Tesla 'På randen' af konkurs: Vilas Capital

Da elbilselskabet Tesla Inc. (TSLA) og dets administrerende direktør Elon Musk er klar til en indtægtsrapport næste måned, fortæller en investeringschef, John Thompson fra Vilas Capital, Fortune, at virksomheden er " uden tvivl "på" randen af ​​konkurs. " (Se også: Teslas lager indtaster vejkryds som finansielle knasevæve. )

Bears har i stigende grad kritiseret Teslas kontante position, da den står over for pres for at øge produktionen af ​​sit første massemarkedsbiler, Model 3 sedan. Nogle investorer mister tilliden til seriel iværksætter og engleinvestor Elon Musk, der til trods for sin historie med at slå oddsene, har kontinuerligt forsinket mål for sin Palo Alto, Californien-baserede bilproducent på et tidspunkt, hvor det står over for en øget konkurrence fra traditionelle bilfirmaer og EV nystartede. Denne uge nedgraderede Moody's Teslas virksomhedsfamiliebedømmelse til B3 fra B2 med henvisning til en glat produktionsrate på Model 3, mens korte sælgere fortsætter med at satse på Teslas aktie og dens højrenteobligation.

TSLA, der handlede med 9% onsdag morgen på $ 254, 06, er faldet ca. 35% fra det høje niveau, der nås sidste år, og faldt 18, 5% i løbet af de sidste tre måneder.

Tesla vs. Ford som en realitetscheck

Vilas Kapitals Thompson skrev en note til investorerne i denne uge og forudsagde, at Tesla skulle gå ned inden for tre til seks måneder, da det bekæmper Model tilbagefald af tilbagefald og aftagende efterspørgsel efter sine højere ende Model S og X biler, som rapporteret i en Fortune-historie den 27. marts. Hans dårlige udsigter kommer, da Tesla-aktionærer demonstrerede deres tillid til administrerende direktør ved at godkende en hidtil uset lønpakke for Musk bundet til tiårelange mål, såsom virksomheden, der nåede $ 650 mia. I markedsværdi, op fra dens nuværende værdi på omkring $ 42, 8 mia. Hvis Musk leder Silicon Valley EV-pioneren for at nå sine høje mål, kunne han se op til 50 milliarder dollars i aktieoptionspriser.

Administrerende direktør for Tesla, luftfartsselskabet SpaceX og The Boring Co. anvender en strategi til finansiering af vækst gennem en række kapitalindsamlinger. Hedgefondsforvalteren forventer, at Musk har brug for ca. 8 milliarder dollars i løbet af det næste halvanden år bare for at holde hans bilfirma i drift.

"Som en realitycheck er Tesla værd dobbelt så meget som Ford [Motor Co.] (F), alligevel gjorde Ford 6 millioner biler sidste år med et overskud på 7, 6 milliarder dollars, mens Tesla tjente 100.000 biler med et tab på $ 2 milliarder, " skrev Thompson .

Aldrig set noget så absurd

Mens Vilas Capital CIO, der konsekvent har overgået markedet, ifølge Fortune, siger, at han "aldrig har set noget så absurd" i sin karriere, er Musk vant til at høre til lignende bemærkninger fra hans krænkere på gaden.

TSLA-aktien har vundet 570% i løbet af de sidste fem år til fordel for investorernes lommer. Musks raketfirma SpaceX, der engang var nær konkurs, blev farvet med en massiv regeringsaftale og er nu førende inden for sin branche. Mens investorerne var i tvivl om, at hans auto-opstart endda kunne fremstille en elbil, lykkedes det Musk at opbygge et firma, der nu konkurrerer mod nogle af branchens mest magtfulde, mangeårige ledere, med sin Model S sedan, der fik den højeste kvalitetsvurdering.

Bulls, inklusive Bairds Ben Kallo, hævder, at investorerne er blevet alt for pessimistiske på TSLA-aktien og forudså, at aktier springer næsten 62% til over $ 410 på 12 måneder. Kallo skrev i en nylig forskningsnotat, at selvom Tesla ikke har nået en produktionshastighed på 2.500 Model 3s om ugen, forventer han, at det gør det "inden for uger." (Se også: Tesla nedgraderet af Moody's Amid Model 3 Production Woes. )