8 finansielle aktier, der kan trives midt i en omvendt afkastkurve

Investorer, der søger finansielle aktier, der kan overgå i løbet af markedets tværstrømme i 2019, kan overveje otte finansielle serviceselskaber i brancher såsom børser, ejendomsforsikring, alternativ kapitalforvaltning og realkreditlån. De inkluderer American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) og Essent Group (ESNT), som beskrevet i en nylig Barrons historie. (Se nedenstående tabel for den fulde liste.)

Mens bankerne i øjeblikket er i rebound i den seneste rally, vil deres overskud sandsynligvis blive presset af en omvendt rentekurve, der vil presse indtjeningen. Derimod påvirkes ikke-bankmæssige finansielle aktier ikke af denne tendens, ifølge KBW forskningsdirektør Frederick Cannon. Mens bankerne er meget afhængige af udlånsspænd for at generere indtjening, siger Cannon, at "nedsatte renter understøtter økonomisk vækst, og sektoren for finansielle tjenester er forskelligartet med mange muligheder for investorer ud over spredte långivere."

8 finansielle aktier til at trives midt i markedets opretholdelse

• American International Group (AIG): forsikring
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): kapitalforvalter
• Fidelity National Financial (FNF): prioritetslån, diversificerede tjenester
• First American Financial (FAF): boligforsikring
• MGIC Investment (MTG): privat prioritetsforsikring
• Radian Group (RDN); privat prioritetsforsikring
• Essent Group (ESNT); forsikring

Kilde: Barron's

En omvendt rentekurve opstår, når langsigtede gældsinstrumenter har et lavere afkast end kortsigtede gældsinstrumenter af samme kreditkvalitet og i vid udstrækning ses som en forudsigelse af en økonomisk recession. Mange investorer nævner som bevis på afkastet på 3-måneders statsgæld og 10-årige statsobligationer, der er solidt omvendt. Men andre siger, at tendensen er mindre klar, fordi endnu en anden benchmark, såsom 10-års og 2-måneders gæld, endnu ikke er omvendt.

Uanset hvad vil virksomheder som AIG og Blackstone Group sandsynligvis trives, selvom en omvendt rentekurve skaber problemer for store banker.

AIG

AIG, som blev reddet af den amerikanske regering under finanskrisen for et årti siden, har set sine aktier springe næsten 34% indtil i dag, hvilket er bedre end S&P 500's 14, 8% -rally i samme periode.

Mens aktierne i forsikringsgiganten stadig er langt fra deres all-time highs, er analytikere optimistiske med hensyn til dets omstrukturerede forretning, der har kørt sin afdeling af finansielle produkter og er indsnævret til ejendom og livsforsikringsprodukter, ifølge en anden Barrons rapport. RBC-analytiker Mark Dwelle er blandt de tyre, der forventer, at AIG overgår bedre, og tilskriver hans syn på forbedring af forsikringsmargenerne.

Blackstone Group

Andele i Blackstone Group er steget omkring 43% i år, hvor dens aktier er drevet af den førende alternative kapitalforvalteres plan om at konvertere fra et partnerskab til et selskab, som rapporteret af Barron's. Flytningen ville øge sin base af potentielle investorer og ville hjælpe virksomheden med at drage fordel af den amerikanske regerings massive nedskæringer i selskabsskatten.

Ser frem til

For at være sikker, står investorer over for deres eget sæt af risici med denne gruppe af ikke-bank finansielle virksomheder. På trods af AIGs store aktiegevinster i år, gik selskabet glip af indtægter i første kvartal med et langskud, ifølge Wall Street Journal, da dets ejendom og ulykkesforsikringsvirksomhed fortsatte med at kæmpe, en påmindelse om, at AIGs lange turnaround-indsats langt fra er over.