JPMorgan trosser tyre, fortæller investorer at skære amerikanske aktier

Mens amerikanske aktier er kommet frem i 2018, har de fleste oversøiske aktieindeks været udsat for tilbagegang, hvilket har skabt fortsat bullishhed omkring de amerikanske aktiemarkeder. Ikke desto mindre rådgiver Marko Kolanovic, den globale chef for makro- og kvantitativ forskning ved JPMorgan-divisionen i JPMorgan Chase & Co., investorer om at reducere beholdningen af ​​amerikanske aktier og forpligte flere midler til aktier i nye markeder, rapporterer Bloomberg. Dette er et dramatisk skridt for den største amerikanske bank at tage, i betragtning af at amerikanske aktier er mere end firdoblet i værdi siden deres lave finanskrise i marts 2009. Amerikanske aktier er fortsat med stigning fremad i 2018 og rebounding fra en skarp korrektion tidligere på året, og indtil videre har trosset ærgrendigt bearish advarsler fra nogle markante guruer.

"Det store amerikanske skatteforstærkning i år såvel som den forsinkede positive påvirkning af svage USD og lave rater fra sidste år skabte et 'sukkerhøjt' for amerikanske aktiver i år, " sagde Kolanovic og hans team i en note til klienterne, som citeret af Bloomberg. "Vi forventer konvergens af makrofundamentel mellem de amerikanske og internationale markeder i de kommende kvartaler; med aktiemarkeder, der har tendens til at kursere fremadrettet med seks til 12 måneder, kan tiden for rotationen være nu, ”tilføjede de.

JPMorgan er bekymret trods amerikanske aktiernes solide gevinster

Kilde: Yahoo Finance, beregnet gennem åbningen den 19. september.

Indflydelse af handelskrig

Investorer er bekymrede over, at flere faktorer kan skubbe aktierne ned. Sidste uge advarede JPMorgan om, at bilaterale takster på 25% kunne reducere det samlede EPS-tal for S&P 500 med op til $ 10 pr. Bloomberg, som bemærker, at konsensusestimatet for 2018 er $ 165 pr. Aktie. I sin nylige note til klienter, der er citeret ovenfor, skrev Kolanovic også, at "amerikanske aktier og dollaraktiver ... fungerede som en" krigshavn "indtil videre, " men "handelskrigen og aktivudstrømningen påvirkede allerede udenlandske aktiver og skabte en valuta fordel og attraktive værdiansættelser. "

Den næste finansielle krise

Nouriel Roubini, professor i økonomi ved New York University (NYU), opnåede en bred anerkendelse ved at advare om de faktorer, der til sidst producerede den sidste store økonomiske krise, i 2008. I dag ser han en række faresignaler ud over handelsfriktion. Disse inkluderer langsommere økonomisk vækst, dårlig tidsmæssig finanspolitisk stimulans og overdreven aktivvurdering. (Se mere for mere: Roubini: Dette vil udløse den næste krise .)

I mellemtiden ser Nobelprismodtager i økonomi Robert Shiller fra Yale University, udvikler af CAPE-forholdet til analyse af historiske aktiemarkedsvurderinger, "dårlige tider på aktiemarkedet" fremover. Selvom han ikke forudser et markedskraksis eller en finanskrise, er han overbevist om, at afkastet på aktier vil være kraftigt lavere i de kommende år for at bringe dem tilbage på linje med de langsigtede tendenser. (Se mere: Aktiemarkedet er ved at blive grimt for investorer: Shiller .)

Fund Managers: Bullish on America

For at være sikker flyver JPMorgan's opfordring til at dreje de amerikanske aktier over for nye undersøgelser, der viser, at de fleste store investorer er bullish på amerikanske aktier. Ifølge den seneste Bank of America Merrill Lynch Global Fund Manager Survey, udpegede næsten 70% af respondenterne USA som deres mest foretrukne region, det højeste niveau i 17 år, rapporterer Barrons rapporter. (Se mere for mere: Jamie Dimon: Fed QE-strategi kan forårsage en markedspanik .)

Beskyttelsesforanstaltninger

Et andet team hos JPMorgan har udviklet et omfattende sæt af anbefalinger til at hjælpe investorer med at beskytte sig selv i tilfælde af en økonomisk nedgang, og bjørnemarkedet, der sandsynligvis ledsager det. Deres råd dækker investeringer i aktier, obligationer, råvarer og valutaer. En vigtig forskel fra Kolanovic er, at de anbefaler at gå undervægt i nye markedspapirer kontra udviklede markedsandele. (For mere, se også: 4 måder at undgå store tab i den næste recession: JPMorgan .)