Top 4 kommunale obligationer ETF'er

ETF'er med bytte af kommunale obligationer giver investorer adgang til det kommunale obligationsmarked. Ud over de sædvanlige munobligation fordele ved skattefri månedlig indkomst og afkast giver disse ETF'er generelt en stærkt diversificeret eksponering, herunder i deres portefølje en række stater, der udsteder gældspapirer. Alle disse er klassificeret som "investeringskvalitet" af Standard og Poor's, hvilket indikerer en lav grad af kreditrisiko.

Disse fire fonde kan være særligt gode væddemål for investorernes fastindkomstporteføljer. Alle statistikker er aktuelle fra 12. oktober 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) blev udstedt i 2007 af State Street Global Advisors; det administreres af State Street med Nuveen Asset Management som underrådgiver. TFI søger at give investeringsresultater svarende til Barclays Municipal Managed Money Index, dets benchmark. Dette benchmark-indeks er designet til at spore fastforrentede, langsigtede amerikanske kommunale obligationer med kreditvurderinger på mindst Aa3, AA- eller AA- af mindst to af følgende agenturer: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services og Fitch, Inc. Derudover skal værdipapirer, der omfatter dette indeks, have en udestående pålydende værdi på $ 7 millioner eller mere og skal udstedes som en del af en transaktion på mindst $ 75 millioner.

For at nå sit investeringsmål implementerer TFI en prøveudtagningsstrategi og kan købe en undergruppe af kommunale obligationer, der omfatter indekset til at have en portefølje af obligationer med lignende egenskaber som dens benchmark-indeks. Under normale markedsforhold investerer TFI generelt mindst 80% af sine samlede aktiver i obligationer, der omfatter indekset.

TFI ejer 645 kommunale obligationer (primært fra Californien, New York og Texas) og opkræver en nettoudgiftsgrad på 0, 23%. TFI har et gennemsnitligt udbytte til løbetid på 4, 42%, en effektiv varighed på 7, 17 år, et udbytte på 2, 28% og et skatteækvivalentudbytte på 4, 45% (sidstnævnte er det afkast, en skattepligtig obligation ETF har til at tilbyde sine investorer i den højeste marginale føderale indkomstskattesats til at svare til et skattefrit fonds udbytte). TFIs skattefri indkomst, lav kreditrisiko og en moderat grad af renterisiko gør det bedst egnet til langsigtede fastforrentede investorer, der søger både markedseksponering og en sund skattefri månedlig indkomst.

iShares National Muni Bond

IShares National Muni Bond ETF (MUB) blev udstedt 7. september 2007 af BlackRock iShares. MUB giver investorer eksponering for en diversificeret portefølje på 2.779 investeringsgrader, skattefri, kommunale obligationer i amerikansk dollar og skattefri månedlig indkomst. MUB søger at give investeringsresultater svarende til S&P National AMT-Free Municipal Bond Index, et benchmark, der inkluderer obligationer, der hovedsageligt udstedes af stater, lokale regeringer eller statslige agenturer. Kommunale obligationer, der er inkluderet i dette indeks, skal have en kreditvurdering på BBB- eller højere af Standard & Poor's Ratings Services, BBB- af Fitch Ratings eller Baa3 af Moody's Investors Services.

For at spore dens benchmark eller det underliggende indeks implementerer MUB en repræsentativ prøveudtagningsindekseringsstrategi. MUB investerer normalt mindst 90% af sine samlede nettoaktiver i kommunale obligationer, der består af dets underliggende indeks og kan investere maksimalt 10% af dets samlede nettoaktiver i afledte værdipapirer, kontanter og likvider. MUB har en omkostningsprocent på 0, 07%, markant ned fra 0, 25% tilbage i 2015.

MUB har et distributionsudbytte på 2, 68%, et gennemsnitligt udbytte til løbetid på 2, 9%, et skatteækvivalent fordelingsudbytte på 4, 74% og en effektiv varighed på 6, 19 år. Baseret på disse egenskaber er MUB bedst egnet til investorer, der køber og holder, med en mellemfristet investeringshorisont, og som en satellitbesiddelse i renteporteføljer.

VanEck Vectors AMT-frit mellemliggende kommunalt indeks

VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index ETF (ITM) blev udstedt den 4. december 2007 af Van Eck Associates. Dets depotbank er Bank of New York Mellon. ITM søger at give investeringsresultater med en høj korrelation til ydeevnen for Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Municipal Continuous Municipal Index. Fondens underliggende indeks sporer resultaterne af amerikanske dollar-denominerede mellemfristede skattefri obligationer.

ITM implementerer en indekseringsstrategi og investerer generelt mindst 80% af sine samlede nettoaktiver i kommunale obligationer omfattende dets underliggende indeks. Over tid forventer ITM's rådgiver, at fonden har en 0, 95 eller større korrelationskoefficient til Barclays AMT-Free Intermediate Municipal Continuous Municipal Index. ITM opkræver en nettoomkostningsprocent på 0, 24%. De tre største udstedere blandt selskaberne er staten Californien, New York City Transitional Finance Authority og Washington State.

ITM har et distributionsudbytte på 2, 39%; et skatteækvivalentudbytte på 3, 85% et udbytte til løbetid på 3, 47%; og en effektiv varighed på 7, 03 år. Baseret på disse karakteristika er fonden bedst egnet til fastforrentede investorer i høje skatteparenteser med moderat til høj risikotolerance.

Invesco National AMT-Free Municipal Bond

Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) blev udstedt af Invesco i oktober 2007 og anbefales af Invesco Capital Management, LLC. PZA opkræver et omkostningsprocent på 0, 28%, hvilket er lidt større end det gennemsnitlige udgiftsforhold for sin kategori. PZA søger at give investeringsresultater svarende til resultaterne af ICE Bank of America Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Municipal Securities Index. Som de fleste indekssporende ETF'er, investerer PZA generelt mindst 80% af sine samlede aktiver i værdipapirer, der er undtaget fra den føderale alternative minimumsskat, der består af dets underliggende indeks. Det underliggende indeks inkluderer obligationer i US-dollar, investeringsgrad, skattefri og udstedt af stater og territorier inden for de amerikanske eller amerikanske politiske underafdelinger. Værdipapirerne, der omfatter indekset, skal have resterende løbetider på mindst 15 år.

Da PZA investerer i langfristede obligationer, bærer det en moderat høj grad af renterisiko. PZA har en effektiv varighed på 7, 99 år, hvilket indikerer, at den teoretisk taber 7, 99% for en øjeblikkelig stigning på 1% i renterne over den kommunale obligationsrentekurve. For at kompensere for denne renterisiko tilbyder PZA et distributionsudbytte på 3, 29% og et skatteækvivalent fordelingsudbytte på 4, 38%. Baseret på PZAs karakteristika og dets risikomåling er det bedst egnet til langsigtede investorer med moderat til høj risikotolerance i høje skatteanlæg.