Obligationsrabat
Obligationsrabat er det beløb, hvorpå markedsprisen for en obligation er lavere end dens hovedbeløb, der forfalder ved udløbet. Dette beløb, kaldet dets pålydende værdi, er ofte $ 1.000.
BREAKING NED Obligationerabat
De primære træk ved en obligation er dens kuponrente, pålydende værdi og markedspris. En udsteder foretager kuponbetalinger til sine obligationsejere som kompensation for de lån, der er lånt over en bestemt periode. Ved forfald tilbagebetales det primære lånebeløb til investoren. Dette beløb er lig med pari eller pålydende værdi af obligationen. De fleste erhvervsobligationer har en pålydende værdi på $ 1.000. Nogle obligationer sælges til par, til en præmie eller med en rabat.
En obligation, der sælges til par, har sin kuponrente lig med den gældende rente i økonomien. En investor, der køber denne obligation, har et afkast på investeringen, der bestemmes af de periodiske kuponbetalinger. En premium-obligation er en, hvor markedsprisen for obligationen er højere end pålydende. Hvis obligationens angivne rente er højere end forventet af det nuværende obligationsmarked, vil denne obligation være en attraktiv mulighed for investorer.
En obligation, der udstedes til en rabat, har sin markedspris under pålydende, hvilket skaber en kapitalvurdering ved udløb, da den højere pålydende værdi betales, når obligationen forfalder. Obligationsrabatten er forskellen, hvormed en obligations markedspris er lavere end dens pålydende værdi. For eksempel har en obligation med pålydende værdi på $ 1.000, der handles til $ 980, en obligationerabat på $ 20. Obligationsrabatten bruges også under henvisning til obligationsdiskonteringsrenten, som er den rente, der bruges til at prissætte obligationer via nuværende værdiansættelsesberegninger.
Obligationer sælges med en rabat, når markedsrenten overstiger obligationens kuponrente. For at forstå dette koncept skal du huske, at et obligation, der sælges til par, har en kuponrente, der svarer til markedsrenten. Når renten stiger forbi kuponrenten, har obligationsejere nu en obligation med lavere rentebetalinger. Disse eksisterende obligationer reducerer i værdi for at afspejle, at nyere emissioner på markederne har mere attraktive renter. Hvis obligationens værdi falder til under pari, er det mere sandsynligt, at investorer køber den, da de vil blive tilbagebetalt pålydende værdi ved forfald. For at beregne obligationsrenten skal den aktuelle værdi af kuponbetalingerne og hovedværdien bestemmes.
Overvej for eksempel en obligation med pålydende værdi af $ 1.000, der er sat til at modne om 3 år. Obligationen har en kuponrente på 3, 5%, og renten på markedet er lidt højere på 5%. Da rentebetalinger foretages halvårligt, er det samlede antal kuponbetalinger 3 år x 2 = 6, og rentesatsen pr. Periode er 5% / 2 = 2, 5%. Ved hjælp af disse oplysninger er nutidsværdien af den største tilbagebetaling ved udløbet:
PV- hovedstol = $ 1.000 / (1.025 6 ) = $ 862.30
Nu skal vi beregne nutidsværdien af kuponbetalinger. Kuponrenten pr. Periode er 3, 5% / 2 = 1, 75%. Hver rentebetaling pr. Periode er 1, 75% x $ 1000 = $ 17, 50.
PV- kupon = (17.50 / 1.025) + (17.50 / 1.025 2 ) + (17.50 / 1.025 3 ) + (17.50 / 1.025 4 ) + (17.50 / 1.025 5 ) + (17.50 / 1.025 6 )
PV- kupon = 17, 07 + 16, 66 + 16, 25 + 15, 85 + 15, 47 + 15, 09 = $ 96, 39
Summen af nutidsværdien af kuponbetalinger og hovedstol er markedsprisen på obligationen.
Markedspris = $ 862.30 + $ 96.39 = $ 958.69.
Da markedsprisen er under pålydende værdi, handler obligationen med en rabat på $ 1.000 - $ 958.69 = $ 41.31. Obligationsdiskonteringsrenten er derfor $ 41, 31 / $ 1000 = 4, 13%.
Obligationer handles med en rabat til pålydende værdi af flere årsager. Obligationer på det sekundære marked med faste kuponer handler med rabatter, når markedsrenterne stiger. Mens investoren modtager den samme kupon, diskonteres obligationen for at matche de gældende markedsudbytter. Rabatter forekommer også, når obligationsudbuddet overstiger efterspørgslen, når obligationens kreditvurdering sænkes, eller når den opfattede risiko for misligholdelse stiger. Omvendt kan faldende renter eller en forbedret kreditvurdering få en obligation til at handle med en præmie. Kortfristede obligationer udstedes ofte med en obligationskurs, især hvis det er nulkuponobligationer. Imidlertid kan obligationer på det sekundære marked handle med en obligationsrabat, der opstår, når udbuddet overstiger efterspørgslen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.