Hvorfor GM's aktie kan stige 32% på SoftBank Deal

Efter næsten otte år med chugging i et lunkent tempo efter dets aktietilbud efter konkurs i november 2010, modtog General Motors Co. (GM) lige en højoktaninjektion, der kunne give sine aktier et længe ventet løft. Til 2, 25 mia. Dollars indebærer den højoktaninvestering fra SoftBank til GM Cruise Holdings en værdiansættelse på 11, 5 mia. Dollars for den autonome køretøjsenhed i den engang belægerede bilproducent. SoftBanks investering bekræfter de optimistiske synspunkter fra et antal analytikere, herunder Piper Jaffrays Alexander Potter, der gentog sin Overvægt-vurdering og kursmål på $ 57 pr. Aktie ifølge Barron's.

Turbo-øgede prismål

Siden sin børsnotering tilbage i slutningen af ​​2010 er aktierne i den magrere post-konkurs GM blevet steget med 26% sammenlignet med stigningen på mere end 130% af S&P 500 i samme periode. År til dato er GM steget med 5, 39%, foran stigningen på 2, 28% i det bredere markedsindeks. Potters prismål på $ 57 indebærer en yderligere stigning på 32% baseret på fredagens slutkurs på $ 43, 20. (For at læse mere, se: General Motors Aktie, der skal bedre end 2018: RBC. )

Morgan Stanley-analytiker Adam Jonas indikerede, at den implicitte værdiansættelse af Cruise Holdings på 11, 5 mia. Dollars er seks gange højere end hvad han havde vurderet konservativt, hvilket gav ham grund til at ændre hans sum-of-parts-værdiansættelse for GM til 62 $ pr. Aktie fra 56 $. Jonas 'offentliggjorte kursmål er sat til $ 48 pr. Aktie, hvilket afspejler en betydelig konglomeratrabat og indebærer en 11% opside for GM-aktier.

Robo-taxaudrulning

GM betragtes som en af ​​de førende virksomheder inden for autonom køretøjsteknologi med Alphabet's Waymo-enhed som den primære konkurrent. SoftBank-handlen "demonstrerer aktiens værdi for et bredere sæt af TMT-investorer, " skrev Jonas, og "validerer" Potter's opfattelse af, at GM har et stort potentiale i robotaxi-forretningen, som er en af ​​de største forretningsmuligheder inden for den autonome køretøjsteknologi plads, ifølge Barron's.

I et konferenceopkald i sidste uge hævdede GMs administrerende direktør Mary Barra, at virksomheden engang i 2019 planlægger at udrullere en flåde af alle-elektriske autonome køretøjer som en del af et ride-delingsnetværk. Potter omtalte 1, 1 mia. Dollars af planlagte investeringer fra GM i sin autonome køretøjsenhed som stærk støtte, der kunne se udbredelsen af ​​33.000 kørselsdelende køretøjer, der bringer næsten 3 mia. Dollars i årlige indtægter. Han mener, at robottaxivirksomheden kunne tjene GM en fortjenstmargen på 20%. (For at læse mere, se: Selvkørende biler bag $ 7 billioner marked inden 2050. )

Visse analytikere vil naturligvis hævde, at de optimistiske udsigter for GM måske er lidt for optimistiske i betragtning af stigende bekymring for, at den amerikanske automobilsektorens overskud er på højeste niveau og tendens til at være lavere. På kort sigt bør SoftBank-aftalen give GM-aktier et pænt løft, men da økonomisk aktivitet topper sig på mellemlang sigt, kan investorer muligvis vente på lang sigt for at se den reelle positive virkning.