Gennemsnitlig strejkeindstilling
En gennemsnitlig strejkeoption er en optionstype, hvor strejkekursen afhænger af gennemsnitsprisen på det underliggende aktiv over en bestemt periode. Udbetalingen er forskellen mellem satsen for det underliggende ved udløbet og den gennemsnitlige pris (strejke).
Gennemsnitlige strejkeindstillinger kaldes også asiatiske optioner.
Key takeaways
- Strejkeprisen for en gennemsnitlig strejkeoption er sat til udløb baseret på gennemsnitsprisen i løbet af optionens levetid.
- Udbetalingen for et gennemsnitligt strejkopkald er prisen på det underliggende ved udløb minus den gennemsnitlige pris (strejke).
- Udbetalingen for en gennemsnitlig indsats er den gennemsnitlige pris (strejke) fratrukket den underliggende pris ved udløbet.
- Ved køb af en gennemsnitlig strejkeoption er risikoen begrænset til den betalte præmie.
Forstå den gennemsnitlige strejkeindstilling
Med en gennemsnitlig strejkeoption indstilles strejkeprisen til forfald baseret på gennemsnitsprisen for det underliggende. Dette er anderledes end en amerikansk eller europæisk mulighed, hvor strejken er kendt på det tidspunkt, hvor det oprindelige køb var.
For at en gennemsnitlig strejkeopkaldsoption skal være i penge (ITM), skal det underliggende aktivs pris være over gennemsnitsprisen (strejke) ved udløbet. For at en put-option skal være i pengene, skal den underliggende pris være under gennemsnitsprisen (strejke) ved udløbet.
Hvordan beregningen af gennemsnittet skal specificeres i optionskontrakten. Normalt er gennemsnitsprisen et geometrisk eller aritmetisk gennemsnit af prisen på det underliggende aktiv. Datapunkterne tages med forudbestemte intervaller, kaldet fixeringer, som også er specificeret i optionskontrakten. Forskellige gennemsnitsteknikker eller antallet af datapunkter vil påvirke gennemsnitsprisen. Derfor er det vigtigt at forstå, hvordan gennemsnittet beregnes.
Gennemsnitlige strejkeoptioner har lavere volatilitet end almindelige amerikanske eller europæiske optioner på grund af den gennemsnitlige mekanisme. Det betyder, at de typisk er billigere end en sammenlignelig amerikansk eller europæisk mulighed. De bruges af erhvervsdrivende, der ønsker eksponering for en gennemsnitlig pris, eller som har eksponering for et underliggende produkt, som en vare i en periode, og derfor ønsker en gennemsnitlig prisindstilling til at dække denne vare i denne periode.
Anvendelser til gennemsnitlige strejkeindstillinger
Gennemsnitlige strejkeindstillinger er eksotiske muligheder, og hjælper erhvervsdrivende med at finde løsninger på problemer, som normale muligheder muligvis ikke.
En erhvervsdrivende eller virksomhed kan bruge en gennemsnitlig strejkeindstilling, hvis:
- De ønsker en gennemsnitlig valutakurs eller pris over tid.
- De mener, at gennemsnitsprisen er mindre genstand for kortvarig manipulering omkring udløbet, hvilket standardindstillinger kan udsættes for.
- De ønsker at reducere volatiliteten af indstillingen ved at bruge et gennemsnit.
- De ønsker en gennemsnitlig pris for et tyndt handlet underliggende marked, fordi priserne i det underliggende marked kan være ineffektive fra dag til dag, men mere stabile, når de gennemsnitlige priser over tid.
Eksempel på en gennemsnitlig strejkeindstilling
Overvej en gennemsnitlig strejkeopkaldsmulighed, der bruger aritmetisk gennemsnit og en periode på 30 dage til sampling af dataene.
Den 1. november køber en erhvervsdrivende en 90-dages aritmetisk opkaldsmulighed på lager ABCDE. Aktien handles i øjeblikket til $ 50. Gennemsnittet er baseret på værdien af bestanden efter hver 30-dages periode.
Aktiekursen efter 30, 60 og 90 dage er $ 48, $ 53 og $ 56.
Den underliggende aritmetiske gennemsnitspris er ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52.33.
Overskuddet er prisen på det underliggende ved udløb fratrukket den gennemsnitlige pris (strejke). Antag, at bestanden handles til $ 54, 50 ved udløbet.
$ 54, 50 - $ 52, 33 = $ 2, 17 eller $ 217 per 100 aktiekontrakt.
Hvis den underliggende pris ved udløb er under gennemsnitsprisen (strejke), er opkaldsmuligheden ude af pengene (OTM). Hvis prisen ved udløbet er over gennemsnitsprisen (strejke), er opkaldsmuligheden i pengene.
For en salgsoption, hvis det underliggende er under gennemsnitsprisen (strejke), er optionen ITM, og det er OTM, hvis den underliggende pris er over gennemsnitsprisen (strejke).
Hvis optionen er ude af pengene, er tabet begrænset til den præmie, der er betalt for optionen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.