Marginalgæld
Marginalgæld er gæld, som en mæglerkunde påtager sig ved handel på margin. Når man køber værdipapirer gennem en mægler, har investorer mulighed for at bruge en kontantkonto og dække hele investeringens omkostninger i forvejen eller bruge en marginkonto, hvilket betyder, at de låner en del af startkapitalen fra deres mægler. Den del, som investorerne låner, kaldes margingæld; den del, de finansierer selv, er marginen eller egenkapitalen (må ikke forveksles med de værdipapirer, som kunden handler, hvilket selv kan være aktier).
BREKING NED Marginalgæld
Marginalgæld kan bruges, når du låner et værdipapir til kortsalg, snarere end at låne penge, som du kan købe et værdipapir med. Forestil dig som eksempel, at Sheila vil købe 1.000 aktier i Johnson & Johnson-aktien for $ 100 pr. Aktie. Hun vil ikke lægge hele $ 100.000 på dette tidspunkt, men Federal Reserve Board's Forordning T begrænser hendes mægler til at låne hende 50% af den oprindelige investering. Mæglervirksomheder har ofte deres egne regler for køb på margin, hvilket kan være mere strengt end regulatorer. Hun deponerer $ 50.000 i startmargenen, mens hun påtager sig $ 50.000 i margin gæld. De 1.000 aktier i Johnson & Johnson, som hun derefter køber, fungerer som sikkerhed for dette lån.
Risici ved margingæld
To scenarier illustrerer de potentielle risici og fordele ved at påtage sig margingæld. I det første falder Johnson & Johnsons pris til $ 60. Sheilas margingæld er fortsat på $ 50.000, men hendes egenkapital er faldet til $ 10.000. Værdien af bestanden (1.000 × $ 60 = $ 60.000) minus hendes margingæld. Financial Industry Regulation Authority (FINRA) og børserne har et krav til vedligeholdelsesmargen på 25%, hvilket betyder, at kundernes egenkapital skal være over dette forhold i marginkonti.
Under et krav om vedligeholdelsesmargen udløser et marginopkald, medmindre Sheila indskyder $ 5.000 kontant for at bringe hendes margin op til 25% af værdipapirernes værdi på $ 60.000, er mægleren berettiget til at sælge sin aktie (uden at meddele hende), indtil hendes konto overholder regler. Dette er kendt som et marginopkald. I dette tilfælde ville mægleren ifølge FINRA likvidere $ 20.000 til en værdi af aktier snarere end de $ 4.000, der måtte forventes ($ 10.000 + $ 4.000 er 25% af $ 60.000 - $ 4.000). Dette skyldes den måde marginreglerne fungerer på.
Belønning af margingæld
Et andet scenarie viser de potentielle fordele ved handel på margin. Sig, at Johnson & Johnsons aktiekurs i eksemplet ovenfor stiger til $ 150. Sheilas 1.000 aktier er nu værd $ 150.000, hvoraf $ 50.000 er margingæld og $ 100.000 egenkapital. Hvis Sheila sælger provision og gebyrfrit, modtager hun $ 100.000 efter tilbagebetaling af sin mægler. Hendes investeringsafkast (ROI) er lig med 100%, eller $ 150.000 fra salget minus $ 50.000 minus de $ 50.000 $ initial investering investeret divideret med den første $ 50.000 investering.
Lad os nu antage, at Sheila havde købt aktien ved hjælp af en kontantkonto, hvilket betyder, at hun finansierede hele den oprindelige investering på $ 100.000, så hun ikke behøver at tilbagebetale sin mægler efter at have solgt. Hendes ROI i dette scenarie er lig med 50%, eller $ 150.000 minus den $ 100.000 $ initialinvestering divideret med $ 100.000 $ initialinvesteringen.
I begge tilfælde var hendes fortjeneste $ 50.000, men i marginkontoscenariet tjente hun de penge ved hjælp af halvdelen så meget af sin egen kapital som i kontantkontoscenariet. Kapitalen, som hun frigøres ved handel på margin, kan gå mod andre investeringer. Disse scenarier illustrerer den grundlæggende kompromis, der er involveret i at tage gearing: de potentielle gevinster er større, ligesom risikoen er.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.