Benchmark dine afkast med indekser

Investorer ser på brede indekser som benchmarks for at hjælpe dem med at måle ikke kun hvor godt markederne klarer sig, men også hvor godt de som investorer klarer sig. For dem, der ejer aktier, ser de ud til indekser som S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) og Nasdaq 100 for at fortælle dem "hvor markedet er". Værdierne på disse indekser vises hver dag af finansielle medier i hele verden. De fleste investorer håber på at opfylde eller overskride afkastet af disse indekser over tid. Problemet med denne forventning er, at de straks sætter sig selv i en ulempe, fordi de ikke sammenligner æbler med æbler. Læs videre for at finde ud af, hvordan du kan bruge indekser til at give dine forventninger og resultater en ordentlig ramme, når du stræber efter at nå dine investeringsmål. (Se vores 4 bedste S&P 500 indeksfonde for at læse mere om indekser.)

Hvad statistikken siger

I henhold til januar 2006-udgaven af ​​Standard & Poor's "Indices versus Active Funds Scorecard", slår flertallet af aktivt forvaltede fonde - mere end halvdelen af ​​visse fondsklasser - ikke S&P 500 (i et bestemt år eller endda i det sidste fem år). De oplyser også, at de fleste investorer, der handler med deres egne porteføljer, også halter efter S&P. Der er mange grunde til, at en bestemt fond over- eller underpresterer i et givet år, men nogle få nøgleårsager forklarer, hvorfor de fleste fonde ikke kan overgå deres indeks.

Investorer pådrager sig altid forskellige beløb af såkaldte friktionsomkostninger - handelsomkostninger, belastninger, provisioner og kapitalgevinstskatter - som alle skal betales, når de flytter ind, ud eller omkring en fond eller portefølje. Investorer pådrager sig endda friktionsomkostninger, mens de simpelthen holder lagrene i form af administrationsgebyrer og kontogebyrer. S&P har imidlertid ingen friktionsomkostninger. Når det bruges som benchmark, er det en imaginær spand med aktier, der opbevares i en fri portefølje uden handelsomkostninger og ingen kapitalgevinstskatter! Med andre ord er S&P 500 og andre indekser, når de bruges som benchmarks, ikke underlagt de samme betingelser som investeringerne i din portefølje, hvilket gør det sværere for dig at overgå dem. (Se Kapitalgevinstskat 101 for at lære mere om friktionsomkostninger.)

Nu betyder alt dette ikke, at indekserne er ubrukelige, når man ser på din egen præstation. Indekser er stadig et ekstremt værdifuldt værktøj, som investorer kan bruge til at måle den generelle sundhed på store offentlige markeder. Hvert indeks fortæller os en historie om de aktiver, det omfatter. Det udjævner, hvad der ellers ville være uendelig økonomisk støj, dag efter dag. Hvad et indeks dog ofte ikke gør, er at vise resultaterne af enhver form for en reel portefølje. Mens mange investorer allerede i nogen grad er opmærksomme på dette, er det forståelsen og anvendelsen af ​​den tælling, der tæller - ikke kun viden.

Hvorfor benchmarks er vigtige

Kraften i sammensætning

Så hvad tilføjer alt dette, siger du? Der er et tilbud, som du måske kan være nyttigt, når du forklarer arten af ​​investeringsresultater: "Den mest magtfulde styrke i universet er sammensat renter." Manden, der sagde dette? En moderat succesrig tænker ved navn Albert Einstein. Lad os et øjeblik overveje to porteføljer, som hver begynder at investere på samme dato med det samme beløb for 20 år siden:

Portefølje 1 (Rob: 11%) - Begyndelsesværdi = $ 100.000

Portefølje 2 (Alice: 12, 5%) - Begyndelsesværdi = $ 100.000

Periodens slutningsværdier (20 år senere):

Portefølje 1 (Robs): $ 806.231.15

Portefølje 2 (Alice's): $ 1.054.509.38

Hvorfor så stor forskel i slutningsværdier? Fordi Bob tjente et årligt afkast på 11% og Alice tjente et 12, 5% afkast. Det er det - en forskel på 1, 5% kom til en kumulativ forskel på mere end $ 200.000! Og hvis vi overvejer, at et afkast på 1, 5% på afkast er et konservativt skøn over de friktionsomkostninger, som investorerne betaler hvert år, kan vi hurtigt se, hvor vigtigt det er at forstå disse omkostninger og at holde dem så lave som muligt. (Se Forståelse af pengeens tidsværdi for at lære mere om rentesammensætning .)

Vær proaktiv med små trin

Hvis du ejer gensidige fonde, kan du lære, hvor du kan se i din litteratur for nøjagtige præstationsresultater og holde øje med tal, der er netto efter administrationsgebyrer og udgifter. Dette vil give dig et mere nøjagtigt mål for fondens resultater. Når du undersøger gensidige fonde, skal du altid være opmærksom på den fulde udgiftsprocent - et forhold på over 2% er en meget kostbar fond, og det skaber en opadgående kamp for investoren fra start.

En nyttig investeringsøvelse er altid at udvide din opmærksomhed på, hvad der udgør et godt benchmark. De bedste benchmarks er repræsentative for dine faktiske beholdninger med hensyn til investeringsstil og omkostning. Der er bogstaveligt talt tusinder af mulige benchmarks derude, så uanset hvad sammensætningen af ​​din individuelle portefølje er, skal du være i stand til at finde en eller to meningsfulde benchmarks, der hjælper dig med at lære af dine resultater og effektivt planlægge for fremtiden. Prøv at se på nogle af disse for at udvide dit arsenal:

Lipper-indekser - Disse er gode til investeringsforeninger. Lipper-indekset for hver stil repræsenterer et gennemsnit af de 30 største gensidige fonde i denne kategori. Så for eksempel repræsenterer Lipper Large Cap-indeks de 30 største fælleskapitalfonde, hvor den største bestemmes af fondens aktivstørrelse.

MSCI-indekser - Disse Morgan Stanley-indekser er gode benchmarks for internationale investorer; de viser præstationer i mange internationale lande og regioner. I betragtning af den iboende vanskelighed med at finde gode internationale benchmarks er MSCI-sætet et velholdt og respekteret benchmark.

Sektor SPDR'er (edderkopper) - Resultaterne af disse sektorfaglige ETF'er kan være meget nyttige til at undersøge resultaterne for en bestemt sektor, enten for en gensidig fondeindehaver eller en gør-det-selv-investor.

Andre vigtige områder - Obligations benchmarks eller inflation kan bruges til stor effekt i visse tilfælde. For eksempel er mange investorer glade for kun at bevare det hovedbeløb, de allerede har tjent, mens de følger med inflationen. Ikke alle investorer er på udkig efter den øgede volatilitet, der følger med at søge efter højere afkast.

Hvor man skal hen herfra

Investorer skal altid først og fremmest fokusere på korrekt allokering og diversificering af aktiver, når de investerer. Men benchmarks, hvordan vi nogensinde definerer dem, er et nyttigt værktøj, der kan fortælle os, hvordan vi har det i forhold til en repræsentativ peer. Ved at foretage nogle små og forsigtige justeringer af dine forventninger omkring præstationsafkast, kan du effektivt sammenligne relative afkast og foretage justeringer af din porteføljestrategi efter behov, hvilket giver dig de bedste chancer for at lykkes med dine mål.

Det er vigtigt ikke at blive for knyttet til resultattalene for de brede indekser. Dette er vanskeligt, fordi indekserne i vid udstrækning betragtes som de officielle målestok på aktiemarkederne. At arbejde med rigtige benchmarks holder øje med bolden og de omkostninger, du pådrager, og kan være en betroet allieret på din vej til investeringssucces. (Se En introduktion til aktiemarkedsindeks for at fortsætte med at læse om emnet).