Pionerer for økonomisk svig

En ægte historie med svig ville være nødt til at starte i 300 f.Kr., da et græsk købmandsnavn Hegestratos indgik en stor forsikringspolice, der kaldes bundmagasin. Grundlæggende låner købmanden penge og accepterer at betale dem tilbage med renter, når lasten, i dette tilfælde majs, leveres. Hvis lånet ikke tilbagebetales, kan långiveren erhverve båden og dens fragt.

Hegestratos planlagde at synke sin tomme båd, beholde lånet og sælge majs. Det virkede ikke, og han druknede og forsøgte at undslippe hans besætning og passagerer, da de fangede ham under handlingen. Dette er den første registrerede hændelse, vi kender til, men det er sikkert at antage, at der har eksisteret svig siden handelens morgen. I stedet for at starte helt i begyndelsen, vil vi fokusere på væksten i aktiemarkedssvindel i USA

Den første insiderhandelsskandal

I 1792, kun få år efter, at Amerika officielt blev en nation, producerede det sin første svig. På dette tidspunkt var amerikanske obligationer som emner i udviklingslandene eller uønskede obligationer i dag - de svingede i værdi med hver bit af nyheder om formuerne for de kolonier, der udstedte dem. Tricket ved at investere i et så ustabilt marked var at være et skridt foran nyheden, der ville skubbe en obligations værdi op eller ned.

Alexander Hamilton, finansministerens sekretær, begyndte at omstrukturere amerikanske finanser ved at erstatte udestående obligationer fra forskellige kolonier med obligationer fra den nye centralregering. Som følge heraf søgte store obligationseinvestorer folk, der havde adgang til statskassen, for at finde ud af, hvilke obligationsudstedelser Hamilton skulle erstatte.

William Duer, et medlem af præsident George Washingtons indre cirkel og assisterende sekretær for statskassen, var ideelt placeret til at drage fordel af insiderinformation. Duer var interesseret i alle statskontorets handlinger og ville tip sine venner og handle i sin egen portefølje, før han lækkede udvalgte oplysninger til offentligheden, som han vidste ville øge priserne. Derefter ville Duer simpelthen sælge for en let fortjeneste. Efter år med denne type manipulation, selv angreb på finansministeriet for at gøre større indsatser, forlod Duer sin post, men beholdt sine indvendige kontakter. Han fortsatte med at investere sine egne penge såvel som andre investorers i både gældsemissioner og bankernes lagre, der dukker op over hele landet. (Se også: Top 4 mest skandaløse insiderhandelsfejl .)

Med alle europæiske og indenlandske penge, der jagter obligationer, var der imidlertid en spekulativ glut, da udstedere skyndte sig at få kontanter. I stedet for at gå tilbage fra markedet for overophedning, regnede Duer med sin informationskant for at holde foran og pilede sine dårligt opnåede gevinster og hans investorers marked. Duer lånte også stærkt for yderligere at udnytte sine obligationer.

Korrektionen var uforudsigelig og skarp, hvilket efterlod Duer hængende på værdiløse investeringer og enorme gæld. Hamilton måtte redde markedet ved at købe obligationer og optræde som en långiver til sidste udvej. William Duer endte i debitors fængsel, hvor han døde i 1799. Den spekulative obligation boble i 1792, og den store mængde af obligationer handel var interessant nok katalysatoren for Buttonwood-aftalen.

Bedrageri udvider en præsident

Ulysses S. Grant, en berømt borgerkrigshelt og tidligere præsident, ønskede kun at hjælpe hans søn med at lykkes i erhvervslivet, men han endte med at få en økonomisk panik. Grants søn, Buck, var allerede mislykket hos flere virksomheder, men var fast besluttet på at få succes på Wall Street. Buck dannede et partnerskab med Ferdinand Ward, en skrupelløs mand, der kun var interesseret i den legitimitet, der blev opnået fra Grant-navnet. De åbnede et firma kaldet Grant & Ward. Ward gik straks rundt med at rejse kapital fra investorer og hævdede falskt, at den tidligere præsident havde accepteret at hjælpe dem med at lande fedtregeringskontrakter. Ward brugte derefter disse kontanter til at spekulere på markedet. Desværre var Ward ikke så begavet til at spekulere, som han talte. Han tabte stærkt.

Af hovedstaden, der blev spredt, var $ 600.000 bundet til Marine National Bank, og både banken og Grant & Ward var på randen af ​​kollaps. Ward overbeviste Buck om at bede sin far om flere penge. Grant sr., Der allerede var meget investeret i firmaet, var ikke i stand til at komme med nok og måtte bede om et personligt lån på $ 150.000 fra William Vanderbilt. Ward tog i det væsentlige pengene og løb, hvorved Grants, Marine National Bank og investorerne holdt posen. Marine National Bank kollapsede efter en bankkørsel, og dens fald hjalp med at berøre panikken i 1884.

Grant sr. Betalte sin gæld til Vanderbilt med alle sine personlige effekter, inklusive hans uniformer, sværd, medaljer og andre memorabilia fra krigen. Ward blev til sidst fanget og fængslet i seks år.

Den banebrydende Daniel Drew

Skift fra svig, til insiderhandel, til aktiemanipulation eksploderer antallet af eksempler. I slutningen af ​​1800-tallet så mænd som Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman og JP Morgan gøre det nye aktiemarked til deres personlige legeplads. Men fordi vi prioriterer pionerer inden for svig og manipulation af aktiemarkedet, behøver vi ikke se længere end Daniel Drew. Drew startede i kvæg og bragte udtrykket "vandet bestand" ind i vores ordforråd - senere introducerede han den samme betegnelse på aktiemarkedet. Han blev finansmand, da porteføljen af ​​lån, han leverede til kolleger, gav ham kapitalen til at begynde at købe store positioner i transportlager.

Drew levede i en tid før afsløringen, hvor kun de mest grundlæggende regler eksisterede. Hans teknik blev kendt som et hjørne. Han ville købe alle selskabets aktier og derefter sprede falske nyheder om det for at nedbringe prisen. Dette vil tilskynde de handlende til at sælge aktien kort. I modsætning til i dag var det muligt at sælge mange gange det faktiske udestående kort kort.

Da tiden var inde til at dække deres korte positioner, fandt forhandlere ud af, at den eneste person, der havde lager, var Daniel Drew, og han forventede en høj præmie. Drews succes med hjørner førte til nye operationer. Drew handlede ofte helejet lager mellem ham og andre manipulatorer til højere og højere priser. Når denne handling fandt andre erhvervsdrivendes opmærksomhed, ville gruppen dumpe bestanden tilbage på markedet.

Faren for Drews kombinerede bæsj og scoop og pumpe og dump-ordninger var ved at tage den korte position. I 1864 blev Drew fanget i et hjørne af Vanderbilt. Drew forsøgte at forkorte et firma, som Vanderbilt samtidig forsøgte at erhverve. Drew korterede kraftigt, men Vanderbilt havde købt alle aktierne. Følgelig måtte Drew dække sin position til en præmie, der blev betalt direkte til Vanderbilt.

Drew og Vanderbilt kæmpede igen i 1866 over en anden jernbane, men denne gang var Drew meget klogere eller i det mindste meget mere korrupt. Da Vanderbilt prøvede at købe en af ​​Drews jernbaner, trykte Drew flere og flere ulovlige aktier. Vanderbilt fulgte sin tidligere strategi og brugte sin krigskiste til at købe de yderligere aktier. Dette lod Drew løbe fra loven for vanding af bestand og efterlod Vanderbilt kontante dårlige. De to stridende kom til en urolig våbenhvile: Drews kolleger manipulatorer, Fisk og Gould, blev vrede af våbenhvilen og konspirerede for at ødelægge Drew. Han døde brød i 1879.

Aktiepuljer

Indtil 1920'erne påvirkede de fleste markedssvindel kun de få amerikanere, der investerede. Da det stort set var begrænset til kampe mellem velhavende manipulatorer, følte regeringen ikke noget behov for at træde ind. Efter første verdenskrig opdagede gennemsnitlige amerikanere imidlertid aktiemarkedet. For at drage fordel af tilstrømningen af ​​ivrige nye penge samarbejdede manipulatorer om at skabe aktiepuljer. Grundlæggende gennemførte bestandspulver Daniel Drew-stil manipulation i større skala. Med flere involverede investorer var overskuddet fra manipulering af aktier nok til at overbevise ledelsen af ​​de virksomheder, der blev målrettet mod at deltage. Aktiepuljer blev meget magtfulde og manipulerede endda store cap-bestande som Chrysler, RCA og Standard Oil.

Da boblen brast i 1929, blev både offentligheden og regeringen forskudt af graden af ​​korruption, der havde bidraget til den økonomiske katastrofe. Aktiepuljer tog brorparten af ​​skylden, hvilket førte til oprettelsen af ​​Securities and Exchange Commission. Ironisk nok var SECs første chef en spekulant og tidligere poolinsider, Joseph Kennedy Sr.

SEC-æraen

Med oprettelsen af ​​SEC blev markedsregler formaliseret, og aktiesvindel blev defineret. Almindelig manipuleringspraksis blev forbudt, ligesom den store handel med insiderinformation. Wall Street ville ikke længere være det vilde vest, hvor skuddsvinger som Drew og Vanderbilt mødtes for showdowns. Det betyder ikke, at handel med pumpe og dump eller insider er forsvundet. I SEC-æraen bliver investorer stadig optaget af svig, men de har nu retlig beskyttelse, der gør det muligt for dem i det mindste at få en vis tilfredshed.