5 Markedsforudsigelser for 2018: Vanguards Bogle

"Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater, " er en sætning, du kan finde i investeringsoplysningerne om ethvert gensidig fondsprospekt. Hvis John Bogle, skaberen af ​​den allerførste indeks-gensidige fond, er rigtig med, hvor det seneste tyremarked er på vej hen, vil du måske begynde at tro på det.

At aktier kun vil returnere et gennemsnitligt årligt 4% i løbet af det næste årti sammenlignet med 10% gennemsnitligt årligt afkast de seneste årtier er kun en af ​​fem forudsigelser, som Bogle fremsatte i en nylig samtale med CNBC. Nedenfor kigger vi nærmere på den forudsigelse og hvad som helst den legendariske grundlægger af Vanguard-gruppen forventer for 2018 og videre. (For mere, se også: Hvorfor Bull Market kan vare indtil 2018. )

1. Nedre lagerværdi

Med forventninger om et fremtidig udbytte på 2%, som er lavere end det historiske gennemsnit på 4, 4% og en vækst i indtjening på 4%, forudsiger Bogle, at det fremtidige investeringsafkast på aktier vil være 6%. At tage et fald i det historisk høje pris / indtjeningsforhold (P / E Ratio) på 24 til ca. 20 eller muligvis mindre ville kaste 2% af det 6% afkast. Det efterlader en årlig afkastrate på 4% for det amerikanske aktiemarked, hvilket er mindre end halvdelen af, hvad afkastet har været de seneste årtier, og det inkluderer ikke investeringsgebyrer.

2. Amerikanske markeder er stadig sikreste

På trods af dette fizzling ud af det amerikanske aktiemarked hævder Bogle, at den innovative og iværksætterstyrke i USA vil gøre det til en mere sikker indsats end resten af ​​det globale marked. Han bekræfter sit punkt ved at hævde, at investering på lang sigt har bragt investorerne et højere afkast.

Data ser ud til at være på hans side ifølge CNBCs fortolkning af Morningstar-dataanalyse. Mens år til dato både MSCI EM og MSCI EAFE, med afkast på henholdsvis 33, 17% og 21, 38%, overgår S&P 500's afkast på 17, 45%, favoriserer det 10-årige årlige gennemsnit det sidstnævnte. For S&P 500 har det gennemsnitlige afkast i det sidste årti været 8, 04% sammenlignet med kun 1, 73% og 2, 01% for de to andre ikke-indenlandske markeder.

Investorer: John Bogle har nogle råd til dig

3. Obligationsportefølje til afkast 3, 1%

I løbet af de næste 10 år bør en obligationsbeholdning give et årligt gennemsnitligt afkast på 3, 1%. Bogle's estimat er baseret på opbygningen af ​​en obligationsportefølje med 50% investeret i amerikanske 10-årige statskasser og de øvrige 50% i langsigtede erhvervsobligationer af investeringsklasse. I øjeblikket giver 10-årige statsobligationer 2, 2% og virksomhedsobligationerne giver 3, 9% ifølge CNBC.

4. Wall Street under pres

I et lavt afkastmiljø vil Wall Street-virksomheder begynde at føle klemmen, når de kæmper for at konkurrere med den voksende popularitet af passivt forvaltede indeksfonde som ETF'er, hvor Bogles Vanguard er den næststørste udbyder ved siden af ​​BlackRock.

5. Effekt Investering Underprestation

Bogle argumenterer for, at bæredygtig og ansvarlig investering, eller hvad der kaldes impact-investering, ikke vil være så effektiv, som mange af dens fortalere håber. I et andet nik til passiv investering er Bogle grunde til, at indflydelse på investering bare er en anden form for aktiv forvaltning og derfor sandsynligvis underpresterer det bredere marked.