Euro Medium Term Note - EMTN
En euro på mellemlang sigt er et mellemlangt, fleksibelt gældsinstrument, der handles og udstedes uden for De Forenede Stater og Canada. Disse instrumenter kræver faste betalinger og udstedes direkte til markedet med løbetider, der er mindre end fem år. EMTN giver en udsteder mulighed for lettere at komme ind på udenlandske markeder for at få kapital. Virksomheder tilbyder også EMTN'er kontinuerligt, hvorimod en obligationsudstedelse for eksempel opstår på én gang.
Euro Medium Term Note - EMTN forklaret
EMTN-udstedere skal have et standardiseret dokument kendt som et program. Programmet kan overføres på tværs af alle udgaver og har en høj andel af salget gennem en forudbestemt syndikering af købere. Noter på mellemlang sigt (MTN'er) - noter, der bærer den samme definition som EMTN'er, men handel inden for De Forenede Stater og Canada - skal opretholde et andet program.
Key takeaways
- En euro på mellemlang sigt er et mellemlangt, fleksibelt gældsinstrument. Det handles og udstedes uden for USA og Canada.
- EMTN'er er blevet en betydelig finansieringskilde for amerikanske og udenlandske virksomheder, multinationale institutioner, føderale agenturer og suveræne nationer.
- EMTN'er tilbyder mangfoldighed, da virksomheder kan udstede dem i en bred vifte af valutaer og med forskellige løbetider.
Historie om mellemlang sigt
I løbet af de sidste 10 til 15 år fremkommer noter på mellemlang sigt som en betydelig finansieringskilde for amerikanske og udenlandske virksomheder, overnationale institutioner, føderale agenturer og suveræne nationer. De Forenede Stater har udstedt MTN siden begyndelsen af 1970'erne efter at have indført gældsinstrumenterne som et alternativ til kortvarig finansiering på erhvervspapirmarkedet og langfristet lån på obligationsmarkedet. De kaldte disse instrumenter "mellemlang sigt", fordi de tjener mellemgrunden.
MTN'er fik ikke meget momentum, før i 1980'erne, da MTN-markedet skiftede fra et uklart hjørne af markedet - stærkt udnyttet af autofinansieringsselskaber - til en grundlæggende kilde til gældsfinansiering for hundreder af større virksomheder. Uden for De Forenede Stater er EMTN-markedet vokset fænomenalt og fortsætter med at tiltrække nye og blomstrende virksomheder og industrier.
Udstedelse
EMTN'er tilbyder mangfoldighed, da virksomheder kan udstede dem i en lang række valutaer og med forskellige løbetider, typisk op til 30 år, selvom nogle måske har en meget længere løbetid. Virksomheder kan udstede EMTN'er i sikkerhedsstillelse, variabel rente (FRN), amortiserings- og kreditstøttede formularer. Enkeltudgaver fra et EMTN-program kan sammenlignes med en eurobond eller en eurosedel.
EMTN'er, ISIN'er og fælles koder
Internationale sikkerhedsidentifikationsnumre (ISIN'er) og almindelige koder er 12-cifrede sikkerhedsidentifikationsnumre. For EMTN'er kræves en bestemt type ISIN-kode. Agent for EMTN-programmet vil normalt få ISIN-numre og fælles koder for de relevante EMTN-noter på vegne af udstederen.
Fordele
Mangfoldigheden og fleksibiliteten i EMTN-tilbud er to af deres mange fordele. En anden fordel er opsparing. Faste omkostninger til forsikring gør det upraktisk for virksomhedsobligationer at afgive små tilbud; derfor udgør obligationer typisk mere end $ 100 millioner. Omvendt udgør træk fra EMTN-programmer — over en måned — typisk $ 30 millioner. Disse tilbagetrækninger har ofte forskellige løbetider og specialiserede funktioner, der er skræddersyet til at imødekomme låntagers behov.
Eksempel på ægte verden
Et eksempel på et EMTN-program er Telenors; Programmet blev etableret i 1996. Dette EMTN-program opdateres årligt og udgør en standardiseret masteraftale til udstedelse af obligationer, herunder private placeringer og offentlige benchmarkobligationer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.