Grundlæggende om udestående aktier og float

Finansiel lingo kan være forvirrende, men det er ikke desto mindre meget vigtigt at forstå for dem, der er interesseret i at investere i produkter som aktier, obligationer eller gensidige fonde. Mange af de økonomiske nøgletal, der anvendes i grundlæggende analyse, inkluderer udtryk som udestående aktier og float. Lad os gennemgå vilkårene aktier og flyde, så du næste gang du støder på dem, ved deres betydning.

Begrænset og flyder

Når du ser lidt nærmere på tilbud på et selskabs aktie, kan der være nogle uklare vilkår, du aldrig har stødt på. For eksempel henviser begrænsede aktier til et selskabs udstedte aktie, som ikke kan købes eller sælges uden særlig tilladelse fra SEC. Ofte gives denne type bestand til insidere som en del af deres løn eller som yderligere fordele. Et andet udtryk, du måtte støde på, er float. Dette henviser til et selskabs aktier, der frit købes og sælges uden begrænsninger fra offentligheden. Float, der angiver den største andel af aktier, der handler på børser, består af regelmæssige aktier, som mange af os vil høre eller læse om i nyhederne.

Autoriserede aktier

Autoriserede aktier henviser til det største antal aktier, som et enkelt selskab kan udstede. Antallet af autoriserede aktier pr. Virksomhed vurderes ved selskabets oprettelse og kan kun øges eller mindskes ved afstemning af aktionærerne. Hvis det på tidspunktet for inkorporering fremgår af dokumenterne, at 100 aktier er autoriseret, kan der kun udstedes 100 aktier.

Men bare fordi et selskab kan udstede et vist antal aktier, betyder det ikke, at det vil udstede dem alle til offentligheden. Typisk vil virksomheder af mange grunde opbevare en del af aktierne i deres egen statskasse. For eksempel kan virksomhed XYZ beslutte at opretholde en kontrollerende interesse i statskassen bare for at afværge ethvert fjendtligt overtagelsestilbud. På den anden side kan virksomheden have aktier, hvis de ønsker at sælge dem for overskydende kontanter (snarere end at låne). En virksomheds tendens til at reservere nogle af sine autoriserede aktier fører os til den næste vigtige og beslægtede periode: udestående aktier.

Udestående aktier

For ikke at forveksle med autoriserede aktier henviser udestående aktier til antallet af aktier, som et selskab faktisk har udstedt. Dette nummer repræsenterer alle de aktier, der kan købes og sælges af offentligheden, samt alle de begrænsede aktier, der kræver særlig tilladelse, før de gennemføres. Som vi allerede har forklaret, kaldes aktier, der frit kan købes og sælges af offentlige investorer, float. Denne værdi ændres afhængigt af, om virksomheden ønsker at købe aktier tilbage fra markedet eller sælge flere af sine autoriserede aktier inden for dens statskasse.

Lad os se tilbage på vores firma XYZ. Fra det forrige eksempel ved vi, at dette selskab har 1.000 autoriserede aktier. Hvis det tilbød 300 aktier i en børsnotering, gav 150 til direktørerne og beholdt 550 i statskassen, ville antallet af udestående aktier være 450 aktier (300 flydende aktier + 150 begrænsede aktier). Hvis XYZ efter et par år lykkedes meget godt og ville købe 100 aktier tilbage fra markedet, ville antallet af udestående aktier falde til 350, antallet af egne aktier stige til 650 og float ville falde til 200 aktier siden tilbagekøb foregik gennem markedet (300 - 100).

Antallet af udestående aktier kan også svinge på andre måder. Ud over de aktier, de udsteder til investorer og ledere, tilbyder mange virksomheder aktieoptioner og warrants. Dette er instrumenter, der giver indehaveren ret til at købe mere lager fra selskabets statskasse. Hver gang et af disse instrumenter aktiveres, stiger float og udestående aktier, mens antallet af egne aktier falder. Antag f.eks. At XYZ udsteder 100 warrants. Hvis alle disse warrants aktiveres, bliver XYZ nødt til at sælge 100 aktier fra sin statskasse til warrantsindehaverne. Ved at følge det seneste eksempel, hvor antallet af udestående aktier er 350 og egne aktier i alt 650, ville udøvelse af alle warrants ændre antallet til henholdsvis 450 og 550, og float ville stige til 300. Denne effekt er kendt som fortynding.

Bundlinjen

Da forskellen mellem antallet af godkendte og udestående aktier kan være så stor, er det vigtigt at indse, hvad de er, og hvilke tal selskabet bruger. Forskellige nøgletal kan bruge det grundlæggende antal udestående aktier, mens andre kan bruge den fortyndede version. Dette kan påvirke antallet markant og muligvis ændre din holdning til en bestemt investering. Ved at identificere antallet af begrænsede aktier i forhold til antallet af aktier i float kan investorer endvidere måle niveauet for ejerskab og autonomi, som insidere har i virksomheden. Alle disse scenarier er vigtige for investorerne at forstå, inden de træffer beslutning om at købe eller sælge.