Den virkelige hemmelighed for Microsofts succes

For mennesker med en bestemt overtalelse er det sjovt at grine med Microsoft ( MSFT). Det er forældet og lejlighedsvis oppustet software. En operativsystemversion så foragtet, at de fleste brugere nægtede at opgradere fra sin forgænger og i stedet ventede på udskiftningen. En browser, der engang havde 95% af verdens markedsandel, men nu er nummer et i kun Japan, Sydkorea, Gabon og Grønland. Og mobiltelefoner, der næppe registrerer sig i et univers domineret af iPhone og Android.

Key takeaways

• Microsoft er et husholdningsnavn med almindeligt kendte produktlinjer som Windows, Office og Xbox.
• Grundlagt for mere end 30 år siden har Microsoft udvidet langt ud over software og enheder til cloud computing og tjenester
• Microsoft er den mest udbredte aktie i indeksfonde og ETF'er i 2019.

Microsoft modnes sin forretning

Mange (okay, nogle) af os er gamle nok til at huske, da Microsoft var selve definitionen på roman, dens ungdommelige grundlæggere og deres uortodokse kultur flyver i lyset af en formel, diskret forretningsverden, der havde begrænset brug af eller viden om, computere. I dag er Microsoft en grå-flanalsøjle i Dow, og det er en velkommen forekomst. Alternativet ville have været, at brash-software upstart ikke ville have nogen konsekvens i dag.

Det ser ud til, at det til tider ser ud til, at konsensusfølelsen omkring Microsoft stiller spørgsmål som "Hvordan i alverden tjener de så mange penge?" Tross alt er Microsoft ikke den mest innovative virksomhed i verden, heller ikke den mest glatte. Kritikere ser dog ud til at glemme noget: a) Microsoft er verdens største softwareproducent, b) folk har stor brugbarhed til software, og c) Microsoft er ikke kun en softwareproducent længere.

Microsoft under administrerende direktør Satya Nadella

Under ledelse af administrerende direktør Satya Nadella, der tog regeringerne i 2014, har Microsoft flyttet aggressivt ind i tjenester og cloud computing. Det Azure cloud computing-system har nu næsten 20% markedsandel globalt, kun andet til Amazon Web Services og tegner sig for næsten en tredjedel af virksomhedens samlede omsætning.

Microsofts omsætning toppede $ 110 milliarder i omsætningen sidste år og trak 35 milliarder dollars i driftsindtægter. Med en fortjenstmargen på 29%, som er væsentligt større end for Apple (Nasdaq: AAPL) eller Google (Nasdaq: GOOG), har to virksomheder, som den populære mening antager, overhalet Microsoft.

Stalwart og ubiquitøs

Denne populære mening stammer fra en falsk antagelse: at en ny produktlinje med hyppige opdateringer er den sikreste vej til succes inden for teknologisektoren. Ikke sandt. Tag Surface, Redmonds svar på Apples iPad. Det er ikke den type produkt, der får eller ødelægger et firma med Microsoft's magt og størrelse. Det er snarere en måde at forblive relevant på markedet for forbrugerelektronik - selvfølgelig er tanken, at Surface skaber nok overskud til at retfærdiggøre udgifterne bag det, men et par millioner tilfredse Surface-ejere har kun en minimal effekt på Microsofts nettoresultatnumre . Det samme gælder den formidable Xbox, hvis sexiness som spilkonsol langt opvejer sine bidrag til Microsofts samlede økonomiske billede.

Sandheden er noget mere fodgængere. Måske er det fordi Microsoft er så allestedsnærværende, en konstant påmindelse i hverdagen for dem, der bruger dets produkter. Hver gang du tænder din computer, stirrer Microsofts logo på dig, selvom du er en Mac- eller Linux-bruger, der alligevel bruger Microsofts Office-pakke. Bør ikke et selskab med så bredt og dybt fodaftryk gøre det til sin forretning at uendelig glæde og fascinere os med en ungdommelig begejstring og en tilbøjelighed til selvpromotering ">

Faktum er, at 39 år efter dets opbygning er Microsoft lige så robust og disciplineret som IBM (NYSE: IBM), ITT (NYSE: ITT), Litton Industries og de andre virksomheder, der afrundede de øverste række af Fortune 500 tilbage i 1975. Softwaregiganten handler primært om at tjene penge, der lyder tautologisk ved først læst, men det er det virkelig ikke. Microsoft er ikke længere i den rå eksperimenteringsfase, der er fælles for unge og voksende virksomheder. Snarere er dens modus operandi at skabe rentabilitetsstrømme og derefter vedligeholde og udvide dem. Primært blandt disse er to afdelinger og to afdelinger alene: Business og Windows. Sammen var de ansvarlige for 96% af Microsofts overskud sidste kvartal. (De resterende divisioner er Server & værktøjer, Onlinetjenester og Underholdning og enheder.) Hver af de afdelinger, der er ansvarlige for den overvældende hovedpart af Microsofts fortjeneste, fortjener sin egen oversigt.

Software som en tjeneste

Navnet på Microsofts “forretningsafdeling” lyder muligvis uhensigtsmæssigt generisk, men det henviser til den del af operationerne, der er ansvarlig for at skabe det utroligt rentable Office. Suiten startede som et supplement, en metode til at fremvise Microsofts revolutionerende operativsystem. Men siden Office's debut i 1990, er applikationerne, der omfatter den, næsten obligatoriske for alle, der ønsker at drive forretning. Over en milliard mennesker bruger nu Office, til det punkt, hvor Word og Excel praktisk taget er synonyme med henholdsvis tekstbehandling og regneark. Multipliser denne brugerbase med $ 140 pr. Licens for den nedstrippede Home & Student-version af Office, et produkt, hvis marginale omkostninger er tæt på nul, og det er let at se, hvorfor Microsoft gør alt for at opretholde Office's rentabilitet (og hvorfor konkurrenter fra OpenOffice til Google Docs vil kun have noget mere end at skubbe væk med Kontors markedsandel på 90%.)

Business Division's eneste seriøse konkurrent for dominans hos Microsoft er virksomhedens Windows Division, hvis seneste bidrag til markedet er Windows 8. Tilfældigt er Windows 'andel af det verdensomspændende operativsystemmarked lige så stort som Office's andel af produktivitetssuiter - lige omkring 90%. Næsten halvdelen af ​​disse brugere bruger Windows 7, og omkring en tredjedel er en generation bagpå Windows XP. Windows 8 har retabler for $ 120, med marginale omkostninger, der kan sammenlignes med, hvis ikke betydeligt mindre end dem, der er for Office.

Bundlinjen

Alt-i-en-underholdningssystemer (Xbox One) og gratis lyd- og videokonferencer verden over (Skype) kan være spændende, den slags ting, der gør livet i det 21. århundrede morsommere, men deres indflydelse på Microsofts indkomst er minimal. I stedet ligger virksomhedens hemmelighed for svimlende rigdom i den daglige forretning med at give brugerne mulighed for at oprette og manipulere dokumenter; og leverer den software, der udfører en computers vigtigste funktion - tillader data at gøre det fra din computers hardware-komponenter til dets skærm. Det er ikke lokkende, men det betaler regningerne ... i et omfang få virksomheder i historien kan matche.