En kort historie om gensidig fond

Gensidige fonde fandt virkelig offentlighedens opmærksomhed i 1980'erne og 90'erne, da investeringsfondsinvesteringer ramte rekordhøjde og investorer så utroligt godt afkast. Idéen om at samle aktiver til investeringsformål har imidlertid eksisteret i lang tid.

Her ser vi på udviklingen af ​​dette investeringsmiddel, fra dets begyndelse i Holland i det 19. århundrede til dets nuværende status som en voksende, international industri med fonde, der tegner sig for billioner af dollars i USA alene.

I begyndelsen

Historikere er usikre på, hvor investeringsfonde er. Nogle nævner de lukkede investeringsselskaber, der blev lanceret i Holland i 1822 af kong William I som de første gensidige fonde, mens andre peger på en hollandsk købmand ved navn Adriaan van Ketwich, hvis tidligere investeringstillid oprettet i 1774 muligvis har givet kongen idéen. Van Ketwich teoretiserede sandsynligvis, at diversificering ville øge appel for investeringer til mindre investorer med minimal kapital. Navnet på van Ketwichs fond, Eendragt Maakt Magt, betyder at "enhed skaber styrke." Den næste bølge af næsten gensidige fonde omfattede en investeringstillid, der blev lanceret i Schweiz i 1849, efterfulgt af lignende køretøjer oprettet i Skotland i 1880'erne.

Ideen om at samle ressourcer og sprede risiko ved hjælp af lukkede investeringer skød snart rod i Storbritannien og Frankrig, hvor den gik til USA i 1890'erne. Boston Personal Property Trust, der blev dannet i 1893, var den første fond med lukket ende i USA Oprettelsen af ​​Alexander Fund i Philadelphia i 1907 var et vigtigt skridt i udviklingen mod det, vi kender som den moderne gensidige fond. Alexander-fonden indeholdt halvårlige emner og gjorde det muligt for investorer at foretage tilbagetrækning efter behov.

Ankomsten af ​​den moderne fond

Oprettelsen af ​​Massachusetts Investors 'Trust i Boston meddelte ankomsten af ​​den moderne gensidige fond i 1924. Fonden blev åbnet for investorer i 1928 og til sidst gydde gensidig fondsfirma kendt i dag som MFS Investment Management. State Street Investors 'Trust var depotmand for Massachusetts Investors' Trust. Senere startede State Street sin egen fond i 1924 med Richard Paine, Richard Saltonstall og Paul Cabot ved roret. Saltonstall var også tilknyttet Scudder, Stevens og Clark, et tøj, der ville lancere den første fond uden belastning i 1928. Et betydningsfuldt år i gensidig fonds historie, 1928, så også lanceringen af ​​Wellington-fonden, som var den første gensidig fond til at omfatte aktier og obligationer i modsætning til direkte handelsbank-stil med investeringer i erhverv og handel.

Regulering og udvidelse

I 1929 var der 19 åbne gensidige fonde, der konkurrerede med næsten 700 lukkede fonde. Med børskrakket i 1929 begyndte dynamikken at ændre sig, da stærkt gearede lukkede fonde blev udslettet og små åbne fonde lykkedes at overleve.

Regeringsmyndighederne begyndte også at bemærke den nye gensidige fondsindustri. Oprettelsen af ​​Securities and Exchange Commission (SEC), vedtagelsen af ​​Securities Act fra 1933 og vedtagelsen af ​​Securities Exchange Act fra 1934 indførte beskyttelsesforanstaltninger for at beskytte investorer: Gensidige fonde blev forpligtet til at registrere sig hos SEC og for at give videregivelse i form af et prospekt. Investeringsselskabsloven fra 1940 indførte yderligere regler, der krævede flere oplysninger og forsøgte at minimere interessekonflikter.

Gensidig fonds industri fortsatte med at udvide. I begyndelsen af ​​1950'erne toppede antallet af åbne fonde 100. I 1954 overskred de finansielle markeder deres crashtop før 1929, og gensidig fondsindustri begyndte at vokse for alvor og tilføjede ca. 50 nye fonde i løbet af løbet i tiåret. I 1960'erne var der stigning i aggressive vækstfonde, med mere end 100 nye fonde oprettet og milliarder af dollars i nye aktivtilstrømninger.

Hundreder af nye fonde blev lanceret gennem 1960'erne, indtil bjørnemarkedet i 1969 afkølede den offentlige lyst til gensidige fonde. Penge flydede ud af gensidige fonde så hurtigt som investorer kunne indløse deres aktier, men branchens vækst genoptog senere.

Seneste udvikling

I 1971 oprettede William Fouse og John McQuown fra Wells Fargo den første indeksfond, et koncept, som John Bogle ville bruge som et fundament til at bygge The Vanguard Group, et gensidig fondskraftværk, der er kendt for indeksfonde til lave omkostninger. I 1970'erne var der også stigning i fondet uden belastning. Denne nye måde at drive forretning havde en enorm indflydelse på, hvordan gensidige fonde blev solgt og ville yde et stort bidrag til industriens succes.

Med 1980'erne og 90'erne kom bull market-mani, og tidligere obskure fondforvaltere blev superstjerner. Max Heine, Michael Price og Peter Lynch, den gensidige fondsindustriens største pistolslingere, blev husholdningsnavne og penge hældte ind i detailsalgssektoren i et forbløffende tempo. Udbruddet af tech-boblen i 1997 og en række skandaler, der involverede store navne i branchen, tog meget af glansen af ​​branchens omdømme. Derefter skræmte den store recession i 2007 en masse mennesker ud af gensidige fonde igen. I en periode af denne periode var hele verden i en finanskrise. Skyggefulde forretninger hos større fondsfirmaer demonstrerede, at gensidige fonde ikke altid er godartede investeringer, der forvaltes af folk, der har deres aktionærers interesser i tankerne.

Bundlinjen

På trods af skandaler i gensidige fonde i 2003 og den globale økonomiske krise i 2008-09, er historien om gensidig fond langt fra forbi. Faktisk vokser industrien stadig. I USA alene er der mere end 10.000 gensidige fonde, og hvis man tegner sig for alle aktieklasser af lignende fonde, måles fondsbeholdninger i billioner af dollars. På trods af lanceringen af ​​separate konti, børshandlede fonde og andre konkurrerende produkter forbliver gensidige fondsindustrien sund, og fondenes ejerskab fortsætter med at vokse. (Se også: Fordele ved gensidige fonde)