Egnethed vs. tillidsstandarder: Hvad er forskellen?

Investeringsrådgivere og investeringsmæglere, der arbejder for mægler-forhandlere, skræddersyr begge deres investeringsrådgivning til enkeltpersoner og institutionelle kunder. De styres imidlertid ikke af de samme standarder. Investeringsrådgivere arbejder direkte for klienter og skal placere kundernes interesser foran deres egne, i henhold til Investment Advisers Act fra 1940. Mæglere tjener dog de mæglerforhandlere, de arbejder for, og må kun tro, at anbefalinger er egnede til klienter. Denne egnethedsstandard er sat af Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Tilsynsstandarder

Investeringsrådgivere er bundet til en tillidsstandard, der er reguleret af Securities and Exchange Commission (SEC) eller statslige værdipapirregulatorer, som begge holder rådgivere til en tillidsstandard, der kræver, at de lægger deres klients interesser over deres egne. Handlingen er temmelig specifik til at definere, hvad en fiduciary betyder, og den bestemmer, at rådgivere skal placere deres interesser under deres kunders. Det består af en pligt til loyalitet og pleje. For eksempel kan rådgivere ikke købe værdipapirer til deres konti, før de køber dem for klienter, og det er forbudt at foretage handler, der kan resultere i højere provisioner for sig selv eller deres investeringsselskaber.

Det betyder også, at rådgivere skal gøre deres bedste for at sikre, at investeringsrådgivning udarbejdes ved hjælp af nøjagtige og komplette oplysninger, og at analysen er grundig og så nøjagtig som muligt. Det er vigtigt at undgå en interessekonflikt, når man handler som en fiduciær, hvilket betyder, at rådgivere skal afsløre potentielle konflikter. Derudover skal rådgivere placere handler under en "bedst udførelse" -standard, hvilket betyder, at de skal stræbe efter at handle med værdipapirer med den bedste kombination af lave omkostninger og effektiv udførelse.

SEC har strenge regler for investeringsrådgivere. Rådgivere har tilladelse til at hjælpe med økonomiske beslutninger fra enkeltpersoner og institutioner, der træffer økonomiske beslutninger med henblik på at planlægge pension, college-betalinger eller med at opbygge deres egne, ofte skattepligtige, investeringsporteføljer. SEC bestemmer også, hvordan rådgivere er i stand til at debitere deres klienter.

Egnethed

Mæglerforhandlere skal opfylde det, der kaldes en "egnethedsforpligtelse", som løst defineres som at fremsætte henstillinger, der passer til deres kundes interesser. Nogle mæglerforhandlere mener, at dette er uretfærdigt, da det kan påvirke deres evne til at sælge investeringskøretøjer, der er til gavn for deres bundlinje, men alt det, der er en forpligtelse til sutibilitet, er, at mæglerhandleren skal tro, at de beslutninger, de træffer, virkelig kommer deres klient til gode.

Egnethed inkluderer også at sikre, at transaktionsomkostninger ikke er for høje - benævnt "churning" af en konto eller indpakning af unødvendige handelsgebyrer - og at alle anbefalinger kommer kunden til gode.

SEC betragter mæglerforhandlere som finansielle formidlere, der hjælper med at forbinde investorer til individuelle investeringer. De spiller en nøglerolle i at forbedre markedets likviditet og effektivitet ved at knytte kapitalen til investeringsprodukter, der spænder fra fælles aktier, gensidige fonde og andre mere komplekse køretøjer, såsom variabel livrente, futures og optioner.

SEC definerer en mægler som en, der fungerer som en agent for en anden, og en forhandler som en, der fungerer som en hovedstol for deres egen regning.

Én aktivitet, som en forhandler kan udføre, er at sælge en obligation ud af hans eller hendes virksomheds opgørelse af fastforrentede værdipapirer. Den primære indkomst for en mægler-forhandler kommer fra provision optjent ved at foretage transaktioner for den underliggende kunde.

Key takeaways

• Investeringsrådgivere er bundet af en tillidsstandard, der placerer deres kunders interesser foran deres egen.
• Mæglere arbejder for mægler-forhandlere, hvis interesser de tjener. De følger en egnethedsstandard, hvilket kun betyder, at transaktioner skal være egnede til kundernes behov.
• Mæglerhandlere kan undertiden finde sig i konflikt med deres klienter, som føler, at de sælger et af deres egne instrumenter eller tilføjer unødvendige transaktionsomkostninger bryder standarden og ikke er i klientens bedste interesse.