Spedition Definition
Spedition er et udtryk, der bruges i prisfastsættelse af futurekontrakter, hvor futuresprisen for en vare eller valuta er højere end den aktuelle pris, der kaldes spotprisen eller den umiddelbare leveringskurs.
En futures-kontrakt er en juridisk aftale om at købe eller sælge en bestemt vare eller et aktiv til en forudbestemt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Futures-kontrakter er standardiseret for kvalitet og mængde for at lette handel på en futuresbørs.
En futures-kontrakt og "futures" bruges om hverandre. For eksempel kan du høre en investor sige, at de købte olie futures, hvilket betyder, at de købte en olie futures kontrakt.
Forståelse af videresendelse
Den højere pris for en futures-kontrakt kontra dagens spotpris er berettiget og et skøn over de ekstra omkostninger ved levering, forsikring og opbevaring af varen.
Spedition betyder, at priserne på en vare er lavere i dag end priserne på kontrakter, der modnes i fremtiden. Med andre ord betyder spedition, at der er en opad skråt fremadskurve. Udtrykket spedition kaldes også kontango.
Omvendt, hvis priserne var højere i dag (spotpris) i forhold til priserne på futurekontrakter, ville terminkurven blive omvendt, hvilket kaldes tilbagestilling.
Over tid modtager markedet kontinuerligt ny information, der forårsager udsving i spotpriserne på råvarer samt justeringer af den forventede fremtidige spotpris - den mest rationelle fremtidige pris - på en futures-kontrakt.
Mere information vil typisk have den virkning, at futuresprisen deprimeres eller sænkes. Et fremmedmarked tager højde for disse variabler til at bestemme futuresprisen; dog vil den faktiske spotpris ofte afvige fra den forventede pris.
Key takeaways
- Spedition er, når den aktuelle pris på en vare eller valuta er lavere end futureprisen.
- Da spedition betyder, at futurepriserne er højere end dagens priser, forekommer en opadgående skråning fremadskurve.
- Videresendelse er berettiget og en vurdering af de ekstra omkostninger ved levering, forsikring og opbevaring af varen.
Eksempel på ekspedition i den virkelige verden
En plastproduktionsvirksomhed bruger olie til at fremstille deres produkter og har brug for at købe olie i de næste 12 måneder. Producenten ønsker måske at bruge futures til at låse en pris for at købe olien. Producenten modtager olien, når futureskontrakten udløber om 12 måneder.
Med futureskontrakten ved fabrikanten på forhånd, hvilken pris de vil betale for olien (futureskontraktprisen), og de ved, at de vil levere olien, når kontrakten udløber.
For eksempel har producenten brug for en million tønder olie i det næste år, som vil være klar til levering om 12 måneder. Producenten kunne vente og betale for olien et år fra i dag. De ved dog ikke, hvad prisen på olie vil være om 12 måneder. I betragtning af olieprisernes volatilitet kunne markedsprisen på det tidspunkt være meget anderledes end den aktuelle pris.
Antag, at den aktuelle pris er $ 75 pr. Tønde, og futurekontrakten er på $ 85 for et års afvikling. Den stigende oliepris ville være et eksempel på spedition.
Hvis fabrikanten mener, at prisen på olie vil være lavere et år fra nu, kan de vælge ikke at låse en pris ind nu. Hvis producenten tror, at olie et år vil være højere end $ 85, kan de låse en garanteret købspris ved at indgå en futurekontrakt.
Spedition og markedspriser
Futures-kontrakter kan bruges til at afdække mod volatilitet i en vare eller en valuta. Bare fordi en futurekontrakt har en højere pris end nutidens spotpris betyder det ikke, at råvarens spotpris stiger i fremtiden for at matche dagens futureskontraktspris. Med andre ord, den aktuelle pris på en etårig futureskontrakt er ikke nødvendigvis en forudsigelse af, hvor priserne vil være inden for 12 måneder.
Detailhandlere og porteføljeforvaltere er naturligvis ikke interesseret i at levere eller modtage det underliggende aktiv. En detailhandler har lidt behov for at modtage 1.000 tønder olie, men de er muligvis interesseret i at få et overskud på olieprisens bevægelser. Ved afvikling af futureskontrakten kan en detailhandler modregne kontrakten eller afvikle positionen for en gevinst eller et tab.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.