Berkshire Hathaway Stock

En af de største børsnoterede virksomheder i verden, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) hævdede en samlet gevinst på 751.113% i perioden 1964-2014 i sit brev til aktionærerne i 2014. Den 14. august 2014 nåede Berkshire Hathaways A-aktier $ 200.000 pr. Aktie milepæl, den største dollarkurs pr. Aktie for enhver aktiehandel i USA.

En investering på $ 1.000 i Berkshire Hathaways estimerede aktiekurs i 1964 i 1964 ville have genereret over $ 10 millioner, eksklusive udbetalingen fra 1967.

Key takeaways

• Berkshire Hathaway er Warren Buffet's holdingselskab, der investerer i en bred vifte af virksomheder.
• Virksomheden har udstedt to aktieklasser, hvor A-aktier handles til over $ 300.000 pr. Stk. - og har aldrig splittet sig.
• B-aktierne er beregnet mere til detailinvestorer til ca. $ 200 pr. Aktie.
• I løbet af de sidste 5 år har BRK.A beskedent bedre end S&P 500-indekset.

Berskhire Hathaway-historien

Oprindeligt et tekstilfirma i New England, som Warren Buffett købte, blev Berkshire Hathaway et investeringsmiddel for Buffetts andre investeringer, mest i forsikringsbranchen. Blandt sine helejede datterselskaber er et af de mest bemærkelsesværdige GEICO, der dækkede over 22 millioner biler i slutningen af ​​2014.

Mens Berkshire Hathaways forsikringsportefølje og liste over helejede datterselskaber er en væsentlig drivkraft for overskuddet, har virksomheden også beholdninger af større ikke-forsikringsselskaber, herunder American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson og Visa.

Klasser af Berkshire Stock

Handler på New York Stock Exchange (NYSE), Berkshires aktiehandel i to klasser, A-aktier og B-aktier.

Mens Berkshire eksisterede længe før Buffetts overtagelse i 1964 (han begyndte at købe aktier i 1962), betragter virksomheden 1964 som dets begyndelsesår for at måle virksomhedens resultater. Den oprindelige børsnotering fra A-aktier var før Buffetts ankomst, men prisen pr. Aktie anslås til $ 19.

Buffett var en stærk troende på langsigtet værdiinvestering og tillod ikke nogen aktiesplit for A-aktierne. Handel med mere end $ 22.000 pr. Aktie i 1995 var Berkshires A-aktier ude af rækkevidde for de fleste investorer.

Som svar på markedets krav om højere tilgængelighed og likviditet udstedte Berkshire den 9. maj 1996 Klasse B-aktier for at give gennemsnitlige investorer mulighed for at inkludere virksomheden i deres porteføljer. En indehaver af en B-aktie har 1 / 1.500. aktierettigheder og 1 / 10.000. af stemmerettighederne for en A-aktionær. Indehaveren af ​​en A-aktie har ret til at konvertere den til 1.500 aktier af B-aktie, men dette konverteringsprivilegium fungerer ikke i den modsatte retning. Både aktionærer i klasse A og B kan deltage i Berkshire Hathaway-årsmødet, der afholdes den første lørdag i maj.

Aldrig en aktiesplit

Warren Buffett har aldrig foretaget en aktiesplittning af Berkshire Hathaway A-aktier (BRK-A), og han har med rette sagt, at A-aktier aldrig vil gennemgå en splittelse. Buffetts begrundelse for ikke at foretage en aktiesplit af BRK.A stemmer overens med hans grundlæggende investeringsfilosofi.

Buffetts investeringstilgang har altid været en købs-og-hold-investor, der fokuserer på værdi og langsigtet vækst - den polære modsætning til en intradagshandler. I overensstemmelse med denne grundlæggende tilgang til investering, mener han, at det at tillade prisen på Berkshire Hathaway A-aktier at forblive på et niveau, der tilskynder til at købe aktien på lang sigt, snarere end at handle ind og ud af det, tiltrækker samme type investor som sig selv - det vil sige investorer med en udvidet investeringshorisont og investeringsstrategier.

Buffett oprettede senere Berkshire Hathaway B-aktier (BRK-B), der sælger for en lille brøkdel af prisen på A-aktier med det erklærede formål at give detailinvestorer mulighed for at købe Berkshire Hathaway aktier direkte. Berkshire Hathaway foretog en opdeling af B-aktierne i 2010 og ikke med den traditionelle to til en eller tre til en kurs, men til en sats på 50 til en. Mens nogle måske hævder, at denne handling er modstridende med Buffetts erklærede politik, der ikke er splittet, om A-aktier, er det faktisk logisk korrekt i overensstemmelse med hans grund til oprettelsen af ​​B-aktier - at foretage (og ved at gøre split, at holde) Berkshire Hathaway-bestand overkommelig for mindre investorer.

Hvor mange penge ville du have, hvis du havde investeret i BRK.A og BRK.B

Hvis du havde investeret $ 1.000 i A-aktier til $ 19 prisen pr. Aktie under Buffetts overtagelse i 1964, ville du have ejet 52 aktier. Til slutkursen for BRK.A-aktier på $ 189.640 den 26. januar 2016, ville dine 52 aktier have været værd $ 9.861.280, hvilket giver en teoretisk afkastrate på 986.028% over en periode på 52 år. Disse beregninger udelukker engangsudbyttet fra 1967, fordi Berkshires politik mener, at det er mere lykkebringende at allokere virksomhedens indtjening på andre måder.

Hvis du havde investeret 1.180 $ lige efter Berkshire Hathaways børsnotering, hvis du antog, at du kunne købe denne andel af Berkshire til dens børsnoteringskurs på 1.180 $, ville du kun have en aktie. Efter Berkshire Hathaway B-aktier '50-for-en aktiesplit i 21. januar 2010, ville du eje 50 aktier i stedet for en. Til den lukkende pris på $ 125, 89 den 26. januar 2016, ville din investering have været værd $ 6 294, 50, hvilket gav en afkastrate på 433, 43% over en periode på 21 år.

Dette er bare hypotetiske afkast. På grund af provision og likviditetsudstedelser er det typisk ikke muligt at købe kun en aktie, f.eks. Dette er imidlertid gode eksempler på magten ved at investere i værdi.

Fremtiden

Mens Berkshire er meget mere diversificeret end virksomheder, der hovedsageligt opererer i forsikringsbranchen, har virksomheden en betydelig del af sin portefølje i forsikringsselskaber. Der er risikoen for, at amerikanske tilsynsmyndigheder kan udpege Berkshire som systematisk vigtigt, hvilket tvinger til forbedrede kapital- og likviditetsbegrænsninger.

I sin kvartalsrapport fra august 2015 annoncerede Buffett et modsat bud (8, 5 millioner aktier) på kabeloperatøren Charter Communications. I betragtning af den forestående trussel om snitskæring skaber dette træk nogle investorer.

På den anden side blev det i den samme kvartalsrapport afsløret, at Berkshire fuldstændigt likviderede sine andele i Phillips 66 og National Oilwell Varco som svar på faldende oliepriser. Dette skridt kombineret med virksomhedens evne til at vende tilbage omkring 20% ​​om året på bogført værdi siden 1965 gennem en forskelligartet portefølje giver støtte til, at Berkshire stadig kan fortsætte med at overgå markedet i fremtiden.