Pris / indtjening-til-vækst - definition af PEG-forhold
Forholdet mellem pris og indtjening til vækst (PEG-forhold) er en bestands forhold mellem pris og indtjening (P / E) divideret med vækstraten for dens indtjening i en bestemt periode.
PEG-forholdet bruges til at bestemme en bestands værdi, samtidig med at man tager højde for virksomhedens forventede indtjeningsvækst og menes at give et mere komplet billede end P / E-forholdet.
Formlen for pris / indtjening-til-vækst (PEG) -forhold er
Key takeaways
- PEG-forholdet forbedrer P / E-forholdet ved at tilføje den forventede indtjeningsvækst i beregningen.
- PEG-forholdet anses for at være en indikator for en bestands ægte værdi, og svarende til P / E-forholdet, kan en lavere PEG indikere, at en bestand er undervurderet.
- PEG for et givet firma kan afvige væsentligt fra en rapporteret kilde til en anden, afhængigt af hvilket vækstestimat, der bruges i beregningen, f.eks. Et års eller tre-årig forventet vækst.
Sådan beregnes PEG-forholdet
PEG Ratio = Pris / EPSEPS vækst overalt: EPS = Indtjeningen pr. Aktie \ begynde {justeret} & \ tekst {PEG Ratio} = \ frac {\ text {Pris / EPS}} {\ text {EPS Growth}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EPS = Indtjeningen pr. aktie} \\ \ ende {justeret} PEG Ratio = EPS GrowthPrice / EPS hvor: EPS = Indtjeningen pr.
For at beregne PEG-forholdet skal en investor eller analytiker enten slå op eller beregne P / E-forholdet for det pågældende firma. P / E-forholdet beregnes som selskabets pris pr. Aktie divideret med indtjeningen pr. Aktie (EPS) eller pris pr. Aktie / EPS.
Når P / E er beregnet, skal du finde den forventede vækstrate for den pågældende bestand ved hjælp af analytiske estimater tilgængelige på finansielle websteder, der følger bestanden. Sæt figurerne i ligningen, og løst for PEG-forholdstallet.
Som med ethvert forhold afhænger nøjagtigheden af PEG-forholdet af de anvendte input. Når man overvejer et virksomheds PEG-forhold fra en offentliggjort kilde, er det vigtigt at finde ud af, hvilken vækstrate der blev brugt i beregningen. Yahoo! Finans beregner for eksempel PEG ved hjælp af et P / E-forhold baseret på indeværende års data og en forventet vækst på fem år.
Brug af historiske vækstrater kan for eksempel give et unøjagtigt PEG-forhold, hvis fremtidige vækstrater forventes at afvige fra en virksomheds historiske vækst. Forholdet kan beregnes ved hjælp af for eksempel et år, tre eller fem år forventet vækstrate.
For at skelne mellem beregningsmetoder ved hjælp af fremtidig vækst og historisk vækst bruges undertiden udtrykket "fremadgående PEG" og "bageste PEG".
01:37PEG-forhold
Hvad fortæller dig prisen / indtjening-til-vækst-forholdet?
Mens et lavt P / E-forhold muligvis får en aktie til at se ud som et godt køb, kan det at fortælle virksomhedens vækstrate for at få aktiens PEG-forhold fortælle en anden historie. Jo lavere PEG-forholdet er, desto mere kan aktien undervurderes i betragtning af dens fremtidige indtjeningsforventninger. Tilføjelse af en virksomheds forventede vækst i forholdet hjælper med at justere resultatet for virksomheder, der kan have en høj vækstrate og et højt P / E-forhold.
I hvilket omfang et resultat af PEG-forhold indikerer en over- eller underpris, varierer efter branche og virksomhedstype. Som en bred tommelfingerregel mener nogle investorer, at et PEG-forhold under en er ønskeligt.
Ifølge den velkendte investor Peter Lynch skal et selskabs P / E og den forventede vækst være ens, hvilket betegner et forholdsvis værdsat selskab og understøtter et PEG-forhold på 1, 0. Når et selskabs PEG overstiger 1, 0, betragtes det som overvurderet, mens en bestand med en PEG på mindre end 1, 0 betragtes som undervurderet.
Eksempel på, hvordan man bruger PEG-forholdet
PEG-forholdet giver nyttige oplysninger til sammenligning af virksomheder og se, hvilket lager der kan være det bedre valg for en investors behov, som følger.
Antag følgende data for to hypotetiske virksomheder, firma A og virksomhed B:
Virksomhed A:
- Pris pr. Aktie = $ 46
- EPS i år = $ 2, 09
- EPS sidste år = $ 1, 74
Virksomhed B
- Pris pr. Aktie = $ 80
- EPS i år = $ 2, 67
- EPS sidste år = $ 1, 78
I betragtning af disse oplysninger kan følgende data beregnes for hvert selskab.
Virksomhed A
- P / E-forhold = $ 46 / $ 2, 09 = 22
- Indtjeningsvækst = ($ 2, 09 / $ 1, 74) - 1 = 20%
- PEG-forhold = 22/20 = 1, 1
Virksomhed B
- P / E-forhold = $ 80 / $ 2, 67 = 30
- Indtjeningsvækst = ($ 2, 67 / $ 1, 78) - 1 = 50%
- PEG-forhold = 30/50 = 0, 6
Mange investorer ser muligvis på virksomhed A og finder det mere attraktivt, da det har et lavere P / E-forhold mellem de to virksomheder. Men sammenlignet med virksomhed B har den ikke en høj nok vækstrate til at retfærdiggøre sin P / E. Virksomhed B handler med en rabat på dens vækstrate, og investorer, der køber det, betaler mindre pr. Enhed af indtjeningsvækst.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.