Hvad er risikoen ved at investere i statsobligationer?

Det er almindeligt, at finansielle analytikere og investeringspublikationer omtaler amerikanske statsobligationer (T-obligationer) som risikofri investering. Denne betegnelse er dybest set sand, men samtidig vildledende. Takket være den implicitte opbakning af Federal Reserve's forpligtelser fra Federal Reserve er der næsten ingen risiko for hovedtab på en T-obligation.

De fleste kreditforhold, fra realkreditlån til erhvervsobligationer, har standardrisiko. Långiveren påtager sig risikoen for, at låntageren ikke overholder forpligtelser til hovedstol eller renter. Selv i tilfælde, hvor konkursbehandling kan hjælpe med at inddrive kreditorfonde, er der ingen reelle garantier på markedet.

Dette er ikke sandt med T-obligationer, fordi Federal Reserve altid kan fungere som en backstop for den føderale regering. Investorer ved, at finansdepartementet altid vil betale dem tilbage, selv når Fed's balance er grim.

Top brug for obligationer

Risikoen ved investering i statsobligationer

Selvom risikoen for misligholdelse næsten ikke er eksisterende, er T-obligationsinvesteringsrisiko centreret omkring mulighedsomkostninger, rentesvingninger og stigende priser.

Inflation

Hvis Federal Reserve skaber for meget ny kredit, risikerer økonomien at opleve inflation. Hovedbeløbet på en normal T-obligation garanteres kun i nominelle beløb. I et inflationsmiljø er afkastet på hovedstolen mindre værd end den oprindelige investering. Dette emne forværres af de traditionelt lave renter på statskurser.

Renterisiko

Skatkammer bærer også renterisiko, hvilket betyder, at når renten stiger, har markedsværdien af ​​gældsforpligtelser en tendens til at falde. Dette gør det vanskeligt for obligationsinvestoren at likvidere uden at tabe på investeringen.

Muligheder omkostninger

Alle økonomiske beslutninger, også T-obligationer, medfører mulighedsomkostninger. Når en investor køber en T-obligation på $ 1.000, mister han evnen til at bruge $ 1.000 på andre ting. Måske havde investoren været bedre til at købe en anden type sikkerhed med et højere afkast eller købe forbrugsvarer, som han ender med at værdsætte mere end udbyttet på obligationerne.