S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Hvad er forskellen?

I sin bog, A Random Walk Down Wall Street, skriver Princeton-professoren Burton Malkiel:

En blindfoldet abe, der kaster dart på en avis finansielle sider, kunne vælge en portefølje, der ville gøre lige så godt som en nøje udvalgt af eksperter.

Denne idé er kernen i debatten mellem aktiv og passiv pengestyring.

Hvis du befinder dig i den konservative ende af det aktive kontra passive spektrum, kan det være en vej at investere i børshandlede fonde (ETF'er). Du kan måske ikke slå markedet, men du vil bestemt komme tæt på at matche det. I denne artikel fokuserer vi på ETF'er, der sporer to af de mere populære indekser, S&P 500 og Russell 2000.

S&P 500 ETF

Standard & Poor's 500 (S&P 500) er et markedskapitaliseret, vægtet indeks for nogle af de største børsnoterede amerikanske virksomheder. De fleste analytikere ser S&P 500 som den bedste indikator for det amerikanske aktiemarked. Dette indeks er et almindeligt anvendt benchmark for mange porteføljeforvaltere, gensidige fonde og børshandlede fonde.

De tre mest handlede ETF'er, der sporer resultaterne af S&P 500-indekset, inkluderer:

1. State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
2. BlackRocks iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
3. Vanguards S&P 500 ETF (VOO)

Det fælles tema mellem alle tre fonde er selvfølgelig det indeks, de sporer - S&P 500. Mange investorer betragter dette indeks som pulsen på det amerikanske aktiemarked. Det beregnes ved hjælp af markedsværdien af ​​de 500 største amerikanske virksomheder med aktier noteret på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq Stock Market. Indeksbestanddele vælges af et udvalg, der tager højde for kriterier som markedskapitalisering, likviditet, økonomisk levedygtighed, handelslængde og andre faktorer.

Den ældste og mest udbredte af de tre ETF'er er SPY. Fra marts 2019 havde fonden en formue med en aktiver på 262, 83 milliarder dollars. Afdelingens udgifter andrager 0, 09%. Selvom denne udgift er ubetydelig i en bredere kapitalforvaltningskontekst, er den den højeste blandt de tre konkurrenter. Selv på trods af den højere udgift har fonden overlegen likviditet med en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på 30 til 60 gange IVV og VOO.

Når man sammenligner præstationsnumrene for de tre - repræsenteret ved nettoaktiver (NAV) - returnerede alle tre lidt under S & P500-indekset i de sidste 10 år. VOO er det nye barn på blokken med en fondsbegyndelsesdato 9. september 2010, så den har færre års data til behandling. SPY returnerede den laveste af de tre fonde. Det nedsatte afkast forventes, da det har det højeste omkostningsprocent blandt de tre ETF'er. Det skal også forstås, at midlerne sammenligner med det næsten friktionsfrie S&P 500-indeks.

SPY er også strukturelt forskellig fra IVV og VOO, idet den er oprettet som en unit investment trust (UIT) med begrænsninger for udlån af de underliggende aktier til andre virksomheder. Derudover indsamles og holdes eventuelt udbytte fra SPY-bestanddele for perioden kontant indtil uddeling, hvorimod IVV og VOO muliggør geninvestering af udbytte.

Russell 2000 ETF

På den modsatte side af spektret er Russell 2000-indekset, der følger resultaterne for omkring 2.000 amerikanske small cap-virksomheder. Ligesom S&P vægtes indekset og fungerer regelmæssigt som benchmark-indeks.

Som navnet antyder, følger Russell 2000 ETF'er tæt Russell 2000-indekset, der kombinerer 2000 af småkapitalvirksomhederne i Russell-universet med 3000 aktier. Russell 3000 sporer næsten 98% af alle børsnoterede amerikanske aktier.

Både S&P 500- og Russell 2000-indekserne er vægtet markedskapitalisering. I modsætning til S&P 500-indekset vælges værdipapirerne i Russell 2000-indekset imidlertid ikke af et udvalg, men snarere gennem en formel baseret på deres markedskapital og det aktuelle indeksmedlemskab.

De mest bemærkelsesværdige ETF'er, der sporer Russell 2000-indekset, i rækkefølge af deres betydning, er:

1. BlackRocks iShares Russell 2000 ETF (IWM)
2. Vanguards Russell 2000 ETF (VTWO)
3. Direxion Daily Small Cap Bill 3x aktier (TNA)

Også her ser det ud til, at den højere likviditet af Blackrock's IWM driver det højere omkostningsforhold. Sammenlignet med S&P 500 ETF'er, er alle midler, der sporer Russell 2000-indekset, dog højere gebyrer på trods af deres meget lavere samlede likviditet.

IWM er den tættest handlede Russell 2000 ETF, men alligevel handler den med kun en fjerdedel af mængden af ​​SPDRs SPY. De højere gebyrer for Russell 2000 ETF'er skyldes sandsynligvis den øgede ledelsesindsats med periodisk balance i et større antal værdipapirer.

Russell 2000 ETF'er ser måske mere attraktiv ud end S&P 500 ETF'er i starten af ​​et tyrefaldsmarked. Russell 2000-bestanddelene i gennemsnit er i høj grad bundet til at overgå deres store brødre i S&P 500-indekset, hvis trenden fortsætter. Udfordringen er volatiliteten i deres afkast. Så som en investor kan du være i en hård tur.

Særlige overvejelser

Fordelene ved ETF'er som en attraktiv investering for dem, der er tilfredse med at matche afkastet på et bredere marked til en brøkdel af de aktive forvaltningsomkostninger. Investorer har mange ETF'er at vælge imellem baseret på størrelse, geografisk placering eller sektortilknytning for virksomheder i indekset.

To af de mere populære valg er S&P 500 ETF'er og Russell 2000 ETF'er. De væsentligste sondringer mellem dem er drevet af størrelsen på virksomhederne i det indeks, de sporer - stor-cap for S&P 500 og small-cap for Russell 2000 - volatiliteten af ​​det underliggende indeks, metoden til valg af bestanddel og gebyrer de opkræver.

Key takeaways

• S&P 500 og Russell 2000 er to populære indekser.
• Mange investorer betragter S&P 500 som pulsen på det amerikanske aktiemarked.
• Russell 2000 ETF'er følger nøje Russell 2000-indekset, der kombinerer 2000 af small-cap-virksomhederne i Russell-universet med 3000 aktier.