Psykologien for støtte- og modstandszoner

Tekniske analytikere bruger support- og modstandsniveauer til at identificere prispoint på et diagram, hvor sandsynlighederne favoriserer en pause eller vending af en fremherskende tendens. Support opstår, hvor en nedtrend forventes at pause på grund af en koncentration af efterspørgslen. Modstand opstår, hvor en opstrend forventes at stoppe midlertidigt på grund af en koncentration af forsyningen. Artiklen "Tolke support og modstandszoner" undersøger det grundlæggende i dette tekniske analyseværktøj. Denne historie vil undersøge, hvordan støtte- og modstandszoner stort set er formet af menneskelig følelse og psykologi. (Hver gang en investor taler om at komme i lave eller vælge ind- og udgangspunkter, hylder de disse mænd. Se Pionerer i teknisk analyse .)

Tutorial: Elliott Wave handelsstrategier

Psykologien for støtte og modstand

I et givet finansmarked er der typisk tre typer deltagere på et givet prisniveau:

• Handlere, der er længe og venter på, at prisen stiger
• Handlere, der er korte og håber, at prisen falder
• Handlere, der ikke har besluttet, hvilken måde de skal handle på

Når prisen stiger fra et støtteniveau, er de erhvervsdrivende, der er lange, glade og kan overveje at tilføje deres positioner, hvis prisen falder tilbage til det samme støtteniveau. De erhvervsdrivende, der er korte i denne situation, begynder at stille spørgsmålstegn ved deres positioner og kan købe for at dække (forlade positionen) for at komme ud ved eller i nærheden af ​​breakeven, hvis prisen når supportniveauet igen. De erhvervsdrivende, der ikke tidligere kom ind på markedet på dette prisniveau, er muligvis klar til at slå ned og gå længe, ​​hvis prisen kommer tilbage til støtteniveauet. I det væsentlige venter et stort antal handlende ivrigt på at købe på dette niveau, hvilket øger sin styrke som et område med støtte. Hvis alle disse deltagere køber på dette niveau, vil prisen sandsynligvis rebound fra supporten igen.

Pris kan dog falde lige gennem støtteniveauet. Når prisen fortsætter med at falde, vil de handlende hurtigt indse, at supportniveauet ikke holder. De lange erhvervsdrivende kan vente på, at prisen klatrer tilbage op til det forrige støtteniveau, som nu vil fungere som modstand, for at forlade deres handler i håb om at begrænse deres tab. De korte forhandlere er nu glade og kan overveje at tilføje deres positioner, hvis prisen reviderer prisniveauet. Endelig kan de erhvervsdrivende, der endnu ikke er kommet ind på markedet, gå kort, hvis prisen vender tilbage til det forrige støtteniveau i forventning om, at prisen falder yderligere. Igen kan et stort antal erhvervsdrivende være klar til at foretage et skridt på dette niveau, men nu i stedet for at købe, vil de sælge. Samme opførsel kan ses på omvendt vis med de handlende reaktioner på modstandsniveauer.

Skiftende zoner

Disse eksempler illustrerer et vigtigt teknisk analyseprincip: Det, der tidligere fungerede som støtte, vil i sidste ende blive resistent. Omvendt vil niveauer, der dannede modstand, fungere som støtte, når prisen går over modstandsniveauet. Dette kan ses på et hvilket som helst diagram eller enhver tidsramme. Selvom investorer ofte henviser til daglige diagrammer for at bestemme områder med støtte og modstand, bruges mindre tidsrammer også, især af kortvarige forhandlere, til at etablere disse områder. Figur 1 viser for eksempel et 15-minutters prisoversigt over Coca-Cola (NYSE: KO). Den gule linje repræsenterer et prisniveau ($ 67, 60), der er vippet mellem at fungere som modstand og støtte og tilbage til modstand.

figur 1

Støtte- og modstandszoner ses ikke kun til bestemte priser; de kan eksistere sammen med op eller ned trendlinjer. Figur 2, der viser et to-årigt dagligt diagram over Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), illustrerer, hvordan disse zoner kan vises som vandrette linjer (understøttelsen i dette eksempel) eller med priser, der forekommer langs en trendlinie (modstandsniveauet i diagrammet). Gang på gang i løbet af to år blev disse niveauer testet, idet de kun blev brudt markant over eller under trendlinjerne to gange. (Vi viser dig, hvilke lys der kaster lys over vellykkede trendhandler. Tjek Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Figur 2

Menneskelige følelser og adfærd

Frygt, grådighed og besætningsinstinkt er udtryk, der ofte opstår, når man diskuterer de finansielle markeder. Dette skyldes, at menneskelige følelser og adfærd stort set er ansvarlige for prisbevægelser på markederne. Et pristegning kan derefter betragtes som en grafisk repræsentation af følelser som frygt, grådighed, optimisme og pessimisme og menneskelig adfærd, såsom besætningsinstinkt. Prisdiagrammer illustrerer, hvordan markedsdeltagere reagerer på fremtidige forventninger. (Find ud af, hvordan dit tankesæt kan spille en større rolle i din succes end markedspåvirkninger. Tjek handelspsykologi og disciplin .)

Frygt og grådighed for eksempel ses i markedsdeltagernes adfærd beskrevet ovenfor. Når prisen falder tilbage til et støtteniveau, vil de forhandlere, der allerede er længe, ​​tilføje positioner for at tjene flere penge. I mellemtiden vil de korte erhvervsdrivende købe for at dække, fordi de er bange for at miste penge. Besætningsinstinkt demonstreres også i dette eksempel, da handlende har en tendens til at samles nær disse støtte- og modstandsniveauer, hvilket yderligere styrker dem.

Forhandlere kan også kollektivt opleve en betinget reaktion, slags. Figur 3, der viser et dagligt diagram over Eli Lilly (NYSE: LLY), viser, hvordan to tidligere pristoppe dannede modstand, der reflekterer en betydelig stigning. Forhandlere, der studerede dette diagram og tegnet en trendlinie, der forbinder de to pristoppe, der opstod i begyndelsen af ​​august og midten af ​​oktober 2010, ville have forventet modstand, når prisen endelig nåede trendlinjens forventede vej. Det er faktisk, hvad der skete tilbage i april 2011, da prisen opfyldte trendlinjens vej. Tilsvarende kan de erhvervsdrivende forvente at se støtte igen, når prisen falder tæt på $ 33, 50, da dette prisniveau gav stærk støtte ved mindst tre tidligere lejligheder.

Figur 3

Figur 4 demonstrerer yderligere dette koncept, da prisen tegnes som en magnet til trendlinjen på et dagligt Berkshire Hathaway-diagram (NYSE: BRK.B). I dette tilfælde fungerer en nedadgående tendens gentagne gange som modstand i løbet af seks måneder. Når prisen er vellykket med at bryde over trendlinjen, danner linjen betydelig støtte i de næste flere måneder.

Figur 4

Følelsesmæssige prisniveauer

Andre understøttelses- og modstandsniveauer, der er påvirket af menneskelig følelse, inkluderer runde tal (da de er lette at huske), 52-ugers højder og lavheder og historiske begivenheder som nye markedshøjder. Erhvervsdrivende og investorer er tilbøjelige til at gravitere til disse psykologiske prisniveauer af flere grunde. Den ene er, at disse priser har været betydningsfulde i fortiden, og forhandlere ved, at de sandsynligvis vil være igen. Markedsdeltagere måler ofte fremtidige forventninger baseret på hvad der er sket i fortiden; Hvis et støtteniveau arbejdede i fortiden, kan den erhvervsdrivende antage, at det vil give solid støtte igen.

En anden grund til, at følelsesmæssige prisniveauer er betydningsfulde, er at de tiltrækker megen opmærksomhed og skaber forventning, hvilket kan føre til øget volumen, når flere handlende gør sig klar til at reagere. Nye markedshøjder skaber for eksempel et brummer af spænding, da de handlende forestiller sig, at prisen går højere uden tidligere modstandsniveauer for at bremse den. Når tyrerne tager styr, kan euforien resultere i et markant skub over det forrige høj, typisk med øget markedsdeltagelse, indtil entusiasmen aftager og et nyt modstandsniveau er etableret.

Bundlinjen

Support- og modstandszoner bruges af tekniske analytikere til at undersøge tidligere priser og forudsige fremtidige markedsbevægelser. Disse zoner kan tegnes ved hjælp af enkle tekniske analyseværktøjer, som vandrette linjer eller op / ned trendlinjer, eller ved at anvende mere avancerede indikatorer, såsom Fibonacci-tilbagetrækninger. Markedspsykologi spiller en vigtig rolle i et givent instruments prisbevægelse, da handlende og investorer husker fortiden, reagerer på skiftende forhold og forudser fremtidig markedsbevægelse. (At vide, hvad markedet tænker, er den bedste måde at bestemme, hvad det vil gøre næste. For at lære mere, se Gauging Major Turns With Psychology .)