Byt forhandler
Hvad er en bytteforhandler?En swapforhandler er en person eller enhed, der handler med swaps, markerer swaps eller indgår swaps med modparter. Swap-forhandler blev som et begreb formelt defineret i Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven fra 2010, et stykke lovgivning, der blev født i kølvandet på finanskrisen 2008-2009.
Forstå swap-forhandler
I henhold til § 721 i Dodd-Frank-loven er en byttehandler en enhed, der:
1) Holder sig ude som forhandler i swaps;
2) Gør et marked for swaps;
3) indgår regelmæssigt swaps med modparter som en almindelig forretningsforretning for egen regning; eller
4) Engagerer sig i aktiviteter, der forårsager sig selv almindeligt kendt i handelen som en forhandler eller market maker i swaps, forudsat at en forsikret deponeringsinstitution dog under ingen omstændigheder skal betragtes som en byttehandler i det omfang den tilbyder at indgå i en bytte med en kunde i forbindelse med oprindelsen af et lån med den kunde.
Inden finanskrisen var der handlet med swaps på markedet for markeder, hovedsageligt mellem virksomheder og finansielle institutioner, i stort set uregulerede transaktioner. I 2011 afsluttede SEC forslag, der krævede sikkerhedsbaserede byttehandlere og deltagere til at registrere sig i Kommissionen som en del af Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven. Byttemarkedet overvåges nu af Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Key takeaways
- En swapforhandler er en person eller enhed, der handler med swaps, markerer swaps eller indgår swaps med modparter.
- De minimus- tærsklen for swap-handel er sat til 8 milliarder dollars. Dette betyder, at en enhed ikke vil blive betragtet som en swap-forhandler, medmindre det samlede beregnede beløb på sine handler overstiger dette tal.
De Minimus undtagelse
Den republikansk-ledede administration tog skridt i 2017 for at ophæve Dodd-Frank-loven. Lovgivningen er omfattende og berører mange aspekter af bank og finans. Definitionen af en swap-forhandler er ikke kontroversiel, men der er en bestemmelse i Dodd-Frank-loven, som republikanerne gerne vil tage op - reglen om de minimus- undtagelse, der fritager swap dealer-betegnelsen for en enhed, der udøver de minimus- mængde af swap handel i forbindelse med transaktioner med eller på vegne af sine kunder.
Tærsklen for det samlede bruttonotionalbeløb (AGNA), som en swapforhandler skal have afsluttet, er indstillet til 8 milliarder dollars fra november 2018. Det skulle falde til 3 milliarder dollars, et meget lavere niveau, der ville have bragt mange flere enheder ind området for lovgivningsmæssig tilsyn. CFTC stemte imidlertid på en topartsbasis for at indstille 8 mia. Dollars som permanent på et møde i november 2018. Det føderale agentur citerede den øgede lovgivningsmæssige dækning for 8 milliarder dollars såvel som potentialet for lavere likviditet ved et lavere tærskelværdi for ikke-finansielle råvareswaps. Desuden erklærede agenturet, at det ønskede at signalere langsigtet stabilitet af de minimus-tærsklen for at give markedsdeltagerne mulighed for at planlægge på lang sigt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.