Hjælpeproduktionssektor
Forsyningssektoren henviser til en kategorifirmaer, der leverer grundlæggende faciliteter, såsom vand, kloakering, elektricitet, dæmninger og naturgas. Selvom forsyningsselskaber tjener overskud, er de en del af det offentlige service-landskab og er derfor stærkt reguleret. Investorer behandler typisk forsyningsselskaber som langsigtede kapitalandele og bruger dem til at tilføre en stabil indkomstindkomst i deres porteføljer.
Hjælpeprojekter forklaret
Hjælpeprogrammer tilbyder typisk investorer stabilt og konsistent udbytte kombineret med mindre kursvolatilitet i forhold til de samlede aktiemarkeder. På grund af disse kendsgerninger har forsyningsselskaber en tendens til at fungere godt under lavkonjunkturer. I modsætning hertil har brugsaktier en tendens til at falde uden for markedet i tider med økonomisk vækst.
De mange forskellige tilgængelige forsyningsselskaber inkluderer store virksomheder, der tilbyder flere tjenester såsom elektricitet og naturgas. Anden brugsinteresse er måske specialiseret i kun en type service, såsom vand. Nogle værktøjer er afhængige af rene og vedvarende energikilder som vindmøller og solcellepaneler for at producere elektricitet. Investorer kan også købe regionale forsyningsselskaber eller investere i børshandlede fonde (ETF'er), der indeholder kurve med forsyningslagre placeret i hele USA
Paradigmeskift
Mens elektricitetsselskaberne plejede at være regionalt monopolistiske, er det stort set industrien, der bryder sammen i følgende fire leverandørsegmenter:
- Generatorer : Disse operatører skaber elektrisk strøm.
- Energinetværksoperatører : Netoperatører, regionale netværksoperatører og distributionsnetværksoperatører sælger adgang til deres netværk til detailudbydere.
- Energiforhandlere og marketingfolk : Ved at købe og sælge energifutures og andre derivater og skabe komplekse "strukturerede produkter" hjælper disse virksomheder nyttigt med forsyningsselskaber og magt-sultne virksomheder med at sikre en pålidelig forsyning med elektricitet til en stabil, forudsigelig pris.
- Energitjenesteudbydere og detailhandlere : I de fleste amerikanske stater kan forbrugere nu vælge deres egne detailudbydere.
Key takeaways
- Nyttesektoren er en kategori af virksomhedslagre, der leverer basale tjenester, herunder elektricitet, naturgas og vand.
- Hjælpeprogrammer tjener fortjeneste, men er en offentlig service og har som følge heraf betydelig regulering.
- Typisk køber investorer værktøjer som langsigtede beholdninger for deres udbytteindtægter og stabilitet
- Nyttesektoren har en tendens til at gøre det godt som et defensivt spil mod makroøkonomiske nedture.
- Efterhånden som økonomien forbedres og renten stiger, kan investorer finde alternativer til forsyningsselskaber, der giver højere afkast.
Gældsniveauer i forsyningssektoren
Hjælpeprogrammer kræver en betydelig mængde dyre infrastrukturer og fører derfor store gældsmængder på deres balance. Disse gældsbelastninger gør forsyningsselskaber overfølsomme over for ændringer i markedsrenten. Og fordi forsyningsselskaber er kapitalintensive, kræver de en kontinuerlig tilstrømning af midler til at finansiere opgradering af infrastruktur og nye aktivkøb. Den betydelige gældsbelastning resulterer også i høje nytteforhold mellem gæld og egenkapital (D / E), hvilket kan påvirke virksomhedernes kreditvurderinger, hvilket gør det vanskeligt at låne midler, hvilket i sidste ende øger deres driftsomkostninger.
Forbrugerpåvirkning på forsyningssektoren
Fordi mange stater lader forbrugere flytte fra en forsyningsoperatør til en anden, vælger forbrugere typisk den billigste lokale operatør. Producenter med højere omkostninger elimineres til sidst fra markedet, medmindre de kan reducere deres omkostninger i tide.
Langsigtede strømkøbsaftaler mellem virksomheder og forbrugere påvirker også overskuddet. Når omkostningsgenerationsomkostningerne stiger, skal virksomheder fortsat overholde kontraktaftalerne og sælge forsyningsselskaber til den nuværende aftalte sats, hvilket reducerer deres overskud.
Hvordan investorer handler hjælpeprogrammer
Fordi brugsaktier betaler pålideligt udbytte, foretrækker investorer ofte dem frem for at betale aktier med lavere udbytte. Efter finanskrisen i 2008 sænkede Federal Reserve renten i et forsøg på at stimulere økonomien. Som et resultat strømmet investorer til forsyningsselskaber som sikrere investeringer. Kort sagt: forsyningsselskaber er et levedygtigt defensivt valg for investorer under makroøkonomiske afmatning.
Efterhånden som økonomien forbedres og renten stiger, kan investorer finde alternativer med højere afkast end forsyningsselskaber. Når renten stiger, gør det også renterne på amerikanske statsobligationer. For eksempel, hvis et værktøj betaler et udbytte på 3%, men ved at øge renten øger obligationsrenterne til 4%, ville forsyningsselskabet være nødt til at øge sin udbytte for at matche de stigende renter på statskasser. Derfor klarer forsyningsselskabet sig godt, når renten falder, fordi deres udbytte er større end statsafkastet. Efterhånden som økonomien forbedres, har forsyningsselskaber en tendens til at sælge, når renten stiger tilbage til normale niveauer, og deres udbytte bliver igen lavere end statskasser.
Fordele og ulemper ved forsyningssektoren
Hjælpeprogrammer er stabile investeringer, der giver et regelmæssigt udbytte til aktionærerne, hvilket gør dem til en populær købs-og-hold-option på lang sigt. Udbytteudbytter er normalt højere end dem, der betales af andre aktier. I tider med økonomiske afmatning eller med lave markedsrenter giver forsyningsselskaber en stabil havninvestering. Investorer kan investere i forsyningsselskabsandele, ETF'er i branchen og i nytteobligationer eller andre gældspapirer.
På grund af forsyningssektorens intense regulatoriske tilsyn er det vanskeligt for det at hæve satserne for at øge indtægterne. Hjælpeprogrammer kræver dyre infrastrukturer, der kræver rutinemæssig opdatering og vedligeholdelse. For at imødekomme disse infrastrukturbehov flyder forsyningsselskaber ofte gældsprodukter, som igen øger deres gældsbelastning. Denne gæld gør disse tjenester også særligt følsomme over for renterisiko. Hvis renterne stiger, skal virksomheden tilbyde højere renter for at tiltrække obligationsinvestorer og øge deres omkostninger.
Fordele
Nyttesektoren tilbyder stabile, langsigtede investeringer med et regelmæssigt og attraktivt udbytte.
Hjælpeprogrammer fungerer som en tilflugtsinvestering i tider med økonomiske nedture.
Hjælpeprogrammer tilbyder mange investeringsmuligheder, herunder obligationer, ETF'er og individuelle virksomhedsaktier
Ulemper
Intens lovgivningsmæssig tilsyn medfører vanskeligheder med at hæve priserne på kundeværktøj for at øge indtægterne.
Dyrt nytteinfrastruktur kræver kontinuerlig opgradering og vedligeholdelse.
I tider med høje markedsrenter bliver værker mindre attraktive og skal øge deres obligationsrenter.
Reel verdenseksempel på hjælpeprogrammer
Investorer kan købe ind i individuelle forsyningslagre eller obligationer, eller de kan investere i ETF'er, der omfatter kurve med mange forsyningsselskaber. F.eks. Er Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) en af de største fonde for forsyningssektoren med en samlet aktiver på 9 mia. Dollars under forvaltning. ETF er også en af de mest aktivt handlede ETF'er med mere end 10 millioner aktier, der handles dagligt. Fonden betaler typisk et udbytte på ca. 3% med en lav omkostningsprocent på 0, 13%.
Til sammenligning slår XLUs udbytte udbytte for S&P 500-egenkapitalen ETF - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - som betaler omkring 1, 86%.
Yderligere, hvis benchmark 10-årige Treasury-afkast handler under 3%, kan investorer overveje at købe forsyningssektoren gennem XLU eller individuelle aktier. Det er vigtigt at tjekke med din mægler for aktuelle markedspriser, siden statskasseudbytter og udbytteudbytte for både forsyningsselskaber og aktier ændres med markedsforholdene.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.