LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) er en børshandlet fond (ETF), der søger at replikere 300% af den daglige præstation af det underliggende indeks, S&P Biotechnology Select Industry Index. Dens portefølje indeholder også en vis eksponering for SPDR S&P Biotech ETF.

LABU søger daglige gearede investeringsresultater og er beregnet til et kortsigtet handelsmiddel, ikke som en langsigtet investeringsbesiddelse. Ordet "tyre" i titlen indikerer, at fonden er beregnet til at værdsætte, når det underliggende indeks fungerer godt. Direxion har en invers søsterfond til LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Aktier ETF.

I modsætning til en traditionel ETF er LABU ikke en samling af bedrifter designet til at spejle et indeks; i stedet er denne fond en daglig 3x gearet indsats på ydelsen af ​​S&P Biotechnology Select Industry Index. Dette opnås gennem eksponering for optioner og afledte kontrakter, som derefter rebalanceres ved udgangen af ​​hver handelssession.

Det underliggende indeks er spredt over næsten 90 forskellige aktieinstrumenter i bioteknologi- og sundhedsområdet. Dette indeks har fungeret godt siden finanskrisen i 2007-08, stort set på grund af fusion og erhvervelsesaktivitet og påvirkningen af ​​loven om overkommelig pleje.

Egenskaber

LABU blev frigivet for offentligheden i maj 2015, og mange betragtede det som en direkte udfordring for ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Omkostningsprocenten for LABU er kontraktligt begrænset til 0, 95% gennem et arrangement mellem Direxion og fondsrådgiveren. Imidlertid betyder administrationsgebyrer ikke rigtig meget for dagligt omsatte fonde, fordi en investor er udsat for dem i så kort tid. Handelsgebyrer og andre kontoudgifter er meget vigtigere for denne ETF. Disse gebyrer forekommer uafhængigt af investeringen og varierer afhængigt af platform og mægler.

Dette er en meget lille ETF. Dens 91 millioner dollars i aktiver under forvaltning (AUM) er mindre end en ottendedel så stor som ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Den eneste konkurrencefordel, som LABU kunne have i forhold til ProShares ETF på dette tidspunkt, er tilføjet eksponering: ProShares ETF er 2x gearet, mens LABU er 3x gearet.

Egnethed og anbefalinger

Alle midler, der forfølger daglig gearing, er mere risikable end alternativer uden gearing. Leveraged ETF'er forstærker gevinster og tab på deres underliggende indekser. Hvis S&P Biotechnology Select Industry Index lider tab på 10% i løbet af en handelsdag, kan en investor, der ejer LABU, tabe op til 30% eller mere.

Som et ekstremt tilfælde er det muligt for en investor at miste alle sine penge, hvis det underliggende indeks bevæger sig mere end 33% på en given handelsdag. Også daglige gearede ETF'er er ikke velegnede i lange holdeperioder. Afkastet for LABU vil lide tidsforfald; den daglige volatilitet i fondens afkast dæmper ofte det gearede design.

Fra midten af ​​2015 havde LABU endnu ikke produceret nok præstationshistorik til at generere nogen pålidelige risikomålbare. Standard bioteknologiske ETF'er har en tendens til at have lave betas (i intervallet fra 0, 55 til 0, 75) og lav til moderat standardafvigelser (i intervallet fra 8, 5 til 15). Imidlertid vil det 3x gearede aspekt af LABU sandsynligvis tvinge volatilitetsmålinger meget højere end det.

LABU er designet til og bruges bedst af sofistikerede investorer. Interesserede købere skal forstå risikoen ved at bruge gearing og konsekvenserne af den daglige gearing, og de skal være komfortable i en daglig overvågningskapacitet for deres investeringer.

Denne ETF repræsenterer en mulighed for kortvarig spekulation om bioteknologilager i De Forenede Stater. Det bør ikke afholdes i selv moderate perioder, og det kan ikke med rimelighed udgøre en del af en kerne- eller satellitportefølje.