Finansiel accelerator
En finansiel accelerator er et middel, hvor udviklingen på de finansielle markeder forstærker virkningen af ændringer i økonomien. Forholdene på de finansielle markeder og økonomien kan forstærke hinanden, hvilket resulterer i en tilbagekoblingssløjfe, der producerer en boom eller bust på trods af at ændringerne i sig selv er relativt små, når de undersøges individuelt. Ideen tilskrives Federal Reserve bestyrelsesformand Ben Bernanke og økonomer Mark Gertler og Simon Gilchrist.
Forståelse af finansielle acceleratorer
En økonomisk accelerator kommer ofte ud af kreditmarkedet og arbejder til sidst med at påvirke økonomien som helhed. Finansielle acceleratorer kan initiere og forstærke både positive og negative chok i en makroøkonomisk skala. Den finansielle acceleratormodel blev foreslået for at hjælpe med at forklare, hvorfor relativt små ændringer i pengepolitikken eller kreditbetingelserne kunne udløse store chok gennem en økonomi. Hvorfor forårsager en relativt lille ændring i prime rate virksomheder og forbrugere til at skære ned på udgifterne, selvom det er en lille stigning i omkostningerne?
Teorien om den økonomiske accelerator foreslår, at størstedelen af virksomheder og forbrugere på toppen af konjunkturcyklusserne har overdrevet sig i forskellig grad. Det betyder, at de har påtaget sig en billig gæld til at finansiere forbedringer eller udvidelse af deres forretning og livsstil. Dette betyder også, at de er ekstra følsomme over for ændringer i kreditmiljøet, mere end de ville være på andre punkter i konjunkturcyklussen. Når ekspansionsdelen af konjunkturcyklen slutter, bliver det samme overudvidede flertal klemt af dårligere økonomi og stramning af kredit.
Den finansielle accelerator og den store recession
Ideen om kreditbetingelser, der har indflydelse på økonomien, er ikke en ny, men Bernanke-, Gertler- og Gilchrist-modellen udgjorde et bedre værktøj til at styre politikken for at få virkninger på kreditmarkedet. Selv da modtog den finansielle acceleratormodel meget lidt opmærksomhed indtil 2008, hvor Bernanke var ved roret i Federal Reserve under en finanskrise, der blev til den store recession. Den økonomiske acceleratormodel fik megen opmærksomhed, da den gav en kontekst til at forklare de handlinger, som Fed foretog for at minimere feedback-løkker eller forkorte deres køretid.
Dette er en af grundene til, at så mange af redningsforanstaltningerne, som de blev kendt, fokuserede på at stabilisere kreditmarkederne direkte gennem bankerne. I den økonomiske acceleratormodel forårsager nedsat kredit en flyvning til kvalitet. Dette betyder, at svagere virksomheder og forbrugere opgives, og at kredit kun tilbydes stærkere virksomheder. Da flere af disse virksomheder imidlertid kæmper med mindre forbrugerdrevet køb, falder de også uden for fordel. Denne løkke fortsætter, indtil meget af kreditten presses ud af økonomien, hvilket resulterer i en masse økonomiske smerter. Bernanke brugte sin viden om økonomiske acceleratorer til at forsøge at begrænse smerten og forkorte den tid, som den amerikanske økonomi led under stramme kreditbetingelser.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.