Underliggende sikkerhed
En underliggende sikkerhed er en aktie, indeks, obligation, rente, valuta eller råvare, som afledte instrumenter, såsom futures, ETF'er og optioner er baseret på. Det er den primære komponent i, hvordan derivatet får sin værdi.
F.eks. Giver en opkaldsoption på Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) aktie indehaveren ret til, men ikke forpligtelsen, til at købe Alphabet-aktier til en pris, der er angivet i optionskontrakten. I dette tilfælde er alfabetets lager den underliggende sikkerhed.
Sådan fungerer en underliggende sikkerhed
Der er mange udbredte og eksotiske derivater, men de har alle en fælles ting, som er deres basis på en underliggende sikkerhed eller underliggende aktiv. Prisbevægelser i den underliggende sikkerhed vil nødvendigvis påvirke prisfastsættelsen af det derivat, der er baseret på det.
I afledt terminologi omtales ofte den underliggende sikkerhed blot som "den underliggende". En underliggende sikkerhed kan være ethvert aktiv, indeks, finansielt instrument eller endda et andet derivat. De berygtede sikkerhedsstillede gældsforpligtelser (CDO'er) og credit default swaps (CDS), som var front og centrum i finanskrisen i 2008, er også derivater, der afhænger af bevægelsen af et underliggende.
Forhandlere bruger derivater til enten at spekulere i eller afdække de underliggende fremtidige prisbevægelser. Jo mere komplekst et derivat bliver, desto mere markant bliver graden af spekulation og afdækning. For eksempel er optioner på futures væddemål på futureskontraktens fremtidige pris, som i sig selv er et væddemål på den underliggende fremtidige pris.
De underliggende rolle
Den underliggende sikkerheds synlige rolle er blot at være sig selv. Hvis der ikke var derivater, ville de handlende simpelthen købe og sælge det underliggende. Når det kommer til derivater, er det underliggende imidlertid den vare, der skal leveres af den ene part i derivatkontrakten og accepteret af den anden part. Undtagelsen er, når det underliggende er et indeks, eller derivatet er en swap, hvor kun kontanter udveksles i slutningen af den afledte kontrakt.
Eksempel på en underliggende sikkerhed
Lad os sige, at vi er interesseret i at købe en opkaldsmulighed på MSFT. At købe et opkald giver os ret til at købe MSFT-aktier til en bestemt pris og tid. Generelt vil værdien af calloptionen stige sammen med en stigning i aktiekursen på MSFT. Da opkaldsmuligheden er et derivat, er dens pris bundet til prisen på MSFT. MSFT er i dette tilfælde den underliggende sikkerhed.
Det underliggende er også afgørende for prissætningen af derivater. Forholdet mellem det underliggende og dets derivater er ikke lineært, selvom det kan være. Generelt set for eksempel, jo fjernere er strejkeprisen for en option uden for pengene fra den aktuelle pris på det underliggende, jo mindre ændres optionskursen pr. Bevægelsesenhed i det underliggende.
Derivatkontrakten kan også skrives, så dens pris kan være direkte korreleret eller omvendt korreleret med prisen på den underliggende værdi. En opkaldsmulighed er direkte korreleret. En put-option er omvendt korreleret.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.