Storsalg i softwarebeholdninger trækker ned teknisk sektor

ARPANET var et tidligt netværk designet til at udveksle information og ideer mellem universiteter. Ikke kun blev dette det tekniske fundament for internettet, det gav studerende adgang til at dele ideer med de lyseste sind i hele landet. Så hvad gør du med denne form for magt? Hvis du er en Stanford-studerende i begyndelsen af ​​70'erne, køber du marihuana. I 1971 brugte en Stanford-studerende ARPANET til at købe pot fra en MIT-studerende. Teknisk set var den allerførste e-handelstransaktion en narkotikahandel.

Naturligvis udviklede det sig til vores nu normale e-handel. I 2018 brugte forbrugere 517 milliarder dollars online, hvilket tegner sig for næsten 15% af alt detailsalg. Og vi viser ingen tegn på afmatning. Vi bevæger os stadig fremad inden for automatisering, e-kommunikation og digitalt liv. Og det hele drives af software. Så logisk set skal software tiltrække en masse kapital, ikke?

Nå, forkert. I det mindste i henhold til den nylige aktion på aktiemarkedet. I øjeblikket ved du, at jeg følger store penge, som købte softwarelager som vanvittige i store dele af det sidste år - indtil for et par uger siden. Når mit forskningsfirma MAPsignals ser aktiesignaler, er det sandsynligt, at de store penge flytter ind og ud af aktier. Det sker normalt på cirka 2% af lagrene hver dag.

Så hvad jeg så i sidste uge var bemærkelsesværdigt. Fredag ​​var den største sælgende dag inden for tech, vi har set på seks uger. Det fik tech til at blive ubesiddet som den øverste sektor og gled til tredje bag forsyningsselskaber og industrier.

Mere vigtigt var, at 82% af teknologisektorens salgssignaler var i software - 31 ud af 38. Men jeg tror, ​​at der er store køber af software, hvis du ved, hvor man skal se. Når jeg scannede 5.500 aktier, fandt jeg 267 virksomheder med ordet "software" i underbranchen beskrivelse; den gennemsnitlige omsætningsvækst på et år er 34%, mens den treårige salgsvækst er 77%. Den gennemsnitlige årlige indtjeningsvækst er 36%.

Min forskningsmetode fokuserer på aktier med de bedste grundlæggende tiltrækning af store penge. Nogle store kunstnere ser i øjeblikket meget ud som babyer, der bliver smidt ud med badevandet. Jeg formoder, at de i de kommende uger og måneder vil se ud som tilbud, der kunne have været.

I oversigten ovenfor ser vi store køb af forsyningsselskaber. Dette er defensiv handling, da investorerne søger sikkerhed og udbytte med de seneste nyheder om impeachment-undersøgelser. Interessant nok ser det ud til, at der var en rotation ud af sundhedsvæsenet, da sektoren så sin største salgsdag siden begyndelsen af ​​august. Vi så 39% af sundhedsvæsenets univers logsælgesignaler, og 65% af disse sælger var biotekvirksomheder. Administreret sundhedspleje så også salg.

Jeg formoder, at frygten nu er, at Elizabeth Warren får den demokratiske nominering. Hun har øjnene rettet mod sundhedsvæsenet. Jeg husker en lignende skræk for et par år tilbage, da Hillary Clintons kampagne havde negative kommentarer til sundhedsvæsenet. Aktier blev straffet, men klatrede tilbage over tid. Og som normalt er tilfældet, hoppede de store bestande højt og hurtigt, mens dudderne smuttede.

Usikkerhed avler volatilitet. Vi bør se på CBOE Volatility Index (VIX) som et barometer af usikkerhed imod frygt. Med mindre forudsigelige resultater begynder prisforanstaltninger at blive høstet. Flygtighed er bestemt ved at tage sig op: VIX klatrer fra september lavet. Men klart, det kunne gå meget højere.

Hver gang vi har udsigt til en sjælden begivenhed med ukendte konsekvenser, bevæger markedet sig i "sikkerhedstilstand." Meddelelsen om en formel henvendelse om henvendelse vil gøre det. Når vi også indgår i, at 70% af al den daglige lagerandel er institutionel, bliver tingene klarere.

Denne Seeking Alpha-artikel siger, at 80% af markedet handler med algoritmisk handel. Så når overskrifter forårsager gummihalsning, sparker algos ind. Det er her, ting kan strækkes til yderste. Husk igen, at det sandsynligvis ikke er dig og jeg, der sælger aktier. Computere griber fat og bøder markederne efter deres vilje. Dette sker, indtil den sidste fortjeneste presses. Derefter ser vi typisk en vending som shorts race til at dække. Er dette normalt snit eller starten på turbulens ">

Den gode nyhed er, at jeg formoder, at markederne vil fortsætte højere. Europa er lige så rodet som Boris Johnsons hår. Kinas vækst falder sammen. Latinamerika er lige så ustabile som Trumps tweets. Kan du huske Argentinas MERVAL-indeks, der faldt 48% på en dag den 12. august? Amerikanske indenlandske aktier tilbyder det bedste sted at investere. Åh, og udbytte på S&P 500 slår statsobligationer før skat!

Jeg fokuserer på at finde de bedste bestande, der tiltrækker store penge. Det er, hvordan man finder markedsudbyttere, der har en tendens til at overgå både op og ned. Heldigvis er outliers altid der. Med hensyn til markedsvolatilitet ">

Bundlinjen

Vi (Mapsignals) er fortsat med bullish på amerikanske aktier på lang sigt, og vi ser enhver tilbagetrækning som en købsmulighed. Svage markeder kan tilbyde salg på aktier, hvis en investor er tålmodig.

Videregivelse: Forfatteren har ingen positioner i nogen lagre, der er nævnt på tidspunktet for offentliggørelsen.

Ansvarsfraskrivelse for investering