nedgeare
Deleveraging er, når en virksomhed eller en enkeltperson forsøger at mindske den samlede økonomiske gearing. Det er med andre ord reduktion af gæld. Den mest direkte måde for en virksomhed at nedskrive på er øjeblikkeligt at afbetale eksisterende gæld og forpligtelser i dens balance. Hvis dette ikke er muligt, kan virksomheden eller personen være i en position med en øget risiko for misligholdelse.
At fordele betyder at betale af gæld uden at pådrage sig nye.
At forstå en Deleverage
Gearing (eller gæld) er blevet et integreret aspekt af vores samfund. På det mest basale niveau bruger virksomhederne det til at finansiere deres operationer, finansiere udvidelser og betale for forskning og udvikling. Ved at bruge gæld kan virksomheder betale deres regninger uden at udstede flere aktier og således forhindre udvanding af aktionærernes indtjening.
For eksempel, hvis et selskab dannet med en investering på $ 5 millioner fra investorer, er egenkapitalen i virksomheden $ 5 millioner - pengene, som virksomheden bruger til at drive. Hvis virksomheden yderligere inkorporerer gældsfinansiering ved at låne $ 20 millioner, har virksomheden nu $ 25 millioner til at investere i kapitalbudgetteringsprojekter og flere muligheder for at øge værdien for det faste antal aktionærer.
Virksomheder vil ofte påtage sig for store mængder gæld for at igangsætte vækst. Brug af gearing øger imidlertid virksomhedens risikobeton betydeligt. Hvis gearingen ikke øger væksten som planlagt, kan risikoen blive for meget for en virksomhed at bære. I disse situationer kan alt firmaet gøre, at nedbryde ved at betale ned gæld. Deleverage kan være et rødt flag for investorer, der kræver vækst i deres virksomheder.
Målet med nedskrivning er at reducere den relative procentdel af en virksomheds balance, der er finansieret af forpligtelser. I det væsentlige kan dette opnås på en af to måder. For det første kan en virksomhed eller en person skaffe kontanter gennem forretningsdrift og bruge de overskydende kontanter til at eliminere forpligtelser. For det andet kan eksisterende aktiver, såsom udstyr, aktier, obligationer, fast ejendom, forretningsarme, for at nævne nogle få, sælges, og det resulterende provenu kan rettes til afdrag af gæld. I begge tilfælde reduceres gældsdelen af balancen.
Den personlige opsparingskurs er en indikator for nedbrydning, da folk sparer flere penge, de ikke låner.
Wall Street kan hilse en vellykket nedskrivning positivt. For eksempel kan meddelelser om større afskedigelser sende aktiekurserne stigende. Imidlertid går nedgradering ikke altid som planlagt. Når behovet for at skaffe kapital for at reducere gældsniveauer tvinger virksomhederne til at sælge aktiver, som de ikke ønsker at sælge til brandsalgspriser, lider prisen på et selskab generelt på kort sigt.
Værre endnu, når investorer får en fornemmelse af, at et selskab holder dårlig gæld og ikke er i stand til at dække, falder værdien af denne gæld endnu mere. Virksomheder tvinges derefter til at sælge det med et tab, hvis de overhovedet kan sælge det. Manglende evne til at sælge eller betjene gælden kan resultere i forretningsfejl. Virksomheder, der har den giftige gæld fra svigtede virksomheder, kan få et betydeligt slag for deres balance, når markedet for disse fastindkomst kollapser. Sådan var tilfældet for firmaer, der havde Lehman Brothers gæld, inden deres sammenbrud i 2008.
Key takeaways
- At fordele er at reducere udestående gæld uden at pådrage sig nye.
- Målet med nedskrivning er at reducere den relative procentdel af en virksomheds balance finansieret med forpligtelser.
- For meget systemisk nedbrydning kan føre til økonomisk recession og en kreditkrise.
Eksempler på dæmpning og økonomiske forhold
Lad os for eksempel antage, at firma X har $ 2.000.000 i aktiver, hvoraf $ 1.000.000 er finansieret med gæld og $ 1.000.000 finansieres med egenkapital. I løbet af året tjener firma X $ 500.000 i nettoindkomst. I dette scenarie er selskabets afkast på aktiver, afkast på egenkapital og gæld til egenkapitalen som følger:
- Afkast på aktiver = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
- Afkast på egenkapital = $ 500.000 / $ 1.000.000 = 50%
- Gæld til egenkapital = $ 1.000.000 / $ 1.000.000 = 100%
I stedet for ovenstående scenario, antages det, at selskabet i begyndelsen af året besluttede at bruge $ 800.000 af aktiver til at betale $ 800.000 af forpligtelser. I dette scenarie ville selskab X nu have $ 1.200.000 i aktiver, hvoraf $ 200.000 er finansieret med gæld og $ 1.000.000 finansieres med egenkapital. Hvis virksomheden tjente de samme $ 500.000 i løbet af året, ville dets afkast på aktiver, afkast på egenkapital og gæld til egenkapital være som følger:
- Afkast på aktiver = $ 500.000 / $ 1.200.000 = 41, 7%
- Afkast på egenkapital = $ 500.000 / $ 1.000.000 = 50%
- Gæld til egenkapital = $ 200.000 / $ 1.000.000 = 20%
Det andet sæt nøgletal viser, at virksomheden er meget sundere, og investorer eller långivere vil således finde det andet scenario mere gunstigt.
Negative effekter af dæmpning
Låntagning og kredit er integrerede dele af økonomisk vækst og virksomhedsudvidelse. Når for mange mennesker og virksomheder beslutter at betale deres gæld på én gang og ikke påtage sig mere, kan økonomien lide. Når nedbrydning skaber en nedadgående spiral i økonomien, tvinges regeringen til at træde ind.
Regeringer påtager sig gæld (gearing) til at købe aktiver og lægge et gulv under priser eller til at tilskynde til udgifter. Dette kan findes i forskellige former, herunder køb af realkreditlån med sikkerhed for at hæve boligpriserne og tilskynde til bankudlån, udstede statsstøttede garantier for at hæve værdien af visse værdipapirer, indtage økonomiske positioner i svigtede virksomheder, give skatteafslag direkte til forbrugere, subsidiering af køb af apparater eller biler gennem skattekreditter eller en række lignende handlinger.
Skatteydere er ansvarlige for at betale ned føderal gæld, når erhvervsgrenens nedskrivninger, da regeringen ikke kan påtage sig overdreven gearing.
Federal Reserve kan også sænke Federal Funds Rate for at gøre det billigere for bankerne at låne penge fra hinanden, skubbe renten ned og tilskynde bankerne til at låne ud til forbrugere og virksomheder.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.