Værdipapirer til langsigtet forventning til aktier - LEAPS
Langsigtede aktier til forventning (LEAPS) er børsnoterede optionskontrakter med udløbsdato, der er længere end et år. Som med alle optionskontrakter giver LEAPS en køber fordelen, men ikke nødvendigheden, af at købe eller sælge - afhængigt af om optionen er et opkald eller et sæt - det underliggende aktiv til den forudbestemte pris på eller før dens udløbsdato.
Forståelse af LEAPS
Langsigtede aktier til forventning om værdipapirer adskiller sig ikke fra kortfristede optioner undtagen for de senere udløbsdatoer. Længere tid indtil løbetid giver langvarige investorer mulighed for at få eksponering for langvarige prisbevægelser.
Som med mange kortvarige optionskontrakter betaler investorer en præmie - forhåndsgebyr - for muligheden for at købe eller sælge over eller under optionens strejkurs. Strejken er den besluttede pris for det underliggende aktiv, som det konverteres ved udløbet. F.eks. Ville en strejkurs på $ 25 for en GE-call-option betyde, at en investor kunne købe 100 aktier af GE til $ 25 ved udløbet. Investereren vil udnytte optionen $ 25, hvis markedsprisen er højere end strejken. Hvis det er mindre, tillader investoren muligheden for at udløbe og mister den betalte pris for præmien. Husk også, at hver optionskontrakt - sæt eller ring - svarer til 100 aktier af det underliggende aktiv.
En investor skal forstå, at de vil binde midler i disse langsigtede kontrakter. Ændringer i markedsrenten og markeds- eller aktivvolatiliteten kan gøre disse optioner mere eller mindre værdifulde afhængigt af beholdningen og bevægelsesretningen.
Key takeaways
- Langsigtede aktier til forventning om værdipapirer er ideelle til optionshandlere, der ønsker at handle en langvarig tendens.
- LEAPS kan anvendes på en bestemt bestand eller et indeks som helhed.
- LEAPS bruges ofte i afdækningsstrategier og kan være særligt effektive til at beskytte pensionsporteføljer.
Sprangpræmier
Præmier er en ikke-refunderbar omkostning til handel på optionsmarkedet. Præmierne for LEAPS er højere end for standardoptioner i samme aktie. Den udløbsdato, der ligger længere ud, giver det underliggende aktiv mere tid til at foretage et væsentligt skridt og for investoren at opnå en sund fortjeneste. Kendt som tidsværdioptionsmarkederne bruger denne lange tidsramme og kontraktens egenværdi til at bestemme værdien af optionen.
Intrinsisk værdi er den beregnede eller estimerede værdi af, hvor sandsynligt optionen er at opnå et overskud baseret på forskellen mellem aktivets marked og strejkurs. Denne værdi kan omfatte overskud, der allerede findes i kontrakten før køb. Kontraktforfatteren vil bruge grundlæggende analyse af det underliggende aktiv eller forretning til at hjælpe med at placere den iboende værdi.
Som nævnt tidligere har optionskontrakten et grundlag på 100 aktier af aktivet. Så hvis præmien for Facebook (FB) er $ 6, 25, betaler optionskøberen 625 $ samlede præmie ($ 6, 25 x 100 = $ 625).
Andre faktorer, der kan påvirke præmieprisen inkluderer volatiliteten af bestanden, markedsrenten og hvis aktivet returnerer udbytte. Endelig vil optionen have en teoretisk værdi afledt af brugen af forskellige prisfastsættelsesmodeller i hele kontraktens levetid. Denne svingende pris angiver, hvad indehaveren kan modtage, hvis de sælger deres kontrakt til en anden investor inden udløbet.
LEAPS kontra kortvarige kontrakter
LEAPS giver også investorer mulighed for at få adgang til det langsigtede optionsmarked uden at skulle bruge en kombination af kortsigtede optionskontrakter. Kortvarige optioner har en maksimal udløbsdato på et år. Uden LEAPS ville investorer, der ønskede en to-årig option, købe en et-årig option, lade den udløbe og samtidig købe en ny et-årig optionskontrakt.
Processen - kaldet rullende kontrakter - ville udsætte investoren for markedsændringer i priserne på det underliggende aktiv samt yderligere optioner. LEAPS giver den langsigtede erhvervsdrivende eksponering for en langvarig tendens, især sikkerhed med en handel.
LEAPS Opkald
Egenkapital — et andet navn på aktier — LEAPS-calloptioner giver investorer mulighed for at drage fordel af potentielle stigninger i en bestemt aktie, mens de bruger mindre kapital end at købe aktier med kontante kontanter. Med andre ord er prisen på præmien for en option lavere end de kontanter, der er nødvendige for at købe 100 aktier direkte. I lighed med kortsigtede calloptioner giver LEAPS-opkald investorer mulighed for at udnytte deres optioner ved at købe aktierne i den underliggende aktie til strejkursen.
En anden fordel ved LEAPS-opkald er, at de lader indehaveren sælge kontrakten når som helst inden udløbet. Forskellen i præmier mellem købs- og salgspriser kan føre til et overskud eller et tab. Investorer skal også medtage alle gebyrer eller provisioner, som deres mægler opkræver for at købe eller sælge kontrakten.
LEAPS sætter
LEAPS sætter investorer i en langsigtet sikring, hvis de ejer den underliggende aktie. Put optioner gevinst i værdi, som en underliggende akties kursfald, potentielt modregne de tab, der opstår for at eje aktier i aktien. I bund og grund kan putten hjælpe med at dæmpe slagene af faldende aktivpriser.
For eksempel kan en investor, der ejer aktier i XYZ Inc. og ønsker at holde dem på lang sigt, være bange for, at aktiekursen kan falde. Investoren kunne købe LEAPS sætter XYZ på sig for at afdække mod ugunstige træk i den lange aktieposition. LEAPS sætter hjælp til, at investorer kan drage fordel af prisfald uden behov for at korte salg af aktier i den underliggende aktie.
Kort salg involverer at låne aktier fra en mægler og sælge dem med forventning om, at bestanden fortsat vil afskrives ved udløbet. Ved udløbet købes aktierne - forhåbentlig til en lavere pris - og positionen udlignes for gevinst eller tab. Imidlertid kan short selling være ekstremt risikabelt, hvis aktiekursen stiger i stedet for at falde, hvilket fører til betydelige tab.
Indeks LEAPS
Som en gennemgang er et markedsindeks en teoretisk portefølje bestående af flere underliggende aktiver, der repræsenterer et markedssegment, industri eller andre grupper af værdipapirer. Der er LEAPS til rådighed for aktieindekser. I lighed med LEAPS med enkeltkapital tillader indeks LEAPS investorer at afdække og investere i indeks som Standard & Poor's 500-indekset (S&P 500).
Indeks LEAPS giver indehaveren mulighed for at spore hele aktiemarkedet eller specifikke sektorer. Indeks LEAPS giver investorer mulighed for at indtage en bullish holdning ved hjælp af call optioner eller en bearish holdning ved hjælp af put optioner. Investorer kunne også afdække deres porteføljer mod ugunstige markedsbevægelser med indeks LEAPS-sæt.
Fordele
Lang tidsramme tillader salg af optionen
Bruges til at afdække en langsigtet beholdning eller portefølje
Fås til aktieindeks
Ulemper
Dyrere præmier
Lang tidsramme binder investeringsdollarerne
Markeds- eller virksomhedsbevægelser kan være uheldige
Reel verdenseksempel på LEAPS
Lad os sige, at en investor har en portefølje af værdipapirer, der primært inkluderer S&P 500-bestanddele. Investoren mener, at der kan være en markedskorrektion inden for de næste to år. Som et resultat køber de indeks, LEAPS sætter på S&P 500-indekset for at afdække mod ugunstige træk.
En investor køber en LEAPS-salgsoption i december 2021 med en strejkurs 3.000 for S&P 500 og betaler $ 300 forfra for retten til at sælge indeksaktierne til 3.000 på optionens udløbsdato.
Hvis indekset falder til under 3.000 ved udløbet, falder aktiebeholdningerne i porteføljen sandsynligvis, men LEAPS-sætningen vil stige i værdi, hvilket hjælper med at udligne tabet i porteføljen. Hvis S&P imidlertid stiger, udløber LEAPS put-optionen værdiløst, og investoren ville være ude af præmien på $ 300.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.