Evaluering af en kontantstrømopgørelse

Når det drejer sig om analyse af årsregnskabet, har mange en tendens til at fokusere deres opmærksomhed på en virksomheds resultatopgørelse, når de afgør, om et firma er rentabelt eller økonomisk sundt. Det er dog vigtigt at huske, at en pengestrømsopgørelse giver en smule indsigt i en virksomheds økonomiske helbred. Hvis du er bekendt med den grundlæggende struktur i en kontantstrømsopgørelse, kan du prøve at bruge nogle af disse pengestrømsmålinger, næste gang du finder dig selv at dimensionere en virksomheds regnskaber.
Pengestrøm pr
En nær fætter til indtjening pr. Aktie, kontantstrøm pr. Aktie beregnes som følger:
Pengestrøm pr. Aktie = (Pengestrøm fra driften - Udbytte på foretrukken beholdning) / Udestående fælles aktier
Et virksomheds kontantstrøm pr. Aktie er nyttigt, da det informerer en analytiker om, hvor godt positioneret et selskab er, når det kommer til at finansiere sin fremtidige vækst gennem eksisterende operationer. Virksomheder, der er i stand til internt at finansiere deres egen vækst, behøver ikke at henvende sig til ekstern gæld eller aktiemarkeder. Dette holder låneomkostningerne lave og har generelt en tendens til at blive set positivt af aktionærerne.
Pengestrøm pr. Aktie afslører også, hvor meget kontant der potentielt kan stilles til rådighed for fremtidige udbetalinger. Man skal selvfølgelig overveje firmaets vækstmuligheder og finansieringsbehov, når man overvejer, om der kan udbetales et udbytte, men pengestrøm pr. Aktie informerer brugere af pengestrømsopgørelsen om, hvorvidt deres likviditet potentielt er tilgængelig til udbetaling af udbytte.
Ligesom mange pengestrømsmålinger fortæller pengestrøm pr. Aktie en mere komplet historie, hvis den analyseres over flere tidsperioder, så sørg for at se på et par års værdi af data, før du drager nogen konklusioner.
Frit cash flow
Blandt analytikernes foretrukne målinger angiver fri pengestrøm, hvor meget kontant der er til rådighed fra driftsmæssige pengestrømme efter regnskab for de kapitaludgifter, der kræves for at opretholde den aktuelle produktionskapacitet. Sagt anderledes beregnes den frie pengestrøm som følger:
Gratis pengestrøm = pengestrøm fra driften - kapitaludgifter nødvendige for at opretholde den aktuelle vækst
(Bemærk: Mange virksomheder oplyser ikke de kapitaludgifter, der kræves for at opretholde den nuværende vækst. Derfor bruger nogle analytikere de samlede kapitaludgifter i deres frie pengestrømsberegning. En alternativ fremgangsmåde er at estimere vedligeholdelseskapitaludgifter i procent af de samlede kapitaludgifter.)
Fri pengestrøm repræsenterer en virksomheds økonomiske fleksibilitet. Jo højere en virksomheds frie pengestrøm er, desto mere fleksibel er virksomheden, når investeringsmuligheder som strategiske opkøb præsenterer sig. Mens nogle af de oplysninger, der præsenteres i en resultatopgørelse, såsom drifts- og nettoindkomst, kan styres af et virksomheds ledelsesteam, er det meget vanskeligt at ændre den frie pengestrøm. Af denne grund vurderer mange analytikere de frie pengestrømme, når de dimensionerer et virksomheds indtjenings- og vækstpotentiale.
Pengestrøm til gæld
Endnu en nyttig gruppe af målinger, der stammer fra en kontantstrømopgørelse, er beregningen af ​​pengestrøm til gældsfamilien. At udtrykke driftsmæssige pengestrømme som et antal gæld giver information til analytikere om, hvorvidt virksomheden genererer tilstrækkelige pengestrømme til at betjene gældsbetalinger. Du kan beregne pengestrømme til aktuelle løbetid på gæld, som repræsenterer, om der genereres nok kontant til at afvikle gæld, der forfalder inden for et år.
Pengestrøm til modning af gæld = Pengestrøm fra operationer \ Aktuel gældsforfald
En lignende beregning er forholdet mellem pengestrømme og samlet gæld, der er blandt de nøgletal, som kreditvurderingsbureauerne bruger ved evaluering af et selskab. Dette forhold beregnes som:
Pengestrøm til samlet gæld = Pengestrøm fra operationer \ Samlet gæld
Bundlinjen
Pengestrømsopgørelsen er en informativ finansopgørelse, hvis målinger bedst kan ses over tid. Mange brugere af regnskaber foretrækker at bruge målinger, der stammer fra kontantstrømopgørelsen, fordi pengestrømme er meget vanskeligere at manipulere i forhold til drifts- eller nettoindtægter. Pengestrøm pr. Aktie, fri pengestrøm og pengestrøm til gæld er blandt de mål, der kan beregnes ved hjælp af oplysninger, der findes på kontantstrømopgørelsen. Hver af disse målinger giver en unik indsigt i en virksomheds økonomiske helbred.