Trend "Occupy Silicon Valley" kan skade teknologiske lagre

Mens andele af sociale medier-giganten Facebook Inc. (FB) har fanget noget af en pause denne uge, som administrerende direktør Mark Zuckerberg vidner i kongressen i kølvandet på selskabets seneste dataskandale, har et team af analytikere på gaden sidet med tech bjørnerne.

Torsdag offentliggjorde Bank of America Merrill Lynch en forskningsnotat, der antydede, at det nu er et godt tidspunkt at reducere tech-beholdningerne, da den ikke forudser en vendepunkt i den nærmeste fremtid i lyset af sektorens fald på 4% i marts. Michael Hartnett, BofAs leder af global investeringsstrategi, skrev, at selvom "sektoren ikke går væk, " er det "konjunkturbillede blevet lidt skyere, på et tidspunkt, hvor bestandene er prissat til perfektion."

Hartnett hævder, at tech's høje værdiansættelser er for dyre i lyset af en øjeblikkelig "Occupy Silicon Valley" -bevægelse, drevet af et tilbageslag fra regeringer og brugere rundt om i verden, der bekymrer sig om manglen på regulering af sektoren og den voksende dominans af teknologiske navne som f.eks. som Amazon.com Inc. (AMZN) på tværs af forskellige facetter af forbrugernes liv. Meget ligesom forbrændingen, der føltes af økonomier efter finanskrisen i 2008, ser analytikeren, at teknologien står over for en lovgivningsmæssig nedbrud i USA og i udlandet, hvilket fører til, at de uundgåeligt falder fra "boble-toppe."

'Cash Rich and Tax Light' = let mål

BofA-analytikeren anslår, at afventende amerikanske og EU-regler ville reducere indtægterne fra techindustrien med 4%, og bemærker, at det ville være relativt let at indføre nye regler for lovgivere i betragtning af sektorens "kontante rige og skattelette" karakter. Amerikas teknologifirmaer har kun 27.000 forskrifter sammenlignet med 215.000 til fremstilling og 128.000 til finansielle poster.

Kærlighed til big tech har løftet aktierne til "smarte værdiansættelser" og har bragt sektorens markedsværdi til 6, 4 milliarder dollars, bemærkede Hartnett og tilføjede, at det meste af markedsværdien er begrænset til et par overfyldte lagre. Han betragter "indtjeningshubris" som et andet problem, som tech står overfor, idet han fremhæver det faktum, at tech og kommunikation tegner sig for næsten en fjerdedel af S&P 500's indtjening, og kun 2% af 250 Wall Street-henstillinger om de fem bedste tech-navne er "sælger." (Se også: Markedssvaghedstid til at købe små kasketter, værdier. )

'Vær forsigtig'

Ikke alle er så bearish i den højtflyvende sektor. Mange ser salg i big tech-navne som en mulighed for at købe på dyppet og holde, da FAANG-aktierne og deres andre store cap-kammerater fortsat slår konkurrencen ud og lægger betydelig indtægtsvækst på lang sigt.

Hartnett hævder "der er enorme grundlæggende grunde til at tro, at aktivklassen kan klare sig godt på mellemlang sigt." Med henvisning til dobbelt-til-tredobbelt ciffer, som big tech har givet investorer i de senere år, foreslog Hartnett, "hvis du har tjent en masse penge, skal du bare være lidt forsigtig her." (Se også: ' Revenue Juggernaut' Facebook er 'Langtidsholdning'. )