Vil virksomhedsgæld trække dit lager ned?

Når du investerer i en virksomhed, skal du se på mange forskellige økonomiske poster for at se, om det er en værdifuld investering. Men hvad betyder det for dig, når du investerer i en virksomhed efter at have gjort al din forskning og derefter beslutter at låne penge? Her ser vi på, hvordan du kan evaluere, om gælden vil påvirke din investering.

Hvordan fungerer virksomhedsgæld?

Inden vi kan begynde, er vi nødt til at diskutere de forskellige gældstyper, som en virksomhed kan påtage sig. En virksomhed kan låne penge på to hovedmetoder:

1. Ved at udstede værdipapirer med fast indkomst (gæld) som obligationer, sedler, regninger og papirer
2. Ved at tage et lån i en bank eller udlånsinstitution

• Værdipapirer med fast indkomst: Gældspapirer udstedt af virksomheden købes af investorer. Når du køber enhver form for fast indkomst sikkerhed, udlåner du i det væsentlige penge til en virksomhed eller regering. Ved udstedelse af disse værdipapirer skal virksomheden betale forsikringsgebyrer. Imidlertid tillader gældspapirer virksomheden at samle flere penge og låne til længere varighed end lån typisk tillader.
• Lån: Lån fra en privat enhed betyder at gå til en bank for et lån eller en kreditlinje. Virksomheder har ofte åbne kreditlinjer, som de kan trække fra for at imødekomme deres kontante krav til den daglige aktivitet. Det lån, som et selskab låner fra en institution, kan bruges til at betale selskabets lønninger, købe inventar og nyt udstyr eller opbevare som et sikkerhedsnet. For det meste kræver lån tilbagebetaling i en kortere periode end de fleste rentepapirer.

Hvad man skal kigge efter

En investor skal kigge efter et par åbenlyse ting, når han beslutter sig for at fortsætte sin investering i et selskab, der tager ny gæld. Her er nogle spørgsmål, du kan stille dig selv:

Hvor meget gæld har virksomheden i øjeblikket?

Hvis et selskab absolut ikke har nogen gæld, kan det være en fordel at påtage sig en del gæld, fordi det kan give virksomheden mere mulighed for at geninvestere ressourcer i sine aktiviteter. Men hvis det pågældende firma allerede har et betydeligt beløb i gæld, kan du måske tænke to gange. Generelt er for meget gæld en dårlig ting for virksomheder og aktionærer, fordi det hæmmer et virksomheds evne til at skabe et kontantoverskud. Endvidere kan høje gældsniveauer have negativ indflydelse på fælles aktionærer, der sidst står på linje med at kræve tilbagebetaling fra et selskab, der bliver insolvent.

Hvilken type gæld tager virksomheden op?

Lån og fastforrentede værdipapirer, som et selskab udsteder, adskiller sig dramatisk på deres løbetid. Nogle lån skal tilbagebetales inden for et par dage efter udstedelsen, mens andre ikke behøver at blive betalt i flere år. Gældspapirer, der er udstedt til offentligheden (investorer), har typisk længere løbetid end de lån, der tilbydes af private institutioner (banker). Store kortsigtede lån kan være sværere for virksomhederne at tilbagebetale, men langsigtede fastforrentede værdipapirer med høje renter er muligvis ikke lettere for virksomheden. Prøv at bestemme, om gældens længde og rente er egnet til at finansiere det projekt, som virksomheden ønsker at påtage sig.

Hvad er gælden for?

Er gælden, som et selskab påtager sig, beregnet til at tilbagebetale eller refinansiere gamle gæld, eller er det til nye projekter, der har potentiale til at øge indtægterne? Typisk skal du tænke to gange, før du køber aktier i virksomheder, der gentagne gange har refinansieret deres eksisterende gæld, hvilket indikerer en manglende evne til at opfylde økonomiske forpligtelser. Et firma, der konsekvent skal refinansiere, kan muligvis gøre det, fordi det bruger mere end det tjener (udgifter, der overstiger indtægterne), hvilket åbenbart er dårligt for investorerne. En ting at bemærke er imidlertid, at det er en god ide for virksomhederne at refinansiere deres gæld for at sænke deres renter. Imidlertid bør denne type refinansiering, der sigter mod at reducere gældsbyrden, ikke påvirke gældsbelastningen og betragtes ikke som ny gæld.

Har virksomheden råd til gælden?

De fleste virksomheder vil være sikre på deres ideer, før de forpligter sig penge til dem; dog er det ikke alle virksomheder, der lykkes med at få ideerne til at fungere. Det er vigtigt, at du afgør, om virksomheden stadig kan foretage sine betalinger, hvis det kommer i problemer, eller dets projekter mislykkes. Du skal se om selskabets pengestrømme er tilstrækkelige til at opfylde dets gældsforpligtelser. Og sørg for, at virksomheden har diversificeret sine udsigter.

Er der særlige bestemmelser, der kan tvinge øjeblikkelig tilbagebetaling?

Når du ser på et selskabs gæld, skal du se om nogen hensættelser på lån kan være skadelige for virksomheden, hvis bestemmelsen er vedtaget. F.eks. Kræver nogle banker et minimum af økonomiske forhold, så hvis nogen af ​​selskabets angivne nøgletal falder til under et forudbestemt niveau, har banken ret til at kalde (eller kræve tilbagebetaling af) lånet. At blive tvunget til at tilbagebetale lånet uventet kan forstørre ethvert problem i virksomheden og undertiden endda tvinge det til en likvidationstilstand.

Hvordan sammenlignes virksomhedens nye gæld med dens branche?

Mange forskellige grundlæggende analyseforhold kan hjælpe dig undervejs. Følgende forhold er en god måde at sammenligne virksomheder inden for samme branche:

• Hurtig ratio (syretest): Dette forhold fortæller investorerne, hvor dygtige virksomheden er til at afbetale al sin kortsigtede gæld uden at skulle sælge noget lager.
• Nuværende forhold: Dette forhold indikerer størrelsen på kortfristede aktiver versus kortfristede forpligtelser. Jo større de kortsigtede aktiver sammenlignet med forpligtelser er, desto bedre er virksomheden ved at afbetale sine kortsigtede gæld.
• Gæld til egenkapital: Dette måler et selskabs finansielle gearing beregnet ved at dividere langsigtet gæld med egenkapitalen. Det angiver, hvilke andele af egenkapital og gæld selskabet bruger til at finansiere sine aktiver.

Bundlinjen

En virksomhed, der øger sin gældsbelastning, bør have en plan for tilbagebetaling af den. Når du skal evaluere et virksomheds gæld, skal du prøve at sikre, at virksomheden ved, hvordan gælden påvirker investorerne, hvordan gælden tilbagebetales, og hvor lang tid det vil tage at gøre det.