Tvangskonvertering
Tvangskonvertering opstår, når udstederen af konvertible værdipapirer udøver retten til at kalde emissionen. Ved at kalde emnet tvinger oprinderen investorerne til at konvertere deres værdipapirer til et forudbestemt antal aktier.
En udsteder kan overveje at tvinge en konvertering, hvis renten falder markant. De kan også skubbe opkaldet, hvis prisen på den underliggende sikkerhed er over konverteringsprisen. Tvangskonverteringer er generelt skadelige for indehaverne af produktet.
Forståelse af tvungen konvertering
Tvangskonvertering forekommer med konvertible værdipapirer. Konvertible sikkerhedsinvesteringer kan blive til en anden form, såsom aktier i den underliggende aktie. Konvertible obligationer eller konvertible foretrukne aktier er eksempler på nogle almindelige konvertible værdipapirer.
I tilfælde af konvertible obligationer betaler sikkerheden en kuponbetaling af et fast beløb med regelmæssige intervaller, indtil obligationen når løbetid. Det bærer en bestemt pris, til hvilken konvertering til aktie kan ske. I de fleste tilfælde har indehaveren af konvertible værdipapirer ret til at bestemme, hvornår og om det skal konverteres. Obligationens ophavsmand kan typisk dreje, når de vælger efter konverteringsdatoen. Det samme er ikke tilfældet, hvis udstederen har inkluderet en tvungen konverteringskaldefunktion i obligationen.
Virksomheder, der udsteder værdipapirerne, ønsker sommetider muligheden for at tvinge investorens hånd og få dem til at besidde det underliggende produkt. For at gøre dette tilføjer de en opkaldsfunktion, der giver virksomheden mulighed for at indløse obligationerne baseret på specifikke kriterier. Ofte kan obligationer konverteres, når de er på eller nær konverteringsprisen. Beregningen af konverteringskursen er på udstedelsestidspunktet og er et forhold. Dette forhold, der er placeret i obligationens fordybelse eller sikkerhedens prospekt, skitserer situationerne for opkald. For kaldte værdipapirer modtager investoren afkast af kapital eller fælles aktie i et beløb, der er lig med den oprindelige investering.
Eksempel på en obligationskonvertering
Konverteringsgraden, også kaldet konverteringspræmien, vil bestemme, hvor mange aktier der vil ændre sig. Vist som et forhold eller som en pris er det specifikt for obligationen.
Hvis en obligation har et forhold på 45: 1, betyder det, at obligationen på $ 1000 svarer til 45 andele af det underliggende. Du kan se denne sats opført som en procentvis præmie, såsom 5 procent. Denne præmie betyder den investor, der konverteres til aktier til markedsprisen, da de købte obligationen, plus en 5% -præmie. Denne markedspris kan være anderledes end den aktuelle pris for det underliggende.
Virksomheder vil gennemføre en tvungen konvertering for at eliminere gæld. I dette tilfælde konverteres obligationsgæld til egenkapitalen. Efter en tvungen konvertering vil selskabet udstede yderligere aktier, hvilket udvider værdien af de, der allerede er på markedet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.