Program for direkte deltagelse (DPP)
Et direkte deltagelsesprogram (DPP) er en samlet enhed, der giver investorer adgang til et forretningsforetagendes pengestrømme og skattefordele. Også kendt som en "direkte deltagelsesplan" er DPP'er ikke-handlede samlede investeringer i fast ejendom eller energirelaterede ventures over en længere tidsramme.
Key takeaways
- Et direkte deltagelsesprogram, eller DPP, giver investorer adgang til en virksomheds kontantstrøm og skattefordele.
- En DPP kræver et buy-in fra medlemmerne for at få adgang til programmets fordele.
- De fleste DPP'er er ejendomsinvesteringer (REIT) og begrænsede partnerskaber.
Forståelse af et direkte deltagelsesprogram (DPP)
I de fleste direkte deltagelsesprogrammer lægger begrænsede partnere penge (deres andel kvantificeres i "enheder"), som derefter investeres af en generel partner. De fleste DPP'er administreres passivt og har en levetid på fem til 10 år. I løbet af denne periode overføres alle skattefradrag såvel som DPP's indkomst til partnere. På grund af de indtægter, de genererer og deres samlede karakter, er DPP'er blevet en populær måde for gennemsnitlige investorer at få adgang til investeringer, der normalt er forbeholdt velhavende investorer, dog med nogle begrænsninger.
Et program med direkte deltagelse er normalt organiseret som et begrænset partnerskab, et underkapitel S-selskab eller et generelt partnerskab. Sådanne strukturer tillader, at DPP's indkomst, tab, gevinster, skattekreditter og fradrag overføres til den underliggende partner / skatteyder på et grundlag før skat. Følgelig betaler DPP ikke selskabsskat.
DPP'er handles ikke, hvilket betyder, at de mangler likviditet og en pålidelig prismekanisme - især sammenlignet med aktier, der handler på et aktiemarked. Som sådan har DPP'er tendens til at kræve, at klienter overholder aktiv- og indkomsttærskler for at investere. Disse krav kan variere afhængigt af staten.
Typer af programmer til direkte deltagelse
De mest almindelige DPP'er er ikke-handlede REIT'er (ca. to tredjedele af DPP-markedet), ikke-børsnoterede forretningsudviklingsselskaber (BDC) (der fungerer som gældsinstrumenter for små virksomheder), energiudforsknings- og udviklingspartnerskaber og leasingfirmaer til udstyr .
En DPP kan have den juridiske struktur for et selskab (såsom en REIT), et aktieselskab eller et selskab med begrænset ansvar (LLC), men i praksis opfører sig alle som et begrænset partnerskab. En DPP giver en investor delvis ejerskab af et fysisk aktiv, såsom den underliggende ejendom i en REIT, maskineriet i et udstyrsleasing-venture eller brønde og indtægter fra oliesalg i et energipartnerskab.
Særlig overvejelse: Struktur for direkte deltagelse i programmet
I DPP'er er begrænsede partnere investorer. Hvis DPP mister penge, er deres ulempe begrænset til det, de investerede. Den generelle partner administrerer investeringen; begrænsede partnere har ikke noget at sige i ledelsen og modtager ingen fordel af DPP's operationer. Begrænsede partnere kan dog stemme for at skifte eller affyre en generel partner, eller sagsøge en for ikke at handle i partnerskabets bedste interesse.
Programmer med direkte deltagelse har deres oprindelse i Securities Act fra 1933 og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regel 2310. Kandidater i serie 7 kan forvente at se flere spørgsmål om DPP'er på deres eksamen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.