Optionstrategier for et nedtliggende marked

Hvis der er en lektion, som investorerne bør lære af markedshistorien i de sidste adskillige årtier, er det, at det bedste tidspunkt at købe aktier er, når markedet er i tank. Desværre har meget få overbevisning om at købe midt i en bølge af paniksalg. Alligevel antyder markedets historie noget andet. Efter bjørnemarkedet i begyndelsen af ​​1970'erne blev købere belønnet. I begyndelsen af ​​1980'erne blev købere belønnet. Efter tech-boblen i 2000 blev købere belønnet. 50 år fra nu er det sandsynligvis det samme.

Hvis det ikke er kortene for dig at indgå en fuldstændig forpligtelse til at købe, er en alternativ strategi - at sælge sæt - en alternativ metode til at gøre det, som faktisk kan være lettere for den enkelte investor at få maven.

Grundlæggende om salgsoptioner : En salgsoption giver køberen af ​​denne mulighed ret til at sælge en aktie til en forudbestemt pris, der kaldes optionskursen. Købere af salgsoptioner laver bearish væddemål mod det underliggende selskab. Den pris, du betaler for denne salgsoption, bestemmes blandt andet af det tidsrum, du vil have, at optionen skal vare. Jo længere tid, jo mere betaler du.

Når man sælger salgsoptioner, er det modsatte. En sælger af salgsoptioner påtager sig forpligtelsen til at købe den underliggende aktie til en forudbestemt pris. Bemærk forskellen i køb og salg af sæt: når du køber et put, har du blot ret til at sælge optionen. Hvis du ikke ønsker at sælge aktien til optionskursen på $ 50, fordi aktierne handler med $ 60 (uden for pengene), kan du blot lade optionen udløbe og kun tabe den betalte præmie.

Når du sælger et sæt, skal du dog købe aktierne, hvis køberen af ​​putterne beslutter at sælge dem. Så ved salg af salgsoptioner forstærkes risikoen kun i den forstand, at du indgår en kontrakt, hvor du har en forpligtelse, ikke blot en ret til at købe aktien. (Se mere i vores Grundlæggende vejledning om indstillinger for mere information ).

Hvorfor salgssalg kan være godt i faldende markeder: Når markederne er faldende, kan sælge put-optioner være et fremragende værktøj, selv for den enkelte investor, så længe man er klar over, hvordan man sælger sætter intelligent. Når markederne falder, gør de det ofte ret hurtigt, hvilket fører til en stigning i volatilitet, hvilket igen øger optionspræmierne. Dette giver mening, fordi optioner er tidsbaserede instrumenter, og at have en aktiekurs, der hurtigt bevæger sig, er, hvad optioner erhvervsdrivende ønsker.

Så klart betyder salgsmuligheder, når der er mere volatilitet, at sælgere får en højere pris på grund af de forhøjede præmier. Mens sofistikerede optioner erhvervsdrivende gerne sælger sætter håb om at lomme præmieindtægterne, bør begynderhandlere se på at sælge salgsoptioner for at skabe en måde at købe aktier i en virksomhed, du kan lide til et lavere omkostningsgrundlag. (For at lære mere om farerne ved uuddannet optionshandel, se Nøgne muligheder udsæt dig for risiko .)

Det bedste tidspunkt at købe aktier er, når markederne er faldende. Alligevel har mange investorer simpelthen ikke den følelsesmæssige hvidvej til at gøre det. At sælge sæt er en måde at afhjælpe problemet på.

Lad os sige, at du er en fan af Company XYZ, men du er stadig ved hegnet om, hvad markedet vil gøre. Du vil gerne eje 500 aktier i din portefølje. Med en nuværende pris på $ 50 koster det dig $ 25.000. I stedet kan du sælge fem putkontrakter (en kontrakt = 100 aktier). For eksempel kan du sælge næste måneds $ 45 salgsindstillinger på XYZ for cirka $ 3.

Dermed får du $ 1.500 i præmie fra salget (500 aktier til $ 3 hver). Med henblik på denne artikel ignorerer vi provisioner, selvom de altid skal overvejes i enhver handel. Ved at skrive denne mulighed er du forpligtet til at købe 500 aktier i XYZ når som helst indtil udløbet af $ 45. Men på grund af den præmie, du har indsamlet ved skrivning af optionen, vil du, hvis du skal købe aktierne, være dine nettomkostninger ekskl. Provisioner $ 42 pr. Aktie.

Ved at sælge putten gik du fra at sætte $ 25.000 til at købe aktierne til at indsamle $ 1.500 i præmier. Hvis aktier i AAP faldt til under $ 45, ville du have aktierne "sat" på dig, men dit omkostningsgrundlag er $ 22.500 minus de $ 1.500, du indsamlede i præmier, eller en nettokostnad på $ 21.000.

Selvfølgelig er det ikke så sort / hvidt at sælge sæt. Hvis aktier i XYZ eller et hvilket som helst selskab, du sælger salgsoptioner, falder markant, vil du stadig sidde på tab, selvom de reduceres med optionskursen. Omvendt, hvis aktiekursen fortsætter med at stige, vil du gå glip af yderligere opadrettede sider, der kunne have været opnået ud over optionen præmie.

Sælg sætter intelligent: Da de er afledte instrumenter, skal køb og salg af optioner håndteres med ekstra omhu. Fordi salget af et sæt fast forpligter dig til at købe den underliggende aktie, KUN sælger sætter virksomheder, du kender, og ville være 100% tilfredse med at eje. Nogle planer inkluderer mågeoptionsstrategien.

For langt de fleste investorer bør salg af salg kun betragtes som et afsætningsmarked for at eje aktier nede ad vejen, ikke som en måde at tjene yderligere indtægter via præmier. Lad optjeningspræmien være et tilbageslag, hvis du ikke får en chance for at eje aktien for mindre. En fremgangsmåde med denne type tankegang vil reducere chancen for at sælge væsentlig af den forkerte grund og dermed miste penge. (Se Brug af indstillinger i stedet for egenkapital for at lære mere).