Hvad er Delta?
Hvad er Delta?Delta er det forhold, der sammenligner ændringen i prisen på et aktiv, normalt en omsættelig sikkerhed, med den tilsvarende ændring i prisen på dets derivat. For eksempel, hvis en aktieoption har en deltaværdi på 0, 65, betyder det, at hvis den underliggende aktie stiger i kursen med $ 1 pr. Aktie, vil optionen på den stige med $ 0, 65 pr. Aktie, hvor alt andet er lige.
01:43Delta
Forstå Delta
Deltaværdier kan være positive eller negative afhængigt af valgmulighedstypen. F.eks. Varierer deltaet for en opkaldsoption altid fra 0 til 1, fordi når det underliggende aktiv stiger i pris, stiger calloptioner i pris. Putoptionsdeltas varierer altid fra -1 til 0, fordi når den underliggende sikkerhed stiger, falder værdien af salgsindstillinger.
For eksempel, hvis en put-option har et delta på -0, 33, og prisen på det underliggende aktiv stiger med $ 1, vil prisen på put-optionen falde med $ 0, 33. Teknisk set er værdien af optionens delta det første derivat af værdien af optionen med hensyn til den underliggende værdis pris.
Delta bruges ofte i sikringsstrategier og omtales også som en hedge ratio.
Eksempler på Delta
Lad os antage, at der er et børsnoteret selskab, der hedder BigCorp. Aktier af dens aktie købes og sælges på en børs, og der er salgsmuligheder og calloptioner, der handles for disse aktier. Deltaet for call option på BigCorp-aktier er .35. Det betyder, at en ændring på $ 1 i prisen på BigCorp-aktien genererer en $ 0, 35 ændring i prisen på BigCorp-calloptioner. Hvis BigCorps aktier handles til $ 20, og calloptionen handler med $ 2, betyder en ændring i kursen på BigCorp's aktier til $ 21, at calloptionen stiger til en kurs på $ 2, 35.
Putmuligheder fungerer på den modsatte måde. Hvis salgsoptionen på BigCorp-aktier har et delta på - $ 65, genererer en stigning på $ 1 i BigCorps aktiekurs et $ 0, 65-fald i prisen på BigCorps salgsoptioner. Så hvis BigCorps aktier handles til $ 20 og salgsoptionen handles til $ 2, stiger BigCorps aktier til $ 21, og salgsoptionen falder til en kurs på $ 1, 35.
Hvordan Delta dikterer adfærd
Delta er en vigtig beregning (udført af computersoftware), da det er en af de vigtigste grunde til, at optionskurserne bevæger sig, som de gør, og det er en indikator for, hvordan man investerer. Opførsel af opkalds- og putoptionsdelta er meget forudsigelig og er meget nyttig for porteføljeforvaltere, forhandlere, hedgefondsforvaltere og individuelle investorer.
Opkaldsoption delta opførsel afhænger af, om indstillingen er "in-the-money" (i øjeblikket rentabel), "at-the-money" (dens strejkurs er i øjeblikket lig med den underliggende aktiekurs) eller "out-of-the-money" (ikke i øjeblikket rentabelt). Valgmuligheder for opkald under pengene kommer tættere på 1, når deres udløb nærmer sig. Opkaldsmuligheder til pengene har typisk et delta på 0, 5, og deltaet for call-out-of-the-money-opkaldsmuligheder nærmer sig 0, når udløbet nærmer sig. Jo dybere opkaldsmuligheden er, jo tættere er deltaet på 1, og jo mere vil optionen opføre sig som det underliggende aktiv.
Opførsel af delta-deltaer afhænger også af, om indstillingen er "in-the-money", "at-the-money" eller "out-of-the-money" og er det modsatte af opkaldsmuligheder. Indstillinger for salg af penge kommer tættere på -1, når udløbet nærmer sig. Pengeopsætningsmuligheder til pengene har typisk et delta på -0, 5, og deltaet for salgsmuligheder uden for pengene nærmer sig 0 når udløb nærmer sig. Jo dybere put-optionen er, jo tættere er deltaet -1.
Delta spredt
Delta spredning er en strategi for handel med optioner, hvor den erhvervsdrivende oprindeligt opretter en delta neutral position ved samtidig at købe og sælge optioner i forhold til det neutrale forhold (det vil sige, at de positive og negative deltaer udlignede hinanden, så at det samlede delta i de pågældende aktiver er på nul). Ved hjælp af en delta spredning forventer en erhvervsdrivende normalt at opnå en lille fortjeneste, hvis den underliggende sikkerhed ikke ændrer sig meget i pris. Imidlertid er større gevinster eller tab mulige, hvis bestanden bevæger sig markant i begge retninger.
Den mest almindelige delta spredning er en kalender spredning. Kalenderspændet involverer konstruktion af en delta neutral position ved hjælp af optioner med forskellige udløbsdatoer. I det enkleste eksempel vil en erhvervsdrivende samtidig sælge opkaldsmuligheder i nærheden af en måned og købe opkaldsmuligheder med et senere udløb i forhold til deres neutrale forhold. Da positionen er deltautral, bør den erhvervsdrivende ikke opleve gevinster eller tab fra små prisbevægelser i den underliggende sikkerhed. I stedet forventer den erhvervsdrivende, at prisen forbliver uændret, og da de nærmeste måneders opkald mister tidsværdien og udløber, kan den erhvervsdrivende sælge opkaldsmulighederne med længere udløbsdatoer og ideelt netto overskud.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.