.000. For eksempel, hvis en erhvervsdrivende er lang til $ 60 / tønde, og markederne bevæger sig til $ 55 / tønde, er det et træk på $ 5.000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1.000 mdr. = $ 5.000).

Bevægelse
Mindsteprisbevægelsen eller krydsstørrelse er en krone. Selvom markedet ofte vil handle i størrelser større end en krone, er en krone det mindste beløb, det kan flytte.

Råolie har en daglig grænse på $ 10 / tønde, der udvides hvert femte minut efter behov. Dette betyder, at råolie aldrig har en øvre eller nedre låsegrænse. Husk, at en forskel på 10 dollars i et tønde olie er et træk på 10.000 $ pr. Kontrakt.

Levering
Kravene til udvekslingen specificerer levering til adskillige områder på kysten og i landet. Disse områder kan ændres ved udvekslingen. F.eks. For tiden for NYMEX er leveringsstedet i Cushing, Oklahoma.

Fordi energi er i en sådan efterspørgsel, kan den leveres alle 12 måneder af året. For at opretholde et ordentligt marked vil børserne sætte positionsgrænser. En positionsgrænse er det maksimale antal kontrakter, som en enkelt deltager kan have. Der er forskellige positionsgrænser for hække og spekulanter.

Fyringsolie
Ifølge NYMEX udgør fyringsolie 25% af udbyttet af en tønde råolie og er det næststørste udbytte efter gas. Futures til varmeolie bruges af en lang række virksomheder til at afdække deres eksponering for energiomkostninger.

Varmeolie handles i dollars og cent pr. Gallon. En kontrakt med fyringsolie kontrollerer 42.000 gallon eller en jernbanevogn. Når prisen på fyringsolie handles til $ 1.5000 / gallon, vil kontantværdien af ​​denne kontrakt være $ 63.000 ($ 1.5000 x 42.000 = $ 63.000).

Bevægelse
Tikstørrelsen er $ 0, 0001 pr. Gallon, hvilket svarer til $ 4, 20 for hver kontrakt. For eksempel, hvis man skulle gå langt på $ 1.5500 og markederne flyttede til $ 1.5535, ville man have et overskud på $ 147 ($ 1.5535 - $ 1.5500 = $ 0.0035, $ ​​0.0035 x 42.000 = $ 147). Omvendt ville et skridt til $ 1.5465 svare til et tab på $ 147. Varmeoliens daglige grænse er 25 cent, hvilket er $ 10.500 pr. Kontrakt.

Levering
Varmeoliekontrakter kan leveres i 18 måneder i træk, og leveringsstedet er i New YorkHarbor.

Opvarmningsolie har ligesom råolie også positionsgrænser, der er fastsat af børserne, som ikke er mere end 7.000 kontrakter i alt, og ikke mere end 1.000 kontrakter i løbet af de sidste tre dage i den aktuelle måned.

Blyfri gas (RBOB)
Benzin er det største største raffinerede produkt i USA og tegner sig for halvdelen af ​​det nationale forbrug af olie. Udover den store efterspørgsel efter gas er der mange andre faktorer, som regeringslovgivning, der kan påvirke prisen. Omformuleret benzinblanding til iltblanding (RBOB) er en nyere blanding af gas, der giver mulighed for 10% brændstofethanol.

Gas handles i den samme størrelse på 42.000 gallon (1.000 tønder) som fyringsolie. Det handles også i dollar og cent, så hvis markedet handler med $ 2 / gallon, vil kontrakten have en værdi af $ 84.000 ($ 2 x 42.000 = $ 84.000). Ligesom resten af ​​energierne er dette en kontrakt med høj dollarværdi og er ganske gearet. De daglige grænser svarer til et træk på $ 10.500 pr. Kontrakt eller 25 cent / gallon.

Bevægelse
Den mindste krydsstørrelse er $ 0, 0001, eller i alt $ 4, 20 for hver kontrakt. Så enhver bevægelse på 10 cent i blyfri gas svarer til enten en gevinst eller et tab på $ 4.200.

Levering
Gas leveres året rundt; det har positionsgrænser, og leveringsstedet finder normalt sted på den fremtidige sælgers facilitet.

Naturgas
Ifølge den amerikanske energiinformationsadministration er ca. 25% af det samlede energiforbrug i USA naturgas. Inden for de 25% bruges ca. halvdelen af ​​industrien, mens den anden halvdel af erhvervs- og boligbrugere. Naturgas er en af ​​de større futurekontrakter, der handles over hele verden. En kontrakt svarer til 10.000 MM Btus (millioner britiske termiske enheder). Hvis den aktuelle markedspris er $ 6 pr. MM Btus, har kontrakten en værdi af $ 60.000 ($ 6 x 10.000 MM Btus = $ 60.000).

Bevægelse
Minimumskrydset er $ 0, 001 eller $ 10 pr. Kryds pr. Kontrakt. Lad os for eksempel sige, at du køber en kontrakt med naturgas, når markedet er på $ 6, og derefter sælger den til $ 7. I denne transaktion ville du have tjent 10.000 dollars på $ 1-flytningen i naturgas.

Levering
Som andre energier leveres naturgas året rundt og har positionsgrænser. Leveringsstedet for naturgas, der handles på NYMEX, er på Sabine Pipe Line Company's Henry Hub, som er placeret i Louisiana.

Hækkere og spekulanter
Ethvert futuresmarkeds primære funktion er at skabe en centraliseret markedsplads for dem, der har interesse i at købe / sælge fysiske råvarer på et tidspunkt i fremtiden. Energifuturesmarkedet hjælper hedgers med at reducere risikoen forbundet med ugunstige prisbevægelser. Der er en række afskærmninger på energimarkederne, fordi næsten industrisektorer bruger energi i en eller anden form. Energikomplekset er ret flygtigt og tager en hel del kapital for at blive involveret, selvom der er nye e-mini-kontrakter tilgængelige, som vokser i volumen måned for måned.

Konklusion
Det er vigtigt at bemærke, at handel på dette marked indebærer væsentlige risici og ikke er egnet til alle - kun risikokapital skal bruges. Enhver investor kan potentielt tabe mere end oprindeligt investeret. Hvis du vil læse om flere råvarer og deres specifikke markeder, kan du se Udvide dine finanser på kornmarkederne, det søde liv i bløde markeder, vand: Den ultimative vare, handel med guld- og sølvkontrakter og hvad er der galt med guld?