Forstå de forskellige typer af inflation

På det mest basale niveau er inflation en generel stigning i priserne i hele økonomien og er velkendt for os alle. Når alt kommer til alt, hvem blandt os har ikke mindet om billig leje fra fortiden, eller hvor lidt frokost plejede at koste? Og hvem har ikke lagt mærke til priser på alt fra mælk til kinobilletter, der kryber opad? I denne artikel udforsker vi de vigtigste typer inflation og berører de konkurrerende forklaringer, der tilbydes af forskellige økonomiske skoler.

Stagflation og hyperinflation: To ekstremer

Selvom vi som forbrugere måske hader stigende priser, mener mange økonomer, at en moderat grad af inflation er sundt for en lands økonomi. Typisk sigter centralbankerne på at opretholde inflationen omkring 2% til 3%. Stigninger i inflationen markant over dette interval kan føre til frygt for mulig hyperinflation, et ødelæggende scenario, hvor inflationen hurtigt stiger ude af kontrol.

Der har været adskillige bemærkelsesværdige tilfælde af hyperinflation gennem historien. Det mest berømte eksempel er Tyskland i de tidlige 1920'ere, hvor inflationen nåede 30.000% om måneden. Zimbabwe tilbyder et endnu mere ekstremt eksempel. Ifølge forskning fra Steve H. Hanke og Alex KF Kwok nåede de månedlige prisstigninger i Zimbabwe anslået 79.600.000.000% i november 2008.

Stagflation (en tid med økonomisk stagnation kombineret med inflation) kan også ødelægge. Denne type inflation er en hekses brygge af økonomisk modgang, der kombinerer dårlig økonomisk vækst, høj arbejdsløshed og alvorlig inflation alt sammen. Selvom registrerede tilfælde af stagflation er sjældne, forekom fænomenet så sent som i 1970'erne, da det greb De Forenede Stater og Det Forenede Kongerige - meget til beklagelse af begge nationers centralbanker. (For relateret læsning, se: Stagflation, 1970'ernes stil .)

Stagflation udgør en særdeles skræmmende udfordring for centralbanker, fordi det øger risikoen forbundet med finanspolitiske og pengepolitiske reaktioner. Mens centralbanker normalt kan hæve renten for at bekæmpe høj inflation, kan det i en periode med stagflation risikere yderligere at øge arbejdsløsheden. Omvendt er centralbanker begrænset i deres evne til at sænke renten i tider med stagflation, fordi det kan føre til, at inflationen stiger endnu mere. Som sådan fungerer stagflination som en slags check-mate mod centralbanker, hvilket ikke giver dem nogen bevægelser tilbage at gøre. Stagflation er uden tvivl den mest vanskelige type inflation at håndtere.

Negativ inflation

Også kendt som deflation, opstår negativ inflation, når priserne falder af forskellige årsager. Ved at have en mindre pengemængde øges værdien af ​​penge, hvilket igen sænker priserne. En reduktion i efterspørgslen, enten fordi der er for stor forsyning, eller en reduktion i forbrugerudgifter kan også forårsage negativ inflation. Deflation kan virke som en god ting, fordi det reducerer priserne på varer og tjenester og dermed gør dem mere overkommelige, men det kan påvirke økonomien på lang sigt negativt. Når virksomheder tjener mindre penge på deres produkter, bliver de tvunget til at skære ned på omkostninger, hvilket ofte betyder at afskedige eller opsige medarbejdere, hvilket øger arbejdsløsheden. (For relateret læsning, se: Hjælper deflationsstød eller skader økonomien? )

Hvad forårsager inflation?

Vi kan definere inflation med relativ lethed, men spørgsmålet om, hvad der forårsager inflation, er væsentligt mere kompliceret. Selvom der findes adskillige teorier, er de to mest indflydelsesrige tanker om inflation antagelig de Keynesianske og monetaristiske økonomi.

Keynesiansk økonomi

Den keynesianske tankegang afledte sit navn og intellektuelle fundament fra den britiske økonom John Maynard Keynes (1883–1946). Selvom dens moderne fortolkning fortsætter med at udvikle sig, er keynesiansk økonomi i vid udstrækning kendetegnet ved sin vægt på samlet efterspørgsel som den største drivkraft for økonomisk udvikling. Tilhængere af denne tradition går ind for regeringens indgriben gennem finans- og pengepolitikken som et middel til at opnå ønskede økonomiske resultater, såsom at øge beskæftigelsen eller dæmpe volatiliteten i konjunkturcyklussen. Keynesian-skolen mener, at inflationen skyldes økonomiske pres som stigende produktionsomkostninger eller stigning i den samlede efterspørgsel. Konkret skelner de mellem to brede typer af inflation: omkostning-push-inflation og efterspørgsel-pull-inflation. (For relateret læsning, se: Omkostning-push-inflation versus efterspørgsel-pull-inflation .)

• Omkostningstryk-inflation skyldes generelle stigninger i omkostningerne ved produktionsfaktorerne. Disse faktorer - som inkluderer kapital, jord, arbejdskraft og iværksætteri - er de nødvendige input, der kræves for at producere varer og tjenester. Når omkostningerne til disse faktorer stiger, skal producenter, der ønsker at beholde deres fortjenstmargener, hæve prisen på deres varer og tjenester. Når disse produktionsomkostninger stiger på et økonomisk niveau, kan det føre til øgede forbrugerpriser i hele økonomien, når producenter videregiver deres øgede omkostninger til forbrugerne. Forbrugerpriserne skubbes således i kraft af produktionsomkostningerne.
• Efterspørgsel-inflation skyldes et overskud af den samlede efterspørgsel i forhold til det samlede udbud. Overvej for eksempel et populært produkt, hvor efterspørgslen efter produktet overgår levering. Prisen på produktet ville stige. Teorien inden for efterspørgsel-pull-inflation er, at hvis den samlede efterspørgsel overstiger det samlede udbud, vil priserne stige hele økonomien.

Monetarist økonomi

Monetarisme er ikke eksplicit knyttet til en bestemt grundlæggende figur, men er tæt forbundet med den amerikanske økonom, Milton Friedman (1912–2006). Som navnet antyder, drejer monetarismen sig primært om pengernes rolle i at påvirke den økonomiske udvikling. Det drejer sig specifikt om de økonomiske virkninger af ændringer i pengemængden.

Tilhængere af den monetaristiske skole er mere skeptiske end deres keynesianske kolleger med hensyn til effektiviteten af ​​regeringsindgreb i økonomien. Monetarister advarer sådanne indgreb risikerer at gøre mere skade end gavn. Den måske mest berømte sådan kritik blev fremsat af Friedman selv i hans indflydelsesrige publikation (co-skrevet med Anna J. Schwartz), En monetær historie i De Forenede Stater, 1867-1960, hvor Friedman og Schwartz argumenterede for, at de politiske beslutninger truffet af Federal Reserve udvidede uforvarende alvorligheden af ​​den store depression. Baseret på denne skepsis foreslog Friedman, at centralbanker skulle beskæftige sig med at opretholde en stabil vækstrate for landets pengemængde på linje med bruttonationalproduktet (BNP).

Monetarister: Det handler om pengene

Monetarister har historisk forklaret inflationen som en konsekvens af en voksende pengemængde. Den monetaristiske opfattelse er perfekt indkapslet af Friedmans bemærkning om, at "inflation altid og overalt er et monetært fænomen." Ifølge denne opfattelse har den væsentligste faktor, der ligger til grund for inflationen, lidt at gøre med ting som arbejdskraft, materialeromkostninger eller forbrugernes efterspørgsel. I stedet handler det om levering af penge. (For relateret læsning, se: Monetarisme: Udskrivning af penge for at begrænse inflationen .)

I hjertet af dette perspektiv ligger mængdensteorien om penge, der udgør forholdet mellem pengemængden og inflationen styres af forholdet

M ∗ V = P ∗ Twhere: M = Pengeforsyningen V = Pengehastigheden P = Det gennemsnitlige prisniveau \ begynde {justeret} & M * V = P * T \\ & \ textbf {hvor:} \\ & M = \ tekst {Pengemængden} \\ & V = \ tekst {Pengehastigheden} \\ & P = \ tekst {Det gennemsnitlige prisniveau} \\ & T = \ tekst {Volumen af ​​transaktioner} \ slutning {justeret} M ∗ V = P ∗ Twhere: M = Pengeforsyningen V = Pengehastigheden P = Det gennemsnitlige prisniveau

Implicit i denne ligning er troen på, at hvis pengehastigheden og omfanget af transaktioner er konstant, vil en stigning (eller fald) i pengemængden forårsage en tilsvarende stigning (eller fald) i det gennemsnitlige prisniveau.

I betragtning af at pengehastigheden og omfanget af transaktioner i virkeligheden aldrig er konstant, følger det, at dette forhold ikke er så ligetil, som det oprindeligt kan synes. Ikke desto mindre fungerer denne ligning som en effektiv model for monetaristernes tro på, at udvidelse af pengemængden er den vigtigste årsag til inflation.

Bundlinjen

Inflation kommer i mange former, fra historisk ekstreme tilfælde af hyperinflation og stagflation til de fem cent og 10 cent stigninger, vi næppe bemærker. Økonomer fra de keynesianske og monetaristiske skoler er uenige om de grundlæggende årsager til inflationen, hvilket understreger det faktum, at inflation er et langt mere komplekst fænomen, end man oprindeligt kunne antage.

(For relateret læsning, se: Sådan tjener du på inflation .)