Risikojusteret kapitalafkast (RAROC)
Risikojusteret kapitalafkast (RAROC) er et ændret investeringsafkast (ROI), der tager elementer af risiko i betragtning. Formlen, der bruges til at beregne RAROC, er:
Hvor:
Indkomst fra kapital = (kapitalkostnader) x (risikofri sats)
Forventet tab = gennemsnitligt tab forventet over en bestemt periode
Ved finansiel analyse skal projekter og investeringer med større risikoniveau evalueres forskelligt; RAROC redegør for ændringer i en investeringsprofil ved at diskontere risikable pengestrømme mod mindre risikable pengestrømme.
Forståelse af risikojusteret kapitalafkast (RAROC)
Risikojusteret kapitalafkast er et nyttigt værktøj til vurdering af potentielle erhvervelser. Den generelle underliggende antagelse af RAROC er investeringer eller projekter med højere risikoniveauer, der tilbyder væsentligt højere afkast. Virksomheder, der har brug for at sammenligne to eller flere forskellige projekter eller investeringer, skal huske dette.
RAROC og Bankers Trust
RAROC omtales også som en rentabilitetsmålsramme, der er baseret på risiko, der giver analytikere mulighed for at undersøge en virksomheds økonomiske resultater og etablere et stabilt syn på rentabiliteten på tværs af erhvervssektorer og brancher.
RAROC-metrikken blev udviklet i slutningen af 1970'erne af Bankers Trust, nærmere bestemt Dan Borge, dens hoveddesigner. Værktøjet voksede i popularitet gennem 1980'erne og fungerede som en nyudviklet tilpasning til simpel afkast på kapital (ROC). Bankers Trust vedtog en forretningsbank på det tidspunkt en forretningsmodel, der ligner en investeringsbank. Bankers Trust havde loset sine detailudlåns- og indlånsvirksomheder og handlet aktivt med undtagne værdipapirer, hvoraf en afledt forretning begyndte at slå rod.
Disse engrosaktiviteter letter udviklingen af RAROC-modellen. Landsdækkende reklame førte til, at en række andre banker udviklede deres egne RAROC-systemer. Bankerne gav deres systemer forskellige navne, hovedsagelig lingo brugt til at indikere den samme type metriske. Andre navne inkluderer afkast på risikojusteret kapital (RORAC) og risikojusteret afkast på risikojusteret kapital (RARORAC). Den mest almindeligt anvendte nuværende betegnelse for metrikken er stadig RAROC. Ikke-bankvirksomheder bruger RAROC som en beregning for den effekt, som operationel, markeds- og kreditrisiko har på finanserne.
Afkast på risikojusteret kapital
Afkast på risikojusteret kapital (RORAC) bruges i den økonomiske analyse til beregning af en afkastkurs, hvor projekter og investeringer med højere risikoniveauer vurderes ud fra størrelsen af risikovillig kapital. Flere og flere bruger virksomheder RORAC, da der lægges større vægt på risikostyring i en virksomhed. Beregningen for denne måling svarer meget til RAROC, idet den største forskel er kapital justeres for risiko med RAROC i stedet for afkastraten.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.