Sekundært prioritetsmarked
Et sekundært realkreditmarked er det marked, hvor realkreditlån og serviceringsrettigheder købes og sælges mellem realkreditinstitutter, panteaggregatorer (securitizers) og investorer. Det sekundære realkreditmarked er ekstremt stort og likvidt.
Sekundært realkreditmarked forklaret
Det sekundære realkreditmarked er, hvor boliglån og servicerettigheder købes og sælges mellem långivere og investorer. Det sekundære realkreditmarked hjælper med at stille kredit til rådighed for alle låntagere på tværs af geografiske placeringer. En stor procentdel af de nyligt opståede prioritetslån sælges af deres oprindere på det sekundære marked, hvor de pakkes i værdipapirer med sikkerhed og sælges til investorer som pensionskasser, forsikringsselskaber og hedgefonde.
Når en person optager et boliglån, garanteres lånet, finansieres og serviceres det af en bank. Fordi banken har brugt deres egne midler til at stille lånet, vil de til sidst løbe tør for penge at låne, så de vil sælge lånet til sekundærmarkedet for at genopfylde deres tilgængelige penge til at yde flere boliglån. Lånet sælges ofte til store aggregatorer, såsom Fannie Mae. Aggregatoren distribuerer derefter tusinder af lignende lån i en pantesikkerhedsstillet sikkerhed (MBS).
Før det sekundære marked blev etableret, var det kun større banker, der havde de omfattende midler, der var nødvendige for at stille midlerne til rådighed for lånets levetid, normalt i 15 til 30 år. På grund af dette havde potentielle boligkøbere en vanskeligere tid med at finde pantelån. Da der var mindre konkurrence mellem prioritetsudbydere, var de i stand til at opkræve højere renter. Charterloven fra 1968 løste dette problem ved at oprette Fannie Mae og Freddie Mac to år senere. Disse statsstøttede virksomheder var i stand til at købe pantelån og videresælge dem til andre investorer. I stedet for at videresælge lånene individuelt, blev de samlet i pantesikrede værdipapirer, hvilket betyder, at deres værdi er sikret eller understøttet af værdien af bundtet på prioritetslån.
Konkurrence og risiko
Konkurrence og risiko er altid en del af spillet, når private investorer bringer realkreditlån til det sekundære realkreditmarked, fordi de private investorer begynder at drive realkreditrenter og gebyrer. Dette betyder, at hvis du har en lav kreditværdi og søger et lån, kan du opfattes som risikabel, så de kan opkræve højere satser og gebyrer.
Efter subprime-prioritetsrisikokrisen voksede de enkelte investorer uvillige til at risikere deres kapital på værdipapirer med lav rente. Forbundsregeringen måtte derefter træde ind for at udfylde tomrummet på det sekundære realkreditmarked. Dette forhindrede satserne fra at skyrockete til et sted, hvor næppe nogen havde råd til at eje et hjem.