Credit Linked Note (CLN)

Hvad er en kreditkædet note?

En kreditkoblet note (CLN) er en sikkerhed med en indlejret credit default swap, der giver udstederen mulighed for at flytte specifik kreditrisiko til kreditinvestorer. CLN'er oprettes gennem et specielt køretøj (SPV) eller trust, som er sikkerhedsstillet med AAA-klassificerede værdipapirer. Investorer køber værdipapirer fra en trust, der betaler en fast eller flydende kupon i løbet af sedlen.

Forståelse af kreditkoblede noter (CLN)

Baseret på det faktum, at CLN-er understøttes af specificerede lån, er der en medfødt risiko for misligholdelse forbundet med sikkerheden. For at oprette en CLN skal der udstedes et lån til en kunde. I mellemtiden kan en institution vælge at holde lånet og tjene indtægter baseret på de modtagne rentebetalinger, når lånet er tilbagebetalt, eller det kan sælge lånet til en anden institution. I sidstnævnte mulighed sælges lån til en SPV eller trust, som i sidste ende opdeler lånet i forskellige dele, ofte bundter lignende dele sammen baseret på den samlede risiko eller rating. De medfølgende dele bruges til at oprette værdipapirer, som investorer kan købe. Ved udløbet modtager investorerne pari, medmindre den omtalte kredit misligholder eller erklærer konkurs, i hvilket tilfælde de modtager et beløb svarende til genindvindingsgraden. Tilliden indgår i en standardbytte med en aftaler.

Kreditkreditnoter som investeringer

En CLN fungerer på samme måde som en obligation, idet betalinger foretages halvårligt, men med en kredit-default swap vedhæftet. SPV eller trust betaler forhandleren par minus genindvindingsgraden i bytte for et årligt gebyr, der overføres til investorerne i form af et højere afkast på sedlerne. Under denne struktur er kuponen eller prisen på sedlen knyttet til resultatet af et referenceaktiv. Det tilbyder låntagere en sikring mod kreditrisiko og giver investorer et højere afkast på sedlen til at acceptere eksponering for en bestemt kreditbegivenhed.

Brug af et kredit-default swap giver mulighed for at sælge risikoen forbundet med default til andre parter og giver en funktion, der ligner forsikring. Investorer modtager generelt et højere afkast end på andre obligationer som en kompensation for den yderligere risiko forbundet med sikkerheden.

I tilfælde af misligholdelse er alle involverede parter inklusive SPV eller tillid, investorer og til tider den oprindelige långiver risiko for tab. Mængden af ​​tab, der opleves, vil variere afhængigt af antallet eller lån eller dele af lån, der er til stede i sikkerheden, hvor mange af de tilknyttede lån ender som standard og hvor mange investorer der deltager i de særlige sikkerhedspakker.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af aktiver Swap En aktiv swap er en derivatkontrakt, hvor faste og flydende investeringer udveksles. mere Hvad er funktionerne og risiciene ved obligationer? En obligation er en type gældsinstrument, der ikke er sikret ved sikkerhed. Disse gælder kun understøttet af udstederens kreditværdighed og omdømme. Regeringer og virksomheder udsteder obligationer, og disse investeringer har positive og negative attributter. mere Fordelene ved og risikoen ved at være obligationsejer En obligationsejer er en investor eller ejer af gældspapirer, der typisk udstedes af virksomheder og regeringer. I bund og grund er obligationsejeren en långiver, der har en note i en bestemt periode, der modtager regelmæssige rentebetalinger og afkastet på hovedstolen ved udløbet. mere Byggelånsnotat (CLN) En bygningslånsnotat (CLN) er en kortvarig forpligtelse, der bruges til finansiering af byggeprojekter såsom boligudvikling. mere Agenturssikkerhed En agentursikkerhed er en gældsforpligtelse med lav risiko, der er udstedt af en amerikansk statsstøttet virksomhed (GSE) eller en anden føderalt relateret enhed. mere Hvad vurderes uønskede obligationer, og hvordan vurderes uønskede obligationer? Uønskede obligationer er obligationer, der har en højere risiko for misligholdelse end de fleste obligationer udstedt af virksomheder og regeringer. flere Partner Links